国投白银LOF补偿方案出炉：超九成个人投资者可获全额补偿，2月26日起在线登记

本报（chinatimes.net.cn）记者张玫 北京报道

在经历了因极端行情引发的净值巨震与投资者维权风波后，国投瑞银基金管理有限公司（下称“国投瑞银基金”）终于给出了令市场关注的“一揽子”解决方案。

日前，国投瑞银基金正式发布公告，推出针对国投白银LOF（161226）估值调整事件的专项补偿方案。此次方案因覆盖面广、比例高、效率快，且属于罕见的“跨越免责区”主动补偿，在业内引发高度关注。

从“31.5%暴跌”到“分层补偿”

此次事件的导火索要追溯至2月2日。当晚，国投白银LOF更新的净值数据显示，其A类份额单位净值从前一交易日的3.2838元骤降至2.2494元，单日跌幅高达31.5%，创下公募基金历史上的单日下跌纪录。

这一跌幅源于基金公司的一则估值调整公告。国投瑞银基金表示，鉴于近期国际主要市场白银价格出现史诗级暴跌，与设有±17%涨跌停板的国内上期所白银期货价格出现显著差异。为确保基金净值能真实、公允地反映底层资产状况，经与托管人协商，决定参考国际主要市场价格进行估值调整。

然而，由于公告发布于交易结束后，而调整却追溯至当日15点收盘前的交易，导致大量在当天按“跌停价”预期进行赎回操作的投资者，最终实际亏损远超心理预期，随即引发巨大争议。

面对投资者的强烈诉求，国投瑞银基金2月6日承诺将研究解决方案。时隔6个工作日，这份备受瞩目的补偿方案终于落地。

根据公告，本次专项工作方案遵循“分层分类、便捷可靠”的原则，旨在最大限度保护投资者特别是中小投资者的合法权益。

一，适用范围明确：只赔自然人，锁定特定时段。方案适用范围严格限定为：以2026年2月2日净值确认赎回（含2026年1月30日15点之后至2月2日15点之前提交赎回申请）的自然人投资者。机构投资者被排除在此次补偿范围之外。

二，补偿标准分层计算：中小投资者受倾斜。国投瑞银基金表示，经审慎的数据测算，方案预计可使超九成比例的自然人投资者就其受影响的部分获得全额处理，具体补偿机制如下。

全额补偿档：对估值调整影响金额（即由原本显示的-17%调整至实际-31.5%的这部分差额）在1000元以下的自然人投资者，按实际影响金额全额确定和解金额。据悉，这部分投资者占当日赎回自然人投资者的比例高达92.4%。

比例补偿档：对估值调整影响金额超过1000元（含）的自然人投资者，和解金额将采取“1000元+超出部分×特定比例”的方式计算。国投瑞银基金表示，对于这部分投资者，方案也尽最大可能做出了相当比例的安排，具体比例将在后续工作中明确。

为了便于投资者理解，有市场人士举例称：若某投资者因估值调整“少拿”的金额在1000元以内，那么少拿多少就能获补多少；若少拿2000元，则可获得“1000元+超出1000元部分的一定比例”作为补偿。

为何合规还要赔？旨在跨越“免责区”守护信任

针对此次在合法合规前提下推出的补偿方案，国投瑞银基金在给《华夏时报》记者的回应中详细阐释了背后的考量。

既然估值调整是合规的，为何还要推出和解方案？国投瑞银基金表示，本次专项工作方案不是对估值调整的否定，而是对投资者体验的主动关切。尽管估值调整本身合法合规、程序正当，但公司充分认识到，这一专业操作可能给部分投资者带来了“体验落差”。秉持“金融为民”的理念，公司选择通过本方案主动跨越“免责区”，回应投资者关切，守护投资者的信任与体验。

有投资者质疑“公允价值估值”操作损害了他们的利益，对此，国投瑞银基金重申，在极端市场波动下启动“公允价值估值”举措，是经过管理人与托管人审慎评估后，严格依照基金合同约定执行的合法合规操作。该机制的核心目的，是为了保护全体基金持有人的长期公平利益，避免“先赎占优”，是对全体持有人负责任的体现。

对于符合补偿条件的投资者而言，最关心的莫过于如何领取补偿款。国投瑞银基金在公告中给出了清晰的指引。

办理渠道：支付宝。操作路径：在支付宝APP搜索“国投瑞银白银基金”小程序。办理流程：按提示完成身份核验后，依指引在线办理相关事宜。

启用时间：因涉及投资者人数众多，为确保系统稳定可靠，相关小程序将于2026年2月26日正式启用。

据《华夏时报》记者了解，投资者使用不同银行，补偿到账日期或有差异，但总体在10个工作日左右可以收到补偿款项。

对于此方案，有业内评论人士对本报记者表示，国投瑞银基金针对白银LOF估值调整受损投资者推出的补偿方案，既是对前期产品运作争议的回应，也折射出公募基金在极端行情下的责任边界与用户关怀思路。从方案设计来看，其核心逻辑在于通过分层补偿实现精准救助，既覆盖了绝大多数小额受损投资者，又对大额投资者给予合理兼顾。超九成的小额受损投资者能够获得全额补偿，这一比例体现了基金公司对中小投资者权益的倾斜，毕竟这类投资者往往风险承受能力较弱，全额补偿可以直接缓解其实际损失，也能最大程度挽回市场信任。而对大额投资者采取基础金额加超额比例的计算方式，则在平衡公平与成本之间找到支点，避免因过度补偿对基金公司运营造成过大压力。

责任编辑：麻晓超 主编：夏申茶