200706，拟主动退市！

【导读】瓦轴集团要约收购仅剩4个交易日，中小股东面对瓦轴B迎来关键抉择

中国基金报记者 闻言

2月24日，瓦轴B发布《关于瓦房店轴承集团有限责任公司要约收购公司股份的第三次提示性公告》。

瓦房店轴承集团有限责任公司（以下简称瓦轴集团）作为瓦轴B控股股东，此前以终止瓦轴B上市地位为目的，向全体无限售条件流通股股东发起全面要约收购。

上述要约收购期限共计39个自然日，即1月20日至2月27日，但出现竞争要约的除外，要约收购的价格为2.86港元/股。

这是继2023年山航B退市之后，B股市场再次出现私有化要约案例。业内人士表示，瓦轴B的要约收购已进入最后阶段，投资者应抓住最后机会参与，可锁定当前价格优势，避免后续不确定性。

2月24日上午收盘，瓦轴B股价报2.80港元/股，总市值为11.27亿港元。

要约收购不设整理期

投资者仅剩4个交易日可参与

回顾来看，瓦轴集团在1月19日发布《瓦房店轴承股份有限公司要约收购报告书》，正式发起对瓦轴B全体无限售条件流通股股东的要约收购。

瓦轴集团此次发起的要约收购方案，明确不设退市整理期。一旦要约期满并满足生效条件，瓦轴B将直接进入终止上市程序，股东需在要约期内果断行动以把握机会。

要约收购方案显示，本次全面要约收购期满，瓦轴集团预受要约瓦轴B的股份数量需达3905万股（占B股总股本约9.48%）方可生效。

达到上述要求后，瓦轴B的社会公众持股比例将低于10%，触发深交所规定的退市条件。

目前，上述要约收购的预受进展积极，留给投资者参与的时间不多了。

最新公告显示，瓦轴集团此次要约收购的期限共计39个自然日，即1月20日至2月27日，其中2月25日至2月27日是不可撤销期。

瓦轴B公告称，在不可撤销期内，股东若进行预受申报，相应股份将被锁定至要约结束，不可以再进行撤回操作。

这意味着，若要约收购的预受股份数量超过3905万股，瓦轴B将于2月27日正式终止上市。

主动退市为B股公司转型带来启示

公告显示，瓦轴集团此次发起要约收购计划，原因是近年来受全球经济衰退、经济结构调整等方面冲击，瓦轴B连年亏损，经营状况每况愈下。

瓦轴B公告称，2025年以来，受多重不利因素叠加的影响，公司经营进一步受限。未来公司财务风险持续加大，长此以往必将导致公司经营风险加剧。

瓦轴集团作为瓦轴B控股股东，从全面维护瓦轴B股东利益、体现国企责任担当的角度出发，拟以终止瓦轴B上市地位为目的，向全体无限售条件流通股东发起全面要约收购。

瓦轴B于1997年上市，成为中国轴承行业首家B股上市公司。自2013年起，瓦轴B的扣非后净利润连续12年为负值；归母净利润自2019年起连续6年为负值。

瓦轴B预计2025年归母净利润亏损4000万元至7500万元，扣非后净利润亏损6500万元至1.1亿元。

瓦轴B公告称，公司2025年受多重不利因素影响，经营持续承压，融资渠道受限，部分境内外客户采购订单减少或合作关系终止，导致业务拓展及收入稳定性受到持续挑战。

瓦轴B作为B股公司，与A股公司不同。B股（人民币特种股票）以人民币标明面值，但在沪深交易所上市交易时需使用外币（沪市用美元，深市用港币）进行买卖。

自2000年起，B股市场无新股发行，再融资功能停滞长达二十余年。这使得瓦轴B长期无法通过B股市场进行股权融资。

在业内人士看来，在经营持续亏损的情况下，瓦轴B拟主动退市是其股东实现价值退出的重要契机，并且要约收购为中小股东提供了较好的退出通道。

同时，瓦轴B若完成退市，除了体现一家企业的变迁，也在一定程度上为B股公司转型带来启示。

编辑：江右

校对：纪元

制作：小茉

审核：陈思扬

注：本文封面图由AI生成

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