一上市就亮眼， “新登恒生” 被期待调进成分股，有公募已提早布局

来源：财联社

财联社2月22日讯（记者 周晓雅）节后首个交易日，恒指和恒生科技虽然没有收涨，但AI概念股的涨势如期而至。

2月20日，港股三大指数集体收跌。其中，恒生科技收跌2.91%，恒生指数收跌1.10%，而恒生国企指数收跌1.22%。相较于恒生科技的继续下挫，港股上市的AI概念次新股却迎来上涨，网友也出现了调整恒生科技部分成分股的建议。

阿里、腾讯、美团等被总结为建议调出的“老登恒生”成分股。同时，恒生生物科技指数也在当日逆市收涨0.96%，另外，石油股也出现走强。

值得留意的是，虽然港股互联网主题ETF、恒生科技ETF等节前资金流入最多的ETF并未迎来涨势，但表现强势的个股也有公募基金的布局身影，次新股以打新的方式布局，而表现强势板块则在此前已有主动权益基金的加仓迹象。

港股AI概念股大涨

截至2月20日收盘，智谱延续强势表现，收涨42.72%，报725港元；MiniMax也同样收涨14.52%，报970港元。两大AI龙头盘中最高市值双双突破3000亿港元，与上市初期相比翻了四五倍。

不过，这2只年内上市的次新股，却暂时未出现在恒生科技的成分股中。相较之下，恒生科技股2.91%的单日跌幅下，阿里巴巴、网易、百度等成分股更是跌超4%。这也使得前述两大AI龙头市值已经接近百度、京东等港股市值，超过了快手、携程等恒生科技成分股。

网友开始了“老登恒生”和“新登恒生”的成分股调整争议。阿里巴巴、腾讯、美团、小米、比亚迪、快手、京东、百度被称为老登恒生的成分股被建议调出；取而代之的是智谱、MiniMax、澜起、兆易创新等，它们也被称为新登恒生成分股。

相比起多数个人投资者只能眼看着行情翻倍，机构投资者已经尝到了“甜头”，无论是智谱，还是MiniMax，此前都是机构投资者的打新热门对象，公募管理人也屡屡出现在获配新股名单中。

比如，“AI六小虎”之一的智谱在上市时，基石投资者包括国际长线基金、知名产业资本、投资机构等，彼时的配发结果显示，广发基金现身在基石投资者行列，而博时基金（国际）、富国基金及富国资管（香港）、华夏基金等则以关联客户的身份获配新股。

MiniMax的上市，则是吸引了汇添富香港、易方达基金等基石投资者，同样的博时基金（国际）、华夏基金等也现身在关联客户名单中。

与之相对应的是，恒生科技现有的多个成分股，在去年四季度被减持。Wind数据显示，阿里巴巴港股截至去年四季度末的重仓基金数为908只，环比减少两成，持股数和持股市值也有所减少，从单只基金来看，冯炉丹管理的中欧数字经济、王贵重管理的嘉实科技创新、任相栋管理的兴全合衡三年持有等多只基金中，阿里巴巴均在最新重仓股名单中退出。

小米、中芯国际、比亚迪、腾讯、快手等成分股也在去年四季度被主动权益基金减持，不过，美团在去年四季度得到主动权益基金增持超过1700万股。

石油、创新药板块走强

地缘政治因素作用下，国际油价近期接连上涨，港股的石油板块也走强。盘面来看，延长石油国际领涨，中国石油股份、中海油田服务也涨超3%，中国海洋石油、昆仑能化等也收涨。

石油板块也是公募主动权益基金四季度的加仓板块之一。比如，中国石油股份和中国海洋石油在去年四季度均被加仓超过6300万股；中国石油化工股份的四季度持仓也增加了5482万股。

加仓的石油板块不乏知名基金经理，比如刘旭管理的大成高鑫、刘彦春管理的景顺长城绩优成长、苗宇管理的东方红睿泽三年持有。为什么加仓？苗宇在旗下产品的四季报提到，认为石油石化存在较大的预期差。李耀柱管理的广发沪港深新起点也加仓石油股，他提到，资源类公司估值会重估，大宗商品仍然具有较好的配置价值。

另外，2月20日逆势收涨的恒生生物科技指数中，百济神州涨超4%，康方生物涨超3%，石药集团、信达生物也收涨。虽然，四季度主动权益基金对港股创新药板块整体以减仓为主，但也有部分个股得到基金经理的青睐。

比如，此前的绩优基——梁福睿管理的长城医药产业精选，去年四季度前十大重仓股新进百济神州的港股和A股、康方生物，信达生物、科伦博泰生物则得到较大幅增仓。

梁福睿提到，去年底的时点诸多创新药个股极具性价比，持仓个股在原有选股角度的基础上，策略上调整整体持仓形成“已BD”和“未BD”两条配置线，“已BD”类型个股以MNC内部管线重视度及全球核心临床推进节奏为抓手，“未BD”个股更多基于核心管线全球竞争力和稀缺性的逻辑。同时考虑集采对报表端影响进入尾声，且仿转创公司的创新转型整体进入验证期，增加了仿转创公司的仓位。

康方生物和百济神州作为平安医疗健康的前二重仓股，去年四季度也得到加仓。基金经理周思聪四季报观点提到，未来仍然看好以创新药、创新医疗器械为代表的成长型的医药子行业，四季度主要以子行业的景气度为投资的重要策略，在商业模式、竞争力和业绩的多维度比较中寻找具有估值性价比的优秀公司，重点布局了创新药方向。