中国2月LPR连续第九个月按兵不动：5年期以上LPR为3.5%，1年期LPR为3%

中国2月贷款市场报价利率（LPR）2月24日出炉，1年期和5年期以上LPR均未调整。

中国人民银行授权全国银行间同业拆借中心公布显示，2月一年期贷款市场报价利率(LPR) 3%，前值 3%。 中国2月五年期贷款市场报价利率(LPR) 3.5%，前值 3.5%。

而LPR上一次调整是在2025年5月，1年期和5年期以上LPR均下调10个基点。LPR是贷款利率定价的主要参考基准，每月定期发布。

中国贷款利率持续保持低位。数据显示，2025年12月新发放企业贷款加权平均利率和新发放个人住房贷款加权平均利率均在3.1%左右，自2018年下半年以来，分别下降了2.5个和2.6个百分点。

对于今年的货币政策，央行日前定调对降准降息等工具运用要求“灵活高效”。

在2025年四季度货币政策执行报告中，央行提出要继续实施好适度宽松的货币政策。把促进经济稳定增长、物价合理回升作为货币政策的重要考量，根据国内外经济金融形势和金融市场运行情况，把握好政策实施的力度、节奏和时机。灵活高效运用降准降息等多种政策工具，保持流动性充裕和社会融资条件相对宽松，引导金融总量合理增长、信贷均衡投放，使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。

“灵活”，表明将根据内外部环境变化和经济发展需要，适时运用货币政策工具；“高效”，表明运用降准降息等工具时，要更多考虑政策有效性和针对性，既要加大力度支持经济增长，也要加强防范资金空转、地方债务等风险。

中国民生银行首席经济学家温彬指出，降准方面，2026年1月15日国新办新闻发布会提出，目前金融机构的法定存款准备金率平均为6.3%，降准仍然有空间。后续看，为支持财政集中发力、稳定银行负债，以及在MLF和买断式逆回购余额不断增长的情况下深度释放长期流动性，缓解央行持续续作压力，降准存在一定必要。但目前看，央行综合运用7天和14天逆回购、买断式逆回购、MLF和国债买卖等工具，短中长期结合，根据市场需求削峰填谷，能较好地满足市场流动性需求，维持利率稳定，为此短期内降准的概率不高。降息方面，当前稳汇率和稳息差的内外约束有所缓解，同时2026年有规模较大的长期存款到期重定价，并下调各项再贷款利率，负债成本下降也为降息创造一定空间。但考虑到1月结构性降息已落地、股市延续向好，短期降息的必要性也不高。