15家电力设备核心企业，谁值得长期关注？

在能源转型和新型电力系统建设加速推进的背景下，电力设备行业正迎来新一轮发展机遇。随着“双碳”战略的深入实施，电网投资持续加大，新能源装机规模快速增长，为产业链相关企业创造了广阔的发 展空 间。

从特高压输电到智能配电网，从大型发电设备到分布式能源系统，从传统输变电设备到储能、充电桩等新兴领域，整个产业生态正在发生深刻变 革。

本文从电力设备关联、核心竞争力、主力资金以及财务数据四个方面综合分析15家电力设备核心企业，看看谁值得长期关注？

1. 国电南瑞

●电力设备关联：智能电网自动化龙头，特高压保护控制核心。作为国内电网自动化领域的领军企业，深度参与国家电网建设，产品覆盖调度自动化、变电站自动化等核心环节。

●核心竞争力：

一是在电网二次设备领域建立了坚实的技术护城河，研发团队具备丰富的行业经验和深厚的技术积累，能够针对不同应用场景提供定制化解决方案。公司产品经过长期实际运行验证，在稳定性和可靠性方面得到市场广泛认可，形成了较高的客户信任度。

二是与国家电网保持着长期的战略合作关系，这种深度绑定关系不仅体现在业务层面，还延伸至技术标准制定和未来发展规划。作为电网建设的核心供应商，公司能够准确把握行业政策导向和技术发展趋势，在新产品开发和应用推广方面具备先发优势。

三是持续加大研发投入力度，建立了完善的创新体系和人才梯队。在智能电网、能源互联网、综合能源管理等前沿领域积极布 局，不断推出满足市场需求的新产品和服务，确保在技术快速迭代的市场环境中保持竞争优势。

●主力资金：近60日主力资金流入-14.82亿元，近5日流入2.04亿元。

●财务数据：2025年三季报营业收入385.77亿元，同比+18.45%，净利润48.55亿元，同比+8.43%。

2. 特变电工

●电力设备关联：全球变压器龙头，特高压+新能源全产业链。业务涵盖变压器、电线电缆及新能源电站运营，是国内特高压输电工程的主力供应商。

●核心竞争力：

一是在变压器制造领域形成了完整的技术体系和先进的生产工艺，特别是在特高压直流输电变压器方面积累了丰富的工程经验。公司拥有自主知识产权的核心技术和专利保护，产品性能达到国际先进水平，在国内外重大工程项目中表现突出。

二是实现了从多晶硅材料、变压器制造到新能源电站运营的全产业链布 局，各个环节之间形成了良好的协同效应。这种垂直整合模式不仅降低了生产成本，还提高了对供应链的控制能力，增强了应对市场波动的抗风险能力。

三是在国际市场开拓方面积累了丰富经验，建立了覆盖多个国家和地区的营销网络和服务体系。公司能够根据不同国家和地区的技术标准和使用习惯，提供本土化的产品和服务，海外业务保持了良好的增长态势。

●主力资金：近60日主力资金流入-206.47亿元，近5日流入5.19亿元。

●财务数据：2025年三季报营业收入729.88亿元，同比+0.86%，净利润54.84亿元，同比+27.55%。

3. 中国西电

●电力设备关联：特高压全产业链设备商，开关/变压器市占率领先。隶属于中国电气装备集团，是国内输配电设备制造的“国家队”。

●核心竞争力：

一是产品体系完善，能够为客户提供一站式的输配电设备解决方案。公司在高压开关、变压器、电容器等关键设备领域都拥有自主核心技术，产品系列齐全，能够满足不同电压等级和应用场景的需求，为客户提供完整的产品组合。

二是在特高压输电领域具有丰富的项目经验和深厚的技术积累，参与了国内多条特高压线路的建设工作。通过重大工程的实施，公司积累了宝贵的工程经验，形成了完善的解决方案和项目管理体系，为后续项目开展奠定了坚实基础。

三是作为中央企业，在资源获取、政策支持、市场开拓等方面具有独特优势。公司与各级政府部门、电网公司、发电企业等建立了良好的合作关系，能够准确把握行业发展方向，在重大项目招标中具有较强的竞争力。

●主力资金：近60日主力资金流入-34.20亿元，近5日流入-4.07亿元。

●财务数据：2025年三季报营业收入170.04亿元，同比+11.54%，净利润9.39亿元，同比+19.29%。

4. 许继电气

●电力设备关联：直流输电控制与换流阀龙头，电网成套方案商。在直流输电领域技术优势明显，是国内柔性直流输电的开拓者。

●核心竞争力：

一是在直流输电核心设备制造方面形成了深厚的技术积累，特别是在换流阀、直流控制保护系统等关键设备领域具有明显优势。公司产品性能稳定可靠，能够满足长距离、大容量输电的严格要求，在多个重大直流输电工程中得到成功应用。

二是具备从方案设计、设备制造到工程实施、运维服务的全流程服务能力。公司建立了完善的项目管理体系和客户服务体系，能够根据客户需求提供定制化的整体解决方案，在复杂工程项目实施方面积累了丰富经验。

三是紧跟能源技术发展趋势，在储能系统、电动汽车充换电设备等新兴领域积极布 局。公司利用在电力电子和控制技术方面的优势，不断拓展新的业务领域，为长期发展注入了新的动力。

●主力资金：近60日主力资金流入-11.94亿元，近5日流入-1786万元。

●财务数据：2025年三季报营业收入94.54亿元，同比-1.38%，净利润9.01亿元，同比+0.75%。

5. 思源电气

●电力设备关联：输变电设备综合龙头，无功补偿、智能开关优势显著。产品覆盖一次、二次设备，是国内少有的民营输配电龙头企业。

●核心竞争力：

一是产品结构合理，在多个细分领域形成了特色优势。公司在无功补偿装置、智能开关设备等领域具有明显技术优势，产品性能稳定可靠，能够满足不同应用场景的需求。通过持续的技术创新，不断推出适应市场需求的新产品。

二是在国际市场开拓方面取得了积极进展，建立了较为完善的海外营销网络和服务体系。公司产品已进入多个国家和地区的市场，海外业务占比稳步提升。通过实施本地化战略，能够更好地满足不同市场的需求，增强了国际竞争力。

三是经营管理规范，财务状况稳健，现金流状况良好。公司建立了完善的内控体系和风险管理机制，在激烈的市场竞争中保持了良好的经营质量。通过精细化管理，不断提升运营效率，为持续发展提供了有力支撑。

●主力资金：近60日主力资金流入4.05亿元，近5日流入4.62亿元。

●财务数据：2025年三季报营业收入138.27亿元，同比+32.86%，净利润21.91亿元，同比+46.94%。

6. 平高电气

●电力设备关联：高压开关龙头，特高压GIS组合电器核心供应商。在高压开关领域技术实力雄厚，是国内GIS（气体绝缘金属封闭开关设备）的领军企业。

●核心竞争力：

一是在GIS产品研发制造方面形成了显著优势，产品性能达到国际先进水平。公司GIS设备在多个特高压工程中得到广泛应用，积累了丰富的运行经验。通过持续的技术创新，不断优化产品设计和制造工艺，提升了产品的可靠性和使用寿命。

二是高压开关制造工艺复杂，技术门槛较高，公司在此领域形成了较强的技术壁垒。从材料选择、结构设计到制造工艺、检测技术，公司建立了完善的技术体系和质量控制标准，确保产品性能的稳定可靠。

三是作为平高集团的重要成员，在技术研发、市场开拓、资金支持等方面获得了集团的有力支持。公司与集团内部其他企业形成了良好的协同效应，在产业链整合和资源优化配置方面具有明显优势。

●主力资金：近60日主力资金流入-7.20亿元，近5日流入5079万元。

●财务数据：2025年三季报营业收入84.36亿元，同比+6.98，净利润9.82亿元，同比+14.62%。

7. 正泰电器

●电力设备关联：低压电器领军，户用光伏+储能一体化布 局。低压电器业务稳健增长，同时大力发展户用光伏电站运营业务。

●核心竞争力：

一是在低压电器领域建立了完善的营销网络和品牌优势。公司产品线丰富，覆盖了从配电电器到控制电器的多个品类，能够为不同客户提供全面的解决方案。通过多年的市场耕耘，形成了较强的品牌影响力和客户忠诚度。

二是在户用光伏领域建立了领先的市场地位，形成了从产品供应到电站运营的完整业务链条。公司通过创新的商业模式和优质的运营服务，赢得了广大用户的信任。随着分布式光伏的快速发展，该业务展现出良好的增 长潜 力。

三是积极布 局储能业务，形成了新的业务增长点。公司利用在电力电子和系统集成方面的技术积累，开发了适用于不同应用场景的储能产品和解决方案。随着能源结构的调整，储能业务有望成为公司新的重要增长极。

●主力资金：近60日主力资金流入-5.86亿元，近5日流入2.21亿元。

●财务数据：2025年三季报营业收入463.96亿元，同比-0.03%，净利润41.79亿元，同比+19.49%。

8. 宏发股份

●电力设备关联：全球继电器龙头，电力/汽车/工控多场景覆盖。继电器产品广泛应用于家电、汽车、电力等多个领域。

●核心竞争力：

一是在继电器领域建立了全球领先的市场地位，产品种类齐全，性能稳定可靠。公司拥有完善的生产制造体系和严格的质量控制标准，产品在多个应用领域获得了客户的广泛认可。规模效应显著，在成本控制和供应链管理方面具有明显优势。

二是产品结构不断优化，在新兴应用领域积极布 局。特别是在高压直流继电器方面，公司抓住了新能源汽车发展的机遇，产品性能达到行业先进水平，市场份额稳步提升。通过技术创新和产品升级，不断拓展新的应用场景。

三是自动化生产水平不断提高，智能制造能力持续增强。公司积极推进工厂数字化、智能化改造，引进先进的生产设备和自动化生产线，提高了生产效率和产品一致性。通过精益生产和精细化管理，有效控制了生产成本。

●主力资金：近60日主力资金流入-3.20亿元，近5日流入4837万元。

●财务数据：2025年12月债转股后营业收入129.14亿元，同比+18.82%，净利润14.70亿元，同比+15.78%。

9. 东方电气

●电力设备关联：火电/水电/核电/风电设备全能型龙头。是国内发电设备制造的“国家队”，产品覆盖各类发电机组。

●核心竞争力：

一是发电设备产品体系完整，在多个技术领域都具备较强的竞争实力。公司在火电、水电、核电、风电等不同发电技术路线上都拥有自主核心技术和丰富的项目经验，能够为不同客户提供定制化的解决方案。技术实力雄厚，研发能力突出。

二是在核电设备制造领域形成了较高的资质壁垒和技术优势。公司具备核岛主设备的设计制造能力，产品性能达到国际先进水平。随着核电项目的稳步推进，该业务有望实现持续增长。在核电设备国产化方面做出了重要贡献。

三是在抽水蓄能机组领域具有领先的技术优势，为新型电力系统建设提供了重要支撑。公司掌握了大容量抽水蓄能机组的核心制造技术，在多个重大项目中得到成功应用。随着储能需求的增长，该业务展现出良好的发展前景。

●主力资金：近60日主力资金流入-4.05亿元，近5日流入6.72亿元。

●财务数据：2025年三季报营业收入555.22亿元，同比+16.03%，净利润29.66亿元，同比+13.02%。

10. 上海电气

●电力设备关联：综合能源装备巨头，海上风电、核电设备突出。业务涵盖能源装备、工业装备等多个领域。

●核心竞争力：

一是在海上风电整机制造方面形成了较强的竞争实力，产品性能和技术水平处于行业前列。公司掌握了大型海上风电机组的核心制造技术，在多个海上风电项目中得到应用。随着海上风电的快速发展，该业务有望实现较大增长。

二是在核电设备制造领域积累了丰富的经验和深厚的技术基础。公司具备核岛主设备的供应能力，参与了多个核电项目的建设。通过持续的技术创新和工艺改进，不断提升产品性能和质量水平。

三是智能制造业务快速发展，为传统制造业转型升级提供了有力支撑。公司在工业互联网、数字化工厂等领域积极布局，开发了适用于不同行业的智能制造解决方案。通过技术创新和服务升级，拓展了新的业务增 长空 间。

●主力资金：近60日主力资金流入-17.28亿元，近5日流入1.27亿元。

●财务数据：2025年三季报营业收入822.76亿元，同比+7.42%，净利润10.65亿元，同比+8.48%。

11. 阳光电源

●电力设备关联：逆变器全球龙头，光伏+储能系统解决方案商。光伏逆变器出货量全球领先，储能系统集成业务快速增长。

●核心竞争力：

一是在光伏逆变器领域建立了强大的技术优势和市场地位。公司产品性能优异，转换效率高，可靠性好，在全球市场获得了广泛认可。通过持续的技术创新，不断推出适应市场需求的新产品，保持了行业领先地位。

二是储能业务快速发展，形成了新的重要增长点。公司利用在电力电子和系统集成方面的技术积累，开发了适用于不同应用场景的储能系统解决方案。产品性能稳定可靠，在多个大型储能项目中得到成功应用，市场占有率稳步提升。

三是全球化布 局完善，在国际市场建立了较强的竞争优势。公司在多个国家和地区设立了分支机构和服务中心，能够为全球客户提供及时高效的技术支持和服务。海外业务保持了良好的增长态势，国际化经营能力持续增强。

●主力资金：近60日主力资金流入-109.92亿元，近5日流入11.69亿元。

●财务数据：2025年三季报营业收入664.02亿元，同比+32.95%，净利润118.81亿元，同比+56.34%。

12. 四方股份

●电力设备关联：继电保护与变电站自动化龙头，微电网/柔直方案强。在电网继电保护领域历史悠久，技术积淀深厚。

●核心竞争力：

一是在继电保护产品领域建立了较高的市场占有率和客户认可度。公司产品性能稳定可靠，在电网安全稳定运行中发挥了重要作用。通过多年的技术积累和市场拓展，形成了较强的品牌影响力和客户粘性，在行业内建立了良好的口碑。

二是在新兴技术领域积极布 局，形成了特色竞争优势。公司在微电网、柔性直流输电等前沿技术领域进行了深入研究和技术储备，相关产品已在多个示范工程中得到应用。通过技术创新，不断拓展新的业务领域，为长期发展注入了新的活力。

三是经营质量稳步提升，盈 利能力保持在较好水平。公司注重技术研发和产品创新，不断提高产品的附加值和市场竞争力。通过优化产品结构和管理流程，有效控制了成本和费用，保持了较好的盈 利水平。

●主力资金：近60日主力资金流入6.77亿元，近5日流入2.26亿元。

●财务数据：2025年三季报营业收入61.32亿元，同比+20.39%，净利润7.04亿元，同比+15.57%。

13. 金盘科技

●电力设备关联：全球干式变压器龙头，适配数据中心、新能源场景。专注于干式变压器制造，产品广泛应用于数据中心、风电、光伏等领域。

●核心竞争力：

一是在干式变压器制造领域形成了显著的技术优势和产品特色。公司产品能效等级高，运行可靠，特别是在适应特殊环境方面表现出色。通过持续的技术创新，不断优化产品设计和制造工艺，提升了产品的性能和可靠性，在细分市场建立了较强的竞争优势。

二是数字化转型成效显著，智能制造水平行业领先。公司积极推进工厂数字化、智能化改造，引进先进的自动化生产线和信息化管理系统，大幅提高了生产效率和产品一致性。通过数据驱动的精益生产，实现了生产过程的精细化管理。

三是国际市场拓展顺利，全球化经营能力持续增强。公司产品已进入多个国家和地区的市场，海外业务保持了良好的增长态势。通过实施本地化战略，能够更好地满足不同市场的需求，增强了国际竞争力，在全球市场建立了较好的品牌影响力。

●主力资金：近60日主力资金流入-15.52亿元，近5日流入-1.62亿元。

●财务数据：2025年三季报营业收入51.94亿元，同比+8.25%，净利润4.86亿元，同比+20.27%。

14. 东方电缆

●电力设备关联：海缆技术龙头，海上风电+跨洋联网核心供应商。在海底电缆领域技术壁垒高，是国内海上风电建设的核心供应商。

●核心竞争力：

一是在海缆制造领域形成了较高的技术壁垒和工艺优势。公司掌握了高压、超高压海缆的核心制造技术，产品性能达到国际先进水平。从材料选择、结构设计到生产工艺、检测技术，公司建立了完善的技术体系和质量控制标准，确保产品的可靠性和使用寿命。

二是海上风电市场景气度高，为公司提供了良好的发展机遇。随着海上风电的快速发展，对海缆的需求持续增长。公司凭借技术优势和项目经验，在多个重大海上风电项目中获得订单，业务保持了良好的增长态势。

三是在高电压等级海缆领域形成了产能优势，盈 利能力较强。公司拥有现代化的海缆生产基地和先进的生产设备，能够满足大长度、大截面海缆的生产需求。通过技术创新和工艺优化，提高了生产效率和产品质量，保持了较好的盈 利水平。

●主力资金：近60日主力资金流入-1.63亿元，近5日流入-5177万元。

●财务数据：2025年三季报营业收入74.98亿元，同比+11.93%，净利润9.14亿元，同比-1.95%。

15. 良信股份

●电力设备关联：中高端低压电器标杆，精准卡位数据中心与工商业储能。专注于中高端低压电器市场，产品定位清晰。

●核心竞争力：

一是产品定位准确，在中高端市场形成了差异化竞争优势。公司专注于中高端低压电器产品的研发制造，产品性能和质量达到行业先进水平。通过避开低端市场的价格竞争，专注于技术含量较高的产品领域，保持了较好的盈 利水平。

二是客户资源优质，与行业头部企业建立了长期稳定的合作关系。公司与华为、阳光电源等知名企业在数据中心、储能等领域开展了深入合作，产品性能和服务质量得到了客户的高度认可。通过与大客户的紧密合作，不断优化产品设计和制造工艺。

三是在新兴应用领域积极布 局，业务拓展成效显著。公司在数据中心、工商业储能等快速增长的市场领域进行了重点布 局，相关产品已得到广泛应用。通过技术创新和市场拓展，不断开发新的应用场景，为业务增长注入了新的动力。

●主力资金：近60日主力资金流入-2.44亿元，近5日流入9062万元。

●财务数据：2025年三季报营业收入35.07亿元，同比+12.23%，净利润3.04亿元，同比-2.08%。

风险提示

1、市场竞争加剧风险：电力设备行业参与者众多，随着技术进步和市场开放，行业竞争日趋激烈，可能对企业的市场份额和价格水平产生影响。

2、原材料价格波动风险：铜、铝、钢材等主要原材料价格波动较大，可能对企业的成本控制和经营稳定性造成影响。

3、技术迭代风险：电力行业技术更新速度加快，如果企业研发投入不足或技术路线选择不当，可能面临被市场淘汰的风险。

4、宏观经济波动风险：电力设备需求与宏观经济和固定资产投资密切相关，经济周期性波动可能影响行业整体需求。

5、政策变化风险：行业发展受产业政策影响较大，相关政策的调整可能对企业的经营发展产生重要影响。

本文是公开信息整合以及个人观点，仅供参考，不构成投资建议。希望能给大家带来一些启发。

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