一篇机构假想报告带崩美股软件股！Anthropic又来“抢饭碗”，IBM暴跌超13%

随着市场愈发担忧AI（人工智能）将拖累传统软件企业的增长前景，“蓝色巨人”IBM成为最新的“受害者”。

当地时间2月23日，AI初创公司Anthropic宣布，旗下Claude Code编程工具可以被用于对运行在编程语言COBOL上的系统进行现代化改造，后者与科技巨头IBM有着紧密的联系。

受其影响，IBM（NYSE:IBM）股价全日大跌13.15%，收于每股223.35美元，创下自2000年10月以来的最大单日跌幅，总市值2087.7亿美元。今年2月，IBM股价已累计下跌27%，或许将创下自1968年以来最大的单月跌幅。

COBOL是一种诞生于1959年的编程语言，由美国政府牵头制定，被主要应用于企业和政府的商业、金融及行政管理系统中。20世纪60至80年代，作为全球大型机市场的绝对主导者，IBM很早就开始全面支持COBOL，并将其深度集成进大型机生态。

直到今天，大量COBOL系统依然深度绑定IBM架构。一份发布于2022年的研究指出，美国约95%的ATM交易都依赖于COBOL。正因如此，COBOL相关系统的现代化改造已经成为了IBM的一项关键业务。

Anthropic在博客中写道：“每天都有数以千亿行的COBOL代码在生产环境中运行，支撑着金融、航空和政府等关键系统。尽管如此，真正理解COBOL的人却在逐年减少......在简化那些曾让COBOL现代化改造的成本高得难以承受的工作方面，AI的表现尤为突出。”

Anthropic解释称，COBOL的现代化与典型的遗留代码重构有着本质区别，从业者需要理清数十年来不断演变的依赖关系，并将如今仅存在于代码中的机构知识转化为可理解的语言。 过去，COBOL系统的现代化改造需要大量顾问花费数年时间绘制工作流程图。而借助AI，团队可以将这一过程从几年缩短到几个季度内。

不过，值得注意的是，许多大型科技公司其实推出过类似的工具，包括IBM自身。IBM在2023年发布了一款利用AI处理COBOL的工具，能够将相关系统更新并迁移至现代编程语言Java。

IBM的CEO阿尔温德·克里希纳（Arvind Krishna）在2025年7月表示，IBM的这款大型机AI编程助手“已经被非常广泛地采用”。他指出，在绝大多数情况下，客户使用该工具是为了理解现有的COBOL代码库，并决定哪些部分需要进行现代化改造。

近几周来，围绕AI可能带来的颠覆性影响，投资者的不安情绪正在加剧。市场日益担忧，随着更多用户能够利用AI工具自行创建应用程序，将削弱市场对传统软件产品的需求，影响相关公司的营收增长、利润率和定价能力。

今年年初，Anthropic发布桌面智能体应用Claude Cowork。由于投资者担心这类工具最终将使公司内部的大量工作实现自动化，软件股和芯片制造商等受到了严重的冲击。

上周，Anthropic又发布了AI工具Claude Code Security，其可以扫描代码库中的安全漏洞，提供有针对性的软件补丁建议。这则消息引发美股网络安全板块集体抛售，23日当天，该板块持续承压。

此外，研究机构Citrini Research在上周末发布一份报告，列举出AI可能对全球经济多个领域带来的风险，加剧市场的恐慌情绪。报告假设了在2028年6月可能发生的场景：到那时，AI的颠覆性影响可能导致大量白领失业，消费者支出下降，由软件支持的贷款出现违约，经济陷入收缩。

Citrini写道：“本文的唯一目的，是对一个此前相对缺乏深入探讨的情景进行建模。希望读完之后，你能为AI让经济变得越来越‘奇怪’所带来的潜在尾部风险做好准备。”不过，报告也强调：“以下内容只是一种情景设想，而非预测。”

在报告中，Citrini特别点名食品配送服务和信用卡公司将面临困境。23日当天，被Citrini提到的DoorDash、美国运通、KKR和黑石集团股价均下跌至少6%，优步、万事达、Visa、第一资本信贷以及阿波罗全球管理的股价也均跌超4%。

在这样的不安情绪中，一些分析师开始呼吁投资者保持冷静。LPL Financial的分析师Adam Turnquist写道，当前的波动更多反映的是“市场叙事的转变”，而非企业收入或利润出现实质性下滑。JPMorgan Chase & Co.的分析师团队则直言，认为AI公司将彻底颠覆软件行业的说法“在逻辑上站不住脚”。

同时，Wedbush Securities的分析师Dan Ives表示，当下这一轮抛售潮是他“在华尔街职业生涯中见过最脱离基本面的交易”。Ives认为，从长期来看，AI的进步反而会提升IBM等传统软件公司的价值，他们能够通过提高服务效率，使其产品和服务变得更具吸引力。