西南证券拟定增60亿国资认购25亿 市场活跃度回升盈利最高预增57%

长江商报消息●长江商报记者 徐佳

重庆市第一家上市金融机构西南证券（600369.SH）抛出大手笔再融资计划。

节前，西南证券抛出定增预案，拟向特定对象非公开发行股票，募集资金总额不超过60亿元，扣除发行费用后将全部用于增加公司资本金，将进一步优化公司的资本结构，加快相关业务的发展，全面提升公司的综合金融服务能力、市场竞争力和抗风险能力。

长江商报记者注意到，本次发行中，两家重庆国资企业渝富控股、重庆水务环境集团计划分别认购15亿元、10亿元，合计认购25亿元，占募资规模上限的42%。西南证券控股股东渝富资本为渝富控股的全资子公司，当前渝富控股还在推进股权划转事宜。划转后，渝富控股将取代渝富资本成为西南证券的控股股东。

获得国资真金白银加持，西南证券将借本次定增提升资本实力。日前，西南证券发布的业绩预告显示，伴随着资本市场活跃度提升，公司预计2025年度实现归母净利润10.28亿到10.98亿元，同比增加47%到57%。

获国资支持提升地方经济服务能力

根据发行计划，西南证券此次拟向特定对象发行A股股票数量不超过19.94亿股，募集资金总额不超过60亿元，扣除发行费用后将全部用于增加公司资本金。

长江商报记者注意到，本次发行中，渝富控股认购金额为15亿元，重庆水务环境集团认购金额为10亿元，二者合计认购25亿元，占西南证券本次定增募资规模上限的比例约为42%。

而西南证券控股股东渝富资本为渝富控股的全资子公司，重庆水务环境集团为渝富控股的控股子公司，渝富控股及重庆水务环境集团为西南证券的关联方，因此本次发行构成关联交易。

资料显示，渝富控股的主营业务包括金融领域、战略新兴产业领域和其他有投资价值领域的资本运营等；重庆水务环境集团的主营业务聚焦城乡供排水、环境综合治理服务、水利水电建设运营三大产业。两家公司最终实控人均为重庆市国资委。

作为重庆市第一家上市金融机构，西南证券本次定增获得地方国资真金白银支持，也为其增强服务地方经济的“造血”能力提供重要支撑。

西南证券同时表示，通过补充资本金，破解资本约束难题，增强经营韧性，为公司后续深度服务实体经济发展，积极融入成渝地区双城经济圈建设、西部陆海新通道建设、西部金融中心建设等国家及区域重大战略提供资本支持；助力公司持续夯实发展基础，抢抓行业发展机遇，切实将资本优势转化为发展优势、服务优势，推动公司在服务国家战略与地方经济中实现高质量可持续发展，充分发挥本土上市金融机构的标杆引领作用，践行金融企业服务实体经济的初心使命。

需要注意的是，2025年1月，西南证券曾披露，渝富控股通过国有股权无偿划转受让渝富资本持有的西南证券19.61亿股股份，占公司总股本的29.51%。本次收购完成后，渝富资本将不再持有西南证券股权，渝富控股将直接持有公司19.61亿股股份，占公司总股本的29.51%，为公司控股股东，公司实际控制人仍为重庆市国资委。

日前，西南证券再次披露进展，上述收购事项正按规定申请行政许可，且需待取得上海证券交易所的合规确认后向中国证券登记结算有限责任公司上海分公司申请办理股份转让过户登记。

总资产逼近千亿盈利能力显著提升

事实上，证券行业作为资本密集型行业，其业务发展规模、风险抵御能力与资本实力高度关联。特别是当前行业集中度不断提升，资本实力雄厚、综合经营能力突出的头部券商竞争优势进一步凸显。

在此背景下，西南证券本次实施定增意在进一步提升资本实力，优化公司的资本结构，降低流动性风险，提升公司全面风险管理能力和整体风险抵御能力，为实现资本节约型、质量效益型的可持续发展奠定坚实基础。

按照计划，西南证券拟使用15亿元募集资金用于证券投资业务，15亿元用于偿还债务及补充其他营运资金，9亿元用于资产管理业务，7.5亿元用于信息技术与合规风控建设，6亿元用于增加子公司投入，5亿元用于财富管理业务，2.5亿元用于投资银行业务。

三季报显示，2025年前三季度，西南证券实现营业收入25.18亿元，同比增长42.75%；归母净利润7.06亿元，同比增长46.11%；扣非净利润6.84亿元，同比增长39.64%。

报告期内，西南证券实现经纪业务、投行业务手续费净收入分别为5.68亿元、1.62亿元，同比增长54.2%、122.84%；投资收益11.35亿元，同比大幅增长127.5%。

长江商报记者注意到，截至2025年9月末，西南证券资产总额965.34亿元，较上年末增长15.96%；但净资本158.45亿元，较上年末下降5.3%。

通过本次发行，西南证券将提升净资本规模，加快相关业务的发展，提升整体盈利能力以及风险抵御能力。

日前，西南证券发布的业绩预告显示，公司预计2025年度实现归母净利润10.28亿到10.98亿元，与上年同期相比，将增加3.29亿到3.99亿元，同比增加47%到57%；预计2025年度实现扣非净利润10.13亿到10.82亿元，与上年同期相比，将增加3.24亿到3.93亿元，同比增加47%到57%。

对于业绩快速增长，西南证券称，报告期内，资本市场活跃度回升，公司积极主动把握市场机遇，核心业务板块经营表现良好，其中财富管理业务、证券投资业务、投资银行业务同比大幅增长，推动公司整体经营业绩显著提升。

视觉中国图