从流量叙事到盈利兑现：健康之路（02587）如何靠“AI数字员工”跑通闭环？

2月12日，健康之路（02587）发布的一则盈喜公告，犹如一道分水岭，清晰地划定了健康之路从战略投入期向价值收获期的跨越。

根据公告，公司预期2025财年录得收入不少于人民币15亿元，同比增长超25%，净利润更是实现不少于人民币5000万元的历史性反转。若深入剖析这则盈喜公告，最令人瞩目的并非单纯的利润数字，而是其背后高质量的收入结构变化，尤其是AI盈利能力的商业化验证。

智通财经APP了解到，在数字医疗行业普遍面临“AI落地难、变现难”的困境之时，健康之路自主研发的AI软件产品在2025年即贡献约3000万元规模化收入，标志着健康之路的AI战略已从概念验证阶段正式迈入商业化阶段。

得益于大数据技术服务及AI产品的推出，健康之路信息技术服务板块收入预计从2024年的2.96亿元攀升至2025年的不少于3.5亿元。据智通财经APP了解，健康之路AI业务之所以能迅速获得市场认可，核心则在于其独特的“数字员工”模式精准击中了医疗行业的效率痛点。

不同于通用大模型的“军备竞赛”，健康之路选择了一条更为务实的垂直应用路径，即通过对沉淀二十余年的海量医患交互数据进行深度学习，健康之路构建了具备“高智商、高情商、高效能”的AI数字员工体系。

在医生端，AI助理能够辅助完成病历整理、辅助诊断及诊后随访，显著降低了医生的行政负担；在患者端，AI健康管家则能以极低的人力成本实现全天候的慢病管理与复购提醒。这种“人机协同”的模式，不仅直接推动了运营效率的提升，大大降低了整体的运营开支占比，更为基层医疗机构和药企提供了更为优化的实用工具，从而打开了广阔的B端付费空间。

在盈利增长的广度上，药企合规化营销预算的路径转变为健康之路打开了万亿级的市场想象空间。随着医药行业集采常态化与合规要求的持续深入，药企传统的营销模式正面临系统性升级，预计高达8000亿至1万亿元人民币的传统营销预算正加速向精准、合规的数字化渠道转移。

健康之路凭借二十余年积累的、连接超过1.2万家医院及逾90万名注册医生的深厚资源网络，成为了这一预算转移的天然承接平台，也为健康之路的内容服务业务带来了爆发式增长机遇。根据盈喜公告显示，2025年，健康之路内容服务收入由2024年的5.77亿元大幅跃升至不少于8亿元，成为驱动健康之路收入及利润持续爬坡的一大核心引擎。

与此同时，分级诊疗政策的深入实施与县域医疗信息化的推进，正为公司构筑起稳固的长效增长极。国家卫健委已明确提出，到2030年实现基层诊疗智能辅助应用全覆盖的目标，基层医疗机构的智能化升级已成为确定性的行政刚需。

对此，健康之路紧扣政策导向，积极布局下沉市场，据悉，健康之路与福州市连江县政府共同探索构建符合连江县实际的数字健康服务体系，致力于塑造县域数字健康发展的“连江样板”。目前，全国县医院达1.8万余家，随着健康之路县域信息化布局逐步落地，将有望在2026年集中兑现。

通过填补院内院外、各级医疗机构间的“结构洞”，健康之路实际上已成为数字医疗行业的“水电煤”基础设施。这种深入医疗核心层级的连接能力，使其在资本市场中可以更为清晰地对标海外估值高达120亿美元的标的Open Evidence，且健康之路通过“医生助理+健康管家”的双端闭环，演进出了比单纯工具型平台更高天花板的“Plus模式”，从而在数字医疗赛道中展现出更强的稀缺性。

综合来看，2025年的盈利反转，只是健康之路价值释放的序幕。随着AI技术在更多专病管理领域和县域场景的落地，健康之路正面临估值体系从“传统服务平台”向“硬核科技引擎”重塑的关键窗口期。对于追求长期稳健增长的投资者而言，这家深耕线下场景、手握AI变现利器的数字医疗龙头企业，其内在价值的释放将是令人瞩目与期待。