突发！美国移除清单，国产存储的春天来了？

历史最长9天假期结束了！
该收收心了，在这里祝大家：开工大吉大利！马年万事如意！
而假期发生了10件重大利好！所以明日必定迎来开门红！
核心：机器人、算力、AI应用、电子布、关税等！
而今日我们最想讲的，还是存储芯片的思考！因为这个调整之后又将迎来新的趋势路线！
而假期外围：闪迪大5%，兆易大涨8%！你们说A股是否也能带动呢？原因是什么呢？

一、核心投资主线
“政策解禁 + 技术突破 + AI 需求”三底共振，确立存储行业超级周期。
双龙头：存储（DRAM）、长江存储（NAND）。
核心变化：从“国产替代”转向“全球竞争”，从“内循环”转向“内外双循环”。
关键信号：2026 年春节假期密集释放的政策、价格、公司、产业链四大信号。

二、逻辑链条拆解（四大催化）
这份材料构建了层层递进的四大催化逻辑，形成了一个闭环：

长江存储：母公司长存集团完成股改后估值稳固1600亿元，引入战略投资者后拟募资超400亿元，用于武汉三期扩产与Xtacking3.0研发，为IPO铺路。
而第一季度，最大概率就是存储上市的IPO，可能将价值万亿！
三、行业基本面支撑

1、 需求端：AI 驱动结构性爆发
AI 服务器：DRAM 用量 8-10 倍，NAND 用量 3 倍于传统服务器。
HBM 需求：2026 年全球需求 CAGR 超 200%，成本占高端 AI 芯片 60%。
多场景共振：消费电子复苏 (手机/PC+15%) + 新能源汽车 (销量 +25%) + 车载存储缺口 (50%)。

结论：需求是结构性增长，而非单纯周期波动。

2、供给端：双重缺口持续至 2028 年

海外收缩：三星/海力士/美光将 30% 产能转向 HBM，通用存储供给收缩 20%-25%。以上SK海力士自身的DRAM与NAND产品库存仅约4周，处于历史极低水平，并且我们预计，这一库存水平将在2026年全年持续下降。
国产填补：/长江扩产填补全球 30% DRAM 缺口、25% NAND 缺口。

产能滞后：晶圆厂建设周期 3-4 年，2027 年前全球新增产能有限，支撑高价。

3、 竞争格局：重构 3+1+4+1
DRAM：三星/海力士/美光 + (份额 4%→6%)。
NAND：三星/铠侠/海力士/西数 + 长江 (份额 6%→8%→15%)。

国产闭环：存储颗粒 + 计算芯片 + 互连网络 + 云调度，全产业链自主可控。

四、行业基本面支撑

核心受益标的逻辑摘要：
北方 (设备)：确定性最高。双龙头设备采购占比高，锁定订单超 150 亿。
安集 (材料)：技术壁垒高。抛光液核心供应商，国产替代率提升直接受益。
深科(封测)：弹性最大。与双龙头产能共址，高端封测报价上调 30%-40%。深科技合肥基地扩产至12万片/月，承接68%的DRAM封测订单、长江存储55%的高端NAND封测订单；

澜起 (配套)：量价齐升。DDR5 渗透率提升 + 接口芯片价值量提升 30%。
佰维 (模组)：全球化载体。直接使用国产颗粒，成本优势明显，海外收入占比提升。

五、关键风险与可行性批判

总结：国产存储崛起是大势所趋，“国产替代 +AI 需求”是真趋势，而“制裁解除 + 苹果切入”是强预期。但路径可能比推演更曲折。“设备→材料→封测” 的产业链传导逻辑比 “双龙头直接出海” 的逻辑更具可操作性和确定性。同时密切跟踪双龙头的实际量产进度而非仅听消息。
而看完之后，你是否明白为什么存储未来还有行情？整体逻辑是什么？而未来的阵眼的又会在哪里？涨价是否还能持续？谁会是哪个龙头呢？
核心龙头：“独家代工商 + 股权伙伴”你们猜会是谁呢？
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