吉林
你有没有发现，2025年以来，中国物流圈最热闹的不是谁上市了，而是谁“退场”了
百世、达达、德邦、安能——这四个名字，随便拎一个出来，都是曾经细分赛道里的“顶流”。但就在过去一年，它们不约而同地从资本市场悄悄下线。这不是偶然踩雷，而是一场系统性“战略撤退”。
为什么？因为上市，不再是终点，甚至可能成了包袱。
先看百世，曾横跨快递、快运、供应链、店加等多个板块，却深陷快递价格战泥潭，最终被极兔接盘快递业务，转战跨境；达达虽头顶“即时零售第一股”光环，却难逃对京东的依赖与持续亏损，甚至以“主动暴雷”加速私有化；安能上市后市值腰斩再腰斩，创始团队陆续离场，终被财团收走；德邦更是在被京东收购后，因同业竞争承诺临近，选择主动退市，彻底融入京东物流体系。
所以你看，这波退市潮背后，其实是两个逻辑的转变：
第一，资本不再迷信“规模”，开始要“利润”。过去讲“先烧钱占市场”，现在投资人问：“你什么时候能赚钱？”当上市公司的身份反而限制了企业调整节奏，退市就成了理性选择。
第二，物流正在变成巨头的“基础设施”。京东收编达达和德邦，是要掌控从分钟级同城配送到全国干线的全链路；百世聚焦跨境后，其东南亚网络或将成为阿里等平台可调用的外部履约能力；而安能这张覆盖全国的加盟网络，未来很可能成为某个生态的关键拼图。
说到底，物流行业的战争，早就不是谁送得更快、更便宜，而是谁能构建一张高效、可控、一体化的履约网络。
所以，这场退市潮的本质，不是撤退，而是价值再造。
来源 | logclub
此文系作者个人观点，不代表物流沙龙立场
特别声明：以上内容(如有图片或视频亦包括在内)为自媒体平台“网易号”用户上传并发布，本平台仅提供信息存储服务。
Notice: The content above (including the pictures and videos if any) is uploaded and posted by a user of NetEase Hao, which is a social media platform and only provides information storage services.
