最高预增345%！“数据中心+液冷”赛道，10家企业名单曝光！

当Meta砸下超100亿美元在印第安纳州建数据中心园区，计划2027年底至2028年初投用时，很多人还以为这只是科技巨头的“常规操作”。但真正懂行的人都清楚，这背后藏着一个被AI算力彻底点燃的万亿赛道——数据中心液冷。

过去我们熟悉的数据中心，靠风冷就能搞定散热；可现在，AI大模型训练、算力集群运转，让服务器功率一路飙升，传统风冷就像“小风扇吹大火炉”，既扛不住高温，又耗损大量电力。就在这时，液冷技术站到了台前，用低能耗、高效率的优势，成了新一代数据中心的“散热标配”。

更让人惊喜的是，这场技术迭代已经结出了果实：国内多家布局“数据中心+液冷”的企业，2025年年度业绩预告纷纷飘红，最高预增幅度达到345%。这不是概念炒作，而是实打实的业绩兑现，是技术升级撞上行业风口的必然结果。

很多朋友后台问我：液冷到底是什么？数据中心升级和我们有什么关系？这10家预增企业各自的核心优势在哪？今天这篇文章，就用最接地气的方式，把“数据中心+液冷”的行业逻辑、10家核心预增企业、未来发展趋势一次性讲透，全程不荐股、只做行业科普，干货密度拉满，建议先收藏再慢慢研读！

一、为什么液冷，成了数据中心的“救命稻草”？

在盘点10家企业之前，我们先搞懂一个核心问题：明明风冷用了这么多年，为什么现在突然要全面转向液冷？这背后，是AI算力带来的“散热危机”，也是行业发展的必然选择。

1. AI算力激增，服务器“发烧”成常态

近几年，国产大模型密集上新、AI应用遍地开花，直接带动全球算力需求呈指数级增长。数据中心作为算力的“大本营”，服务器部署密度越来越高，单台服务器的功率也从过去的几百瓦，飙升到现在的几千瓦，甚至上万瓦。

举个最直观的例子：训练一个千亿级参数的AI大模型，需要上千台高性能服务器同时运转，连续计算数月。这个过程中，服务器会持续释放海量热量，如果散热不及时，不仅会导致算力下降、机器宕机，还可能烧毁硬件，造成不可挽回的损失。

传统的风冷散热，靠风扇带动空气流动带走热量，面对这种高密度、高功率的散热需求，早已力不从心。就像我们夏天用小风扇吹空调外机，根本起不到降温效果，数据中心的“散热瓶颈”，就这样被AI算力推到了台前。

2. 风冷的两大硬伤，液冷完美解决

风冷之所以被淘汰，核心是两个无法克服的硬伤，而这正是液冷的核心优势：

- 能耗太高：风冷需要大功率风扇24小时运转，还得配套空调系统调节机房温度，这些能耗占数据中心总能耗的30%以上。而液冷的散热效率是空气的几百倍，能大幅降低散热能耗，契合“双碳”政策下的数据中心节能要求。

- 散热效率不足：空气的导热系数极低，面对高密度服务器集群，风冷无法做到均匀散热，容易出现局部过热的问题。液冷直接让冷却液与服务器核心部件接触，能快速、均匀地带走热量，适配大规模、高功率数据中心的需求。

也正因如此，工信部等部门多次发文，鼓励数据中心采用高效节能的散热技术，液冷成为明确的发展方向。Meta、谷歌、亚马逊等国际科技巨头，纷纷在新建数据中心中采用液冷技术，国内头部云厂商也加快了液冷数据中心的布局，行业风口已然成型。

3. 业绩预增的核心逻辑：需求爆发+技术落地

从行业发展来看，“数据中心建设提速”和“液冷技术替代”形成了双重共振：

一方面，Meta超100亿美元的数据中心投资，只是全球数据中心建设热潮的一个缩影。国内为了承接AI算力需求，各地也在加快数据中心集群建设，仅2025年，国内新建大型数据中心项目就超过百个，市场需求持续扩容。

另一方面，液冷技术从实验室走向商业化落地，相关企业的产品已经通过市场验证，开始批量供货。需求端的爆发，叠加技术端的成熟，直接推动了产业链企业的业绩增长，345%的最高预增幅度，就是最好的证明。

二、“数据中心+液冷”10家年报预增企业全梳理

本次梳理的10家企业，覆盖了数据中心建设、液冷散热设备、核心元器件、系统集成等全产业链环节，均在2025年发布了业绩预增公告，最高预增幅度达345%。下面按排名逐一拆解，看看每家企业的核心布局和受益逻辑（不荐股）：

No.10 城地香江

城地香江的核心业务围绕数据中心基础设施展开，涵盖数据中心建设、运营，以及配套的岩土工程服务，同时积极布局液冷散热相关业务，形成了“数据中心建设+液冷配套”的协同发展格局。

随着AI算力带动数据中心建设提速，公司的岩土工程业务承接了大量数据中心基建订单，为业绩增长奠定了基础。同时，公司在液冷机柜、液冷散热系统的研发上取得突破，已经为部分中小型数据中心提供液冷配套服务，受益于液冷技术的替代浪潮，2025年业绩实现预增。

No.09 新时达

新时达深耕工业自动化领域多年，近年来凭借在电机控制、热管理技术上的积累，切入数据中心液冷散热设备领域，主营液冷散热模组、温控系统等产品。

数据中心服务器的高效运转，离不开稳定的温控系统，而新时达的工业自动化技术，恰好能适配液冷温控设备的精准控制需求。公司的液冷产品已经进入多家数据中心供应商体系，随着液冷替代加速，产品出货量稳步提升，叠加原有工业自动化业务的支撑，2025年业绩顺利预增。

No.08 博敏电子

博敏电子是国内知名的印制电路板（PCB）企业，其产品广泛应用于数据中心服务器、液冷散热设备、通信设备等领域，是液冷产业链上游的核心配套企业。

液冷散热系统的核心部件，需要高性能PCB来承载信号传输和热管理功能，博敏电子凭借在高端PCB领域的技术优势，成为多家液冷设备厂商的核心供应商。随着液冷设备出货量的增长，公司的PCB订单量同步提升，叠加数据中心服务器PCB需求的爆发，2025年业绩实现预增。

No.07 远东股份

远东股份以电线电缆业务为基础，布局了数据中心专用电缆、液冷散热用软管及连接件等核心产品，是数据中心液冷产业链的重要配套企业。

液冷数据中心的运转，需要专用的软管和连接件来输送冷却液，同时数据中心的电力传输也离不开高性能专用电缆。远东股份的产品适配液冷数据中心的高要求，客户覆盖国内多家数据中心建设企业和液冷设备厂商，受益于行业需求爆发，2025年业绩呈现预增态势。

No.06 康盛股份

康盛股份原本聚焦于家电制冷配件业务，近年来通过技术转型，切入数据中心液冷散热领域，主营液冷板、冷排、液冷循环系统等核心部件。

公司在制冷技术上的积累，为液冷散热业务的发展奠定了坚实基础。其液冷板产品采用高效导热材料，散热效率远超行业平均水平，已经批量供货给国内头部液冷设备厂商。随着液冷技术在数据中心的渗透率提升，公司的液冷业务成为新的业绩增长点，推动2025年业绩预增。

No.05 依米康

依米康是国内数据中心温控领域的老牌龙头，深耕数据中心散热技术多年，是最早布局液冷散热的企业之一，主营液冷机柜、间接蒸发冷却系统、液冷温控解决方案等。

在液冷技术商业化落地的过程中，依米康凭借先发优势，承接了多个大型液冷数据中心的温控项目，产品和服务得到市场高度认可。2025年，公司液冷业务收入占比持续提升，叠加传统风冷温控业务的稳定支撑，业绩预增幅度可观，是液冷赛道的核心玩家之一。

No.04 杰创智能

杰创智能专注于数据中心系统集成和人工智能解决方案，在液冷数据中心的系统集成领域具备深厚的技术积累，能够为客户提供“液冷设备+数据中心建设+运维服务”的一站式解决方案。

随着企业对液冷数据中心的需求从“单一设备采购”转向“整体解决方案”，杰创智能的系统集成业务迎来爆发。公司凭借丰富的项目经验，承接了Meta相关数据中心配套项目的部分集成服务，同时国内订单量持续增长，2025年业绩实现大幅预增。

No.03 高澜股份

高澜股份是国内热管理领域的核心企业，深耕电力电子热管理多年，近年来将热管理技术延伸至数据中心液冷领域，主营服务器液冷散热系统、液冷机柜、热交换器等产品。

公司的液冷技术采用“浸没式+冷板式”混合方案，兼顾散热效率和成本控制，适配不同规模数据中心的需求。目前，公司的液冷产品已经批量应用于国内AI算力中心，客户包括多家头部云厂商和算力租赁企业，2025年业绩预增幅度位居行业前列。

No.02 润泽科技

润泽科技是国内领先的数据中心运营商和服务商，拥有大规模自建数据中心集群，同时积极推进现有数据中心的液冷改造，以及新建液冷数据中心的布局。

作为数据中心运营企业，润泽科技直接受益于AI算力需求的爆发，服务器托管、算力租赁业务收入持续增长。同时，公司通过液冷改造降低了数据中心的能耗成本，提升了运营效率，双重利好之下，2025年业绩实现大幅预增，成为数据中心运营环节液冷升级的标杆企业。

No.01 商络电子

商络电子位列本次榜单首位，是数据中心和液冷设备核心被动元器件供应商，主营电容、电阻、电感、连接器等产品，其高精度、高可靠性的元器件，是液冷散热系统稳定运转的关键。

液冷数据中心的温控系统、电力系统，对被动元器件的性能要求极高，而商络电子凭借多年的技术积累，产品完全满足行业需求。公司的客户覆盖了依米康、高澜股份等几乎所有国内头部液冷设备厂商，同时为Meta新建数据中心提供部分配套元器件。随着液冷设备出货量的爆发式增长，公司订单量激增，2025年业绩预增幅度最高达到345%，成为本次液冷浪潮中业绩弹性最大的企业之一。

三、液冷赛道的三大发展趋势，决定未来格局

梳理完10家企业，我们不难发现，“数据中心+液冷”赛道正处于高速发展期，而未来的行业格局，将由三大核心趋势决定：

1. 技术路线：冷板式与浸没式“双轨并行”

目前，液冷技术主要分为冷板式和浸没式两种路线，两者各有优势，将长期“双轨并行”：

- 冷板式液冷：成本较低，改造难度小，适合现有数据中心的液冷升级，是目前商业化落地最广泛的路线，高澜股份、依米康等企业均有深度布局。

- 浸没式液冷：散热效率最高，适合新建的高密度AI算力中心，虽然目前成本较高，但随着技术成熟，成本将逐步下降，是未来的核心发展方向。

对于产业链企业来说，掌握两种技术路线，才能在市场竞争中占据主动。

2. 市场需求：从“新建替代”到“存量改造”全面覆盖

液冷的市场需求，正在从“新建数据中心采用液冷”，转向“新建+存量改造”双轮驱动：

- 新建市场：Meta、谷歌、国内头部云厂商的新建数据中心，几乎全部采用液冷技术，带来持续的增量需求。

- 存量改造：国内现有数据中心中，有大量高功率服务器集群需要进行液冷改造，以适配AI算力需求，这部分市场规模同样庞大，为依米康、润泽科技等企业提供了广阔的发展空间。

3. 产业协同：全产业链融合加速，龙头效应凸显

“数据中心+液冷”是一个高度协同的产业链，上游的元器件、材料企业，中游的设备制造企业，下游的运营、集成企业，相互依存、相互促进。

随着行业发展，产业链融合加速，头部企业开始通过战略合作、技术研发等方式，打通上下游环节。比如杰创智能与液冷设备厂商合作，提供一站式解决方案；商络电子与多家设备企业建立长期供货关系，形成稳定的合作生态。未来，具备全产业链协同能力的企业，将更容易在市场竞争中脱颖而出。

四、避坑指南：看懂液冷赛道，别踩这两个认知误区

在关注“数据中心+液冷”赛道的过程中，很多朋友容易陷入两个认知误区，今天特意提出来，帮大家理性看待行业发展：

误区一：液冷是“新生事物”，技术还不成熟

其实，液冷技术并不是新生事物，早在上世纪就应用于航空航天、军工等领域，只是近年来才在数据中心领域规模化落地。经过多年的研发和试点，国内企业的液冷技术已经非常成熟，产品通过了市场验证，能够稳定适配数据中心的运转需求，Meta等国际巨头的采用，也证明了其技术可靠性。

误区二：所有布局液冷的企业，都能享受到行业红利

虽然液冷赛道前景广阔，但并非所有企业都能实现业绩增长。真正能受益的企业，要么拥有核心技术，要么占据稳定的市场份额，要么具备独特的产业链优势。比如商络电子凭借核心元器件的垄断优势，成为业绩增长最快的企业；依米康凭借先发优势，在液冷设备领域占据一席之地。而那些没有核心技术、只是跟风布局的企业，很难在激烈的市场竞争中立足。

五、AI算力驱动的散热革命，才刚刚开始

从Meta砸下百亿建液冷数据中心，到国内企业最高345%的业绩预增，“数据中心+液冷”赛道的爆发，不是偶然，而是AI算力发展的必然结果。

这场由AI引发的散热革命，不仅改变了数据中心的建设模式，也催生了一个万亿级的新赛道。城地香江、新时达、博敏电子等10家预增企业，只是行业发展的先行者，未来，随着液冷技术的进一步成熟、成本的下降，还会有更多企业参与到这场浪潮中。

对于关注科技和产业趋势的朋友来说，“数据中心+液冷”赛道值得长期跟踪。不用急于跟风，理清行业的技术路线、市场需求和企业优势，才能真正看懂这条赛道的长期价值。

AI算力的增长没有天花板，液冷赛道的发展也没有终点。这场发生在数据中心里的“散热革命”，才刚刚拉开序幕，未来的精彩，值得我们共同期待！

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