新强联拟募资15亿元加码大功率风电轴承

中国风电新闻网讯：2月23日，洛阳新强联回转支承股份有限公司（简称“新强联”）披露2025年度向特定对象发行股票募集说明书（申报稿），拟募集资金总额不超过15亿元，主要用于大功率风电轴承产能扩张及补充流动资金，进一步巩固其在风电核心零部件领域的领先地位。

资料显示，公司主营业务为大型回转支承的设计、制造；精密轴承的设计、制造；中高频淬火，轴承滚子来料加工；锻件、铸件、法兰及锁紧盘的设计、制造。

根据公告，本次发行对象为不超过35名特定投资者，包括基金、券商、险资、QFII等。发行价格不低于定价基准日前20个交易日公司股票交易均价的80%。发行股份数量不超过本次发行前总股本的30%，即不超过1.24亿股（含本数），最终发行价格和数量将根据竞价结果确定。

本次向特定对象发行募集资金总额不超过人民币15亿元（含本数），扣除发行费用后的募集资金净额将用于以下项目：

本次募集资金将主要用于两大方向：

第一、6MW及以上大功率风电主轴承、偏航变桨轴承及零部件建设项目，拟投入募集资金11亿元，项目总投资14.2亿元，建设期为3年，达产后将新增年产1,150台大功率风电轴承和250台风塔法兰的生产能力；

第二、补充流动资金，拟投入4亿元，以应对公司业务扩张带来的运营资金需求。

定增目的：顺应大型化趋势，完善区域布局，提升盈利能力

新强联表示，本次定增的核心目的包括：

扩大风电零部件业务范围，提升公司盈利能力，增强公司竞争力。风电轴承业务一直以来为公司核心业务，公司将通过本次发行扩大大功率风电轴承的产能，进一步提高风电轴承市场份额，抓住风机大型化的历史发展机遇，满足客户的需求，提升公司的整体盈利能力，增强公司核心竞争力。本次发行对实现公司长期可持续发展、提升股东长期回报具有重要战略意义。

顺应风机大型化趋势，巩固行业地位。风机大型化、大功率化正加速成为行业主流，随着风电机组向更大的功率规格发展，大型化轴承的应用需求随之增长，扩充大功率风电轴承产能具备必要性。公司本次募集资金投资项目拟扩充6MW及以上大功率风电轴承及零部件产能，拟投产轴承最高可适用于18MW及以上功率等级的风力发电机组，是公司顺应行业变化趋势、巩固行业地位的重要举措。

强化客户合作，实现公司可持续发展。公司专注于风电核心零部件的研发、生产和销售，凭借多年的研发积累和技术优势，以及高质量和性能的产品，公司与明阳智能、三一重能、远景能源、东方电气、运达股份等行业内知名客户建立了紧密合作关系。公司本次募投项目可为客户提供6MW及以上大功率风电主轴承、偏航变桨轴承及零部件产品，将进一步强化与客户的合作关系，实现公司可持续发展。

完善区域布局，满足目标市场配套需求。本次募投项目的实施地点在江苏省，通过本次募投项目的实施，可以完善公司的区域布局，与洛阳生产基地形成区域互补效益。一方面，公司在扩展大功率风电主机配套轴承相关产品生产能力的同时，能够与目标市场保持较短的运输半径，降低运输成本，提升近地化配套能力；另一方面，公司将以新增产能为支点，进一步开拓区域内的其他潜在下游客户，有助于公司市占率的进一步提升，为自身长远发展奠定基础。

满足日益增长的流动资金需求。近年来公司业务规模快速增长，收入规模逐渐扩大，报告期各期，公司营业收入分别为265,345.39万元、282,363.18万元、294,557.79万元和361,792.49万元，收入规模快速增长。因业务规模的提升，日常运营所需的流动资金量随之不断在增加。本次募集资金可以满足公司日益增长的流动资金需求，提高公司的抵御经营风险的能力。

尽管本次定增具备较强的战略意义，但募集说明书中也明确提示了多项风险：

政策风险

公司风电类产品占主营业务收入比例较高，风电主轴轴承、偏航轴承、变桨轴承作为风力发电机的重要零部件，其需求量与风电行业的发展有着密切关系。风电行业政策对风电市场规模和电价具有引导和调控作用，2025年1月，国家发改委、国家能源局发布《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》，推动新能源上网电量全面参与市场交易，上网电价通过市场交易形成。该政策有助于推动风电行业实现由市场需求内生驱动的良性可持续发展，但也可能引发风力发电价格下降，短期内可能导致风电项目收益率下降、风电项目投资规模减少，进而对公司产品销量和售价存在不利影响，从而使得公司存在业绩增速下滑或业绩下降的风险。

业绩波动风险

报告期内（2022年度、2023年度、2024年度和2025年1-9月），公司营业收入分别为265,345.39万元、282,363.18万元、294,557.79万元和361,792.49万元，归属于母公司股东的净利润分别为31,610.48万元、37,484.42万元、6,537.77万元和66,384.29万元。2025年1-9月，受风电行业景气度持续提升、风电行业反内卷、政策支持、客户认可度高等影响，公司风电轴承销售增加，使得公司营业收入和净利润同比大幅增长。

下游市场需求对公司的经营业绩存在较大的影响，倘若未来相关行业政策、技术或公司自身经营发生重大不利变化或者其他方面出现持续不利的变化，将对公司盈利情况产生较大不利影响，发行人可能存在发行上市当年业绩下滑50%以上、甚至亏损的风险。

应收账款风险

报告期各期末（2022年度、2023年度、2024年度和2025年1-9月），公司应收账款分别为99,999.18万元、108,711.84万元、136,632.78万元和217,831.64万元，占各期末资产总额的比例分别为10.89%、11.24%、13.66%和18.99%。报告期各期，公司应收账款周转率分别为2.51、2.33、2.03和2.38。应收账款较大是风电装备制造企业的特点之一，主要系下游风电整机行业应收账款金额较大、周转率偏低导致，公司的应收账款情况符合行业特征。但是，公司仍然存在应收账款较大引致的坏账损失风险和应收账款周转率下降的风险。如果个别客户经营状况发生重大不利变化，公司不能及时收回应收款项，将对公司的经营业绩造成一定不利影响。

客户集中度风险

报告期各期，公司对前五大客户的销售收入占营业收入的比例分别为74.31%、70.25%、72.45%和75.48%，受下游行业集中度较高影响，公司存在客户集中度较高的风险。如果主要客户的经营及财务状况出现不利变化，或者客户对公司服务提出新要求，影响到双方的合作，则可能对公司经营产生不利影响。

未取得部分不动产权证书风险

截至本募集说明书签署日，因新安经济技术开发区洛新园区土地规划调整等原因，公司部分房地产尚未取得不动产权证书。根据新安县自然资源局、新安县住房和城乡建设局及新安经济技术开发区管理委员会出具的证明，公司该等建筑物、土地均符合区域内土地利用总体规划和建筑工程施工的相关要求，待园区土地规划调整完毕后，可办理相关不动产权证；在取得房地产不动产权证前，新强联及其子公司可按现状使用该等房地产。

虽然公司没有因尚未取得部分不动产权证书而受到相关部门的处罚，但若园区土地规划调整不及预期，或该部分房产因未取得房屋产权证书而被主管部门认定为需拆除或不宜继续使用，或因此受到行政处罚，则可能对公司的生产经营造成重大不利影响。

募投项目实施相关风险

本次募集资金投资项目已经公司充分论证，但该论证是基于当前国家产业政策、行业发展趋势、市场环境、技术水平、客户需求等因素做出的，在项目实际运营过程中，市场本身具有其他不确定性因素，仍有可能使该项目在实施后面临一定的市场风险。如果未来出现募集资金不能及时到位、项目延期实施、产业政策或市场环境发生变化、竞争加剧等情况，将对募集资金投资项目的预期效果产生不确定影响。

募投项目产能消化的风险

本次募投项目实施后，公司将新增年产1,150台6MW及以上大功率风力发电机组配套主轴承、偏航变桨轴承和250台大型风塔法兰的生产能力。新增产能的消化受宏观经济环境、下游客户需求、市场竞争、公司业务拓展效果等多方面因素影响，募投项目实施后新增产能的市场消化存在不确定性，需关注产能消化风险。

募投项目效益未达预期风险

本次募投项目中，6MW及以上大功率风电主轴承、偏航变桨轴承及零部件建设项目预计可以产生经济效益，公司已结合行业发展趋势、行业市场现状、项目拟投产产品情况等对项目的未来效益进行了谨慎预测。但由于募投项目投资金额较大、建设周期较长，项目在实施过程中可能面临政策变化、技术进步、市场环境变化等诸多不可预见因素，因而存在募投项目延期、无法实施或者实际盈利水平达不到预期收益水平的风险。

▓来源：中国风电新闻网

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