陆家嘴财经早餐2026年2月23日星期一

• 本周市场聚焦特朗普新关税，A股开启马年交易

• 新关税可能面临司法诉讼，美国贸易代表称双边贸易协议依然有效

• 春节后首周超2.2万亿元逆回购到期，资金面承压

• 2026年春节档票房突破50亿元，观影人次连续8年破亿

• 聚焦制造业与服务业协同发展，广东新春第一会即将召开

• 智谱发布GLM-5技术报告，技术细节全公开

1、本周全球市场大事不断！国内方面，A股将结束“春节假期”，开启马年交易；中国2月LPR将于2月24日公布；德国总理默茨或于2月24日至26日访华；MSCI中国指数2月调整将于2月27日收盘后生效。国际方面，美国总统特朗普将发表国情咨文，新关税税率加码至15%，将于2月24日生效；伊朗局势及美联储官员讲话备受关注；苹果公司将举行2026年度股东大会，并计划向开发者发布iOS 26.4测试版。财报方面，英伟达、伯克希尔哈撒韦及百度等将发布最新财报。

2、针对美国最新加征的所谓15%“临时关税”，玉渊谭天发文称，新关税援引的是《1974年贸易法》第122条，理由是“从根本上解决美国国际收支失衡”，尤其是解决美国存在巨额贸易逆差的问题。但第122条的适用前提是，美国国际收支出现根本性的问题。法律上对此的判断依据并不是单一的货物贸易逆差，而是包括资本流动、商品和服务贸易在内的整体国际收支状况。从这个角度看，美国这项关税生效之后，很可能像此前一样面临被起诉的风险。

3、美国贸易代表格里尔表示，特朗普在最高法院遭遇的关税政策挫败，并不会瓦解现任政府与贸易伙伴达成的各项独立协议，政府与欧盟、韩国等国家和地区达成的协议依然有效。欧洲议会贸易主管将提议冻结欧盟与美国贸易协定的批准程序，直到收到特朗普政府关于其贸易政策的详细细节。

1、今年的中央一号文件提出，努力把农业建成现代化大产业。中央财办副主任、中央农办副主任祝卫东日前表示，将从农林牧渔并举、产加销贯通、农文旅融合三方面发力实现这一目标。祝卫东说，随着时代发展，农业多种功能更加彰显，产业边界不断拓展。科技农业、绿色农业、质量农业、品牌农业发展成为新趋势，农村一二三产业融合不断催生新产业新业态。

2、我国今年继续推进大规模设备更新，多个领域设备更新项目加快落地。目前，2026年新一轮设备更新已在31个省（区、市）和新疆生产建设兵团陆续启动，涉及工业、电子信息、节能降碳环保等约20个领域。

3、2月21日，为期40天的2026年春运已过半程。春运前20天全社会跨区域人员流动量累计为50.8亿人次。 具体来看，公路人员流动量累计为47.55亿人次，铁路客运量累计为2.58亿人次，水路客运量累计为1999.2万人次，民航客运量累计为4751.6万人次。

4、春节后大量逆回购到期，资金面走势及央行公开市场操作引发市场关注。数据显示，春节后首周公开市场将有超22000亿元逆回购到期，其中，7天期逆回购到期规模为8524亿元，14天期逆回购到期规模为1.4万亿元，此外还有3000亿元MLF到期。

5、广东省高质量发展大会将于2月24日在广州召开，主题为“制造业与服务业协同发展”。会议结束后还将举行新闻发布会，发布广东省制造业与服务业协同发展白皮书，解读制造业与服务业协同发展相关扶持政策。

6、中国驻美国大使谢锋会见桥水基金创始人达利欧，双方就中美关系和世界经济等共同关心的问题交换了看法。

1、A股马年行情开市在即，公募增量资金准备就绪。股票ETF和春节前成立有待建仓的次新主动权益基金，两者合计规模在900亿元以上。公募预判认为，马年A股市场有望呈现主线更为丰富、结构更趋均衡的态势。“科技成长”与“中国优势”是两大核心主线。

2、马年首批新股来袭，本周将有2只新股申购。其中，2月24日可申购北交所新股海菲曼，公司是具备全球影响力的高端电声品牌商；2月25日可申购创业板新股固德电材，公司是国内新能源汽车电池绝缘材料龙头。

3、今年1月以来，调研机构数在50家及以上且评级机构数在10家及以上的公司，合计有35家。其中，大金重工获得318家机构调研居首，江苏银行、上海银行、南京银行3只银行股进入榜单，江苏银行有多达133家机构调研。从评级机构数来看，中际旭创获34家机构评级居首。

4、截至2月13日，今年已有63家机构合计进行1827次评级，共计932只个股获“买入型”评级，其中26股评级获上调至“买入”，汽车板块的潍柴动力、赛力斯、江淮汽车、林泰新材，食品饮料板块的万辰集团、新乳业、泉阳泉，电子板块的佰维存储、全志科技、星宸科技、中微半导等上榜。

1、据网络平台数据，2026年春节档电影总票房突破50亿元，观影人次连续8年破亿。“史上最长春节档”为票房释放提供窗口，市场呈“一超多强”格局。

2、截至2025年底，我国钢铁行业超低排放改造工程圆满收官，80%以上粗钢产能实现超低排放。143家培育企业高炉、转炉能耗比2023年分别下降2.5%、12.2%，两个工序累计节能1320万吨标煤，减排二氧化碳3400万吨。

3、随着“携宠出游”持续升温，构建“宠物友好”的旅游环境也在持续发力。为推动宠物出行规范化、服务体系化，《人宠友好旅游空间管理服务规范》团体标准的发布与智慧平台赋能，为旅客、景区及商家提供指引与支持。全国工商联旅游业商会景区分会秘书长李德新表示，标准发布将一些难点，比如安全问题、卫生问题、防疫问题通过标准的形式制定出来。

1、智谱发布GLM-5技术报告，技术细节全公开。GLM-5是一款旨在推动编程范式从“Vibe Coding”（氛围编程）转向“Agentic Engineering”（智能体工程）的下一代基础模型。GLM-5在前代模型GLM-4.5的智能体、推理与编程（Agentic,Reasoning and Coding,ARC）能力基础上，采用稀疏注意力（DeepSeek Sparse Attention，DSA）以大幅降低推理成本，同时保持长上下文能力无损。

2、美国AI巨头OpenAI向其投资人公布最新财务蓝图。公司宣布，到2030年其总算力支出计划约为6000亿美元（约合4.1万亿元人民币）。由于市场日益担忧其潜在收入难以支撑扩张野心，OpenAI下调其计划支出规模。OpenAI在最新财务蓝图中还给出了2030年总收入超过2800亿美元的预期。OpenAI正在敲定一轮规模可能超过1000亿美元的融资，有约90%的资金来自战略投资者。

3、存储芯片巨头SK海力士称，受人工智能客户强劲需求和供应增长有限推动，全球存储器产业已彻底转向卖方市场，预计2026年价格涨势将贯穿全年。公司透露目前DRAM及NAND库存仅剩约4周，且没有任何客户能完全满足需求。

4、阿里云Coding Plan订阅服务上新Qwen 3.5-Plus、GLM-4.7、Kimi-K2.5等编程模型，用户订阅后即可自由切换模型。

5、华工科技光模块业务负责人介绍，公司联接业务订单已经排到2026年第四季度，AI高速光模块产线24小时满负荷运转。春节期间公司武汉及泰国两大生产基地全线运转，初一即复工，全力保障1.6T、800G等高速光模块的量产交付。

6、露笑科技旗下合肥露笑半导体材料有限公司近日在半绝缘型碳化硅领域取得关键性进展，首次制备出12英寸碳化硅单晶样品，完成从长晶到衬底全流程工艺开发测试，这标志着合肥露笑构建“导电 半绝缘”全品类产品矩阵的技术突破，预示着在大尺寸赛道上形成决胜未来的关键力量。

7、花样年控股发布公告，已于计划会议上获得金额占比约99.67%的计划债权人支持，批准（并无任何修改）香港计划及开曼计划，达成香港法院及开曼法院批准各计划的核心要求。计划会议已于2026年2月20日下午七时正（香港时间）于香港年利达律师事务所办公室召开，并进行投票表决。此次获得债权人会议通过后，花样年将分别向香港法院及开曼群岛法院提出申请，寻求对香港计划及开曼计划的批准和认许。

8、亚洲最大的零售药店运营商之一、李嘉诚旗下屈臣氏集团正考虑进军澳大利亚药店市场，可能竞购一批Priceline门店。如果该集团寻求收购92家Priceline药店，则需要获得外国投资审查委员会的批准。

9、韩国主要钢铁企业去年营业收入普遍下滑。浦项制铁去年实现营业收入35.01万亿韩元，同比下降6.8%；现代制铁营收为22.73万亿韩元，下降2.1%；东国制钢营收3.2万亿韩元，下降9.2%；世亚制钢营收1.48万亿韩元，下降17.9%。

1、美国财政部长贝森特拒绝就企业是否可获关税退税进行猜测。此前，美国最高法院裁定特朗普政府多项关税措施无效，贝森特表示，退税事宜将交由下级法院裁决。

2、美国最高法院针对特朗普政府之前关税政策裁决的影响持续扩散。截至2月21日，包括大型零售商开市客（Costco）在内的数百家公司已提起诉讼，要求退还为此前被美最高法院裁定“越权”的美政府关税政策支付的款项。

3、在美国总统特朗普宣布将新一轮全球关税提高至15%后，美国洛杉矶港执行董事吉恩·塞罗卡表示，美国企业面临更大的不确定性。他预计，未来美国经济将面临一段“颠簸之路”，消费者可能会感受到价格上涨带来的压力。

4、巴西总统卢拉就美国单方面加征关税公开表态。他表示，美方通过社交媒体随意宣布征税决定，违背财长、工贸部长先行协商的外交惯例，征税方式极不合常规。卢拉表示，他一贯主张发烧到39度时，不做任何决定，必须等烧退了再做决策，国家决策应审慎理性。

5、澳大利亚贸易部长法雷尔在一份声明中表示，在美国总统特朗普对进口外国商品征收15%关税后，澳大利亚将评估影响并研究所有选项。

6、一位美国高级官员透露，如果伊朗在未来48小时内提交一份详细的核协议草案，美国谈判代表准备于2月27日在日内瓦与伊朗举行新一轮会谈。该官员称，目前的外交努力可能是美总统特朗普在发动大规模美以联合军事行动之前给予伊朗的最后机会。特朗普政府正在等待伊朗提案。

7、由于美国国土安全部部分“停摆”仍在持续，该部门从美国东部时间2月22日6时起，暂停两个允许部分旅客快速通过机场安检的项目，包括“运输安全管理局预先安检项目”以及海关与边境保护局的“全球快速通关项目”。

1、全球投资者以十年来最快的速度涌入拉丁美洲股市，推动该地区市场创下多年高点。巴西、哥伦比亚和墨西哥股市的外资流入激增，推动MSCI新兴市场拉丁美洲指数达到十一年来的最高点，并在2026年涨超过20%。

2、美国总统特朗普称，奈飞应该解雇苏珊・赖斯，否则将承担后果。与此同时，美国司法部在审查奈飞与华纳交易时调查其对电影制作人的影响。

1、据中国证券报，2026年以来人民币汇率“接连上涨”。春节前一周，在岸、离岸人民币对美元汇率双双升破6.9元关口。专家表示，人民币对美元汇率走强，受外部环境有利变化、企业结汇需求增加等多重因素影响。今年人民币汇率大概率呈现“基本面支撑、市场双向波动”的格局。多位专家表示，今年人民币汇率大概率延续双向波动、温和升值的特征。

ACHAT(Alice chat)

千亿级参数智能模型，能理解复杂金融概念

20年金融数据沉淀，分析能力媲美行业专家

手机和电脑实时联动，确保随时随地高效响应

为用户提供智能化的工作新体验