疯狂抱团要开始了！

港股上周五提前开市，第一天的走势极其撕裂。

一边，是恒生指数的低迷，另一边，是资金在两个方向的疯狂抱团：

一个是AI大模型，另一个就是人形机器人。

今天单说人形机器人，越疆机器人盘中暴涨超24%，成为全市场情绪风向标；上游供应链龙头速腾聚创，盘中最大涨幅达15.7%；还有禾赛、优必选、三花智控等港股标的同样大涨。

这波暴涨，当然有业绩逻辑的硬支撑。

比如速腾聚创，最新财报显示，2025年Q4净利润首次突破6000万元，同比增长280%。

另外，公司与宇树、智元等20多家具身智能客户达成合作，激光雷达订单同比暴涨350%。

还有越疆机器人，今年2月初，越疆正式启动第三批全尺寸工业人形机器人Atom的量产交付，标志着其从技术验证阶段进入规模化应用阶段。

该机器人搭载自研的DOBOT-VLA模型，能够在复杂场景中实现全自主操作（如影院爆米花售卖），体现了技术成熟度和商业化潜力。

目前，该系列机器人已获千台级订单，2026年交付量目标2000-3000台；国内行业意向订单已突破12万台，远超2025年全年约3万台的规模。

当然，市场情绪也很重要。

越疆能够成为这轮港股机器人行情的龙头，跟它在春晚上的表现有密切关系。

据报道，在2026年央视春晚微音乐剧《每道光》中，越疆协作机器人作为智能制造核心载体亮相——当歌词唱响“智能化生产线 机械舞动节拍”时，机器人以高精度、高流畅度的协同动作，实现了硬核科技与舞台艺术的破圈融合。

毫无疑问，春晚这场“国家级路演”的情绪引爆，也将成为今年大A春季攻势的第一逻辑。

2026年央视春晚，是史上机器人密度最高、表演难度最大的一届，堪称人形机器人的“全球首场国家级发布会”。

宇树科技、银河通用、魔法原子、松延动力四大官方合作伙伴同台献艺，翻筋斗、舞剑、跑跳、空翻等高难度动作一气呵成；

分会场，还有科大讯飞仿生机器人、新松机器人、越疆机器人的联动表演，全网刷屏、刷屏、再刷屏……

其对机器人行业的推动力，绝对无出其右。

看看数据就知道了，春晚期间，京东平台机器人搜索量2小时环比暴涨300%，订单量增长150%；

抖音电商，机器人GMV同比狂增1680%，消费端热情将直接转化为资本市场的预期。

过去这么多年，春晚带火过新能源、带火过消费电子。

今年，人形机器人被推向了聚光灯下。

当然，春晚只是导火索。

从长线看，2026年人形机器人的真正看点，是量产元年。

全球产业已形成共识：2026年是人形机器人商业化落地的关键一年，从“实验室”走向“工厂”，从“样机”走向“万台级交付”。

这里面有几个关键的观察节点：

1，特斯拉Optimus Gen3启动百万台级产能建设，吹响全球量产号角；

2，国内头部企业宇树、智元、优必选纷纷锁定万台级交付目标，今年全球出货量有望冲击10-20万台，中国占比超80%；

3，量产的背后，是核心零部件国产化+成本大幅下降的双重突破。

比如，减速器国产化率突破90%，伺服系统超85%，传感器超75%；

整机成本从2025年初的20万元，直接降至目前的12万元以下，下降幅度超60%。

过去炒人形机器人，炒的是想象空间；

现在炒人形机器人，要注意，逐渐切换到订单、产能、业绩兑现等环节了。

这是本质区别，也是今年人形机器人行情能否走得远、走得稳的核心逻辑。

在所有人形机器人企业中，宇树科技是最特殊、最核心的一个。

逻辑很简单：

第一，它是春晚舞台上最亮眼的存在；

第二，它是国产人形机器人中出货量最大的龙头。

宇树的量产进度、订单规模、技术路线，直接决定了A股这一轮行情的业绩弹性与上涨空间。

下面，我们筛选了六个宇树科技的供应链标的，看看它们的受益程度如何。

第一梯队

1. 中大力德（002896）

公司是宇树科技行星减速器核心供应商，占宇树采购量60%以上。

另外，公司通过深创投间接持股宇树科技，业务+资本双重绑定，确定性最强。

减速器是机器人关节核心，单台人形机器人需要12个，单机价值量约6000元，占整机成本15%-20%。

2. 鸣志电器（603728）

公司是宇树科技的灵巧手空心杯电机独家供应商，专设生产线保障供货，确定性很强。

单台人形机器人需要12个空心杯电机，单机价值量约2000元，毛利率超40%。

宇树2026年预计出货1-2万台，同比增长2-4倍，电机需求完全锁定。

3. 长盛轴承（300718）

公司是宇树科技的自润滑轴承独家供应商，关节模组渗透率超80%，适配宇树全系列产品。

单台人形机器人需要20-25个轴承，单机价值量约1500元，略小于前面两个。

第二梯队

4. 奥比中光（688322）

公司是3D视觉模组核心供应商，采购占比在70%以上。

但不确定性稍高，主要是面临激光雷达企业竞争，长期壁垒稍弱。

5. 柯力传感（603662）

公司是六维力传感器独家供应商。

主要适配灵巧手的力控感知，但单机价值量较低，业绩弹性有限。

6. 丰立智能（301368）

公司是宇树科技的腰部以上关节核心供应商。

但订单确定性稍低，需要等待量产兑现。

总的来看，人形机器人行情今年肯定有大机会。

港股已经打响第一枪，A股必将紧随其后。

这波行情，核心逻辑有三：

1，春晚引爆情绪：国家级背书，全民认知破圈；

2，量产验证逻辑：2026年行业龙头万台级交付，翻倍以上增长，业绩从预期变现实；

3，供应链充分受益：近期最值得关注的，就是宇树为代表的上游供应链了。

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