春节效应与央行呵护共筑债市平稳，30年国债ETF(511090)盘中涨0.12%

2026年2月24日午后，截至13:11，30年国债ETF(511090)上涨0.12%。流动性方面，30年国债ETF盘中换手10.29%，成交23.99亿元，市场交投活跃。拉长时间看，截至2月13日，30年国债ETF近1年日均成交81.91亿元。规模方面，30年国债ETF最新规模达232.83亿元。资金净流入方面，30年国债ETF近7天获得连续资金净流入，最高单日获得6.58亿元净流入，合计“吸金”20.86亿元。

据Wind数据，2月24日，国债期货早盘收盘，30年期主力合约涨0.32%，10年期主力合约涨0.06%，5年期主力合约涨0.07%，2年期主力合约涨0.03%。

公开市场方面，央行公开市场开展5260亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%。Wind数据显示，今日14524亿元逆回购到期

消息方面，有机构表示，春节前机构配置需求及“持券过节”意愿升温，叠加央行呵护资金面态度明显，支撑债市平稳偏强运行，10年期国债收益率突破1.8%关口并一度向1.77%靠拢。一方面，从节日效应看，春节前债市上涨概率偏高且波动率较低，且今年节前风险资产波动剧烈一定程度上影响了交易者“持股过节”的信心，机构“持券过节”意愿较强，有利于本轮债市修复行情的延续。另一方面，节前央行通过买断式逆回购保障春节期间资金面平稳。央行2025年四季度货币政策执行报告强调“完善国债买卖常态化操作机制”，也意味着当前长端利率处于监管合意水平。后续债市运行方向仍取决于经济基本面修复节奏及央行的态度。

从春节消费表现看，假期出行热度较高，跨区域人员流动量增长。今年春节假期较长催生旅游热，传统景点、特色旅游均表现较好，酒店、机票价格有所上行。餐饮零售增速也高于往年同期，居民消费需求相对旺盛。节前市场对春节消费“开门红”有一定预期。

后续市场关注点在于国内经济数据及政策预期。从之前地方两会召开的情况看，多数地方把经济增速目标下调或转为弹性区间，政府债供给担忧有望趋弱，债市的平稳格局或得以延续。后续公布的经济数据将决定国内经济“开门红”的成色，不过年初公布的信贷数据显示融资需求不强，微观主体修复仍需要时间。

30年国债ETF紧密跟踪中债-30年期国债指数(总值)财富指数，中债-30年期国债指数隶属于中债总指数族系，该指数成分券由在境内公开发行上市流通的发行期限为30年且待偿期25-30年（包含25年和30年）的记账式国债组成（不包含特别国债），可作为投资该类债券的业绩比较基准和标的指数。

风险提示：中债-30年期国债财富(总值)指数(代码:CBA21801‌)来源于中债金融估值中心有限公司(“中债”)。本基金为被动投资的交易型开放式指数基金，主要采用抽样复制策略，跟踪标的指数市场表现，具有与标的指数所表征的市场相似的风险收益特征。投资者投资于本基金面临标的指数回报与相应市场平均回报偏离、标的指数波动、跟踪误差控制未达约定目标、标的指数变更、指数编制机构停止服务、成份券停牌或违约等潜在风险。本产品由鹏扬基金管理有限公司发行与管理，销售机构不承担产品的投资、兑付责任。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，本公司管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的预示和保证。投资者在投资基金前应认真阅读基金合同、招募说明书和基金产品资料概要等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资作出独立决策，选择合适的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

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