中国的社保压力超乎想象，不投资，过几年可能就不够用了

中国的社保压力超乎想象，不投资，过几年可能就不够用了；可投资亏了怎么办？

上个视频咱们聊了社保基金要加大入市力度的事，我看评论区直接炸锅了。有人担心，这是拿咱们的养老钱去填股市的坑；还有人问，社保以前没买过股票吗？为什么这次动静这么大？

说实话，如果仅仅把社保看成来炒股的，那格局就小了。

1月30号的文件明确提到：允许社保基金、养老金作为战略投资者，参与上市公司发行。

注意，关键词是战略投资者。这本质上，是一次国家级的资产配置逻辑大位移。

社保基金过去20年到底是怎么赚钱的？这次的战略投资者身份，到底是不是第一次？

咱们先回答：社保当战略投资者，是第一次吗？

其实不是。过去20年里，社保也做过战投，最著名的案例就是交通银行和蚂蚁集团。

早在2004年，社保基金就以战略投资者身份入股交通银行，拿的是真正的原始股，不过那属于特批。

蚂蚁集团筹备上市前，社保也以战投身份入局。

但在过去，社保基金在A股二级市场，绝大多数时候的身份是财务投资者。

什么叫财务投资者？说白了，就是和咱们散户思路差不多：觉得这股票好就买点，涨了就卖，目的是赚差价。

虽然它是大户、有专用席位，但在法律地位上，和牛散、公募基金没有本质区别。

它不参与经营，不进董事会，拿的是市场价，随时可以离场。

而这次1月30号的新规，意义在于：把社保基金的战略投资者身份制度化、常态化了。

以前做战投是特事特办、开小灶；以后做战投，就是大食堂里的VIP专区。

一旦成为战略投资者，意味着社保基金不再是赚了钱就跑的“短线资金”，而是长期持股、深度介入公司。

作为交换，它将获得普通人、甚至普通机构都得不到的折扣和优先权。

很多人觉得，社保赚钱是因为有内幕消息。我不否认信息优势确实存在，但如果你翻开社保基金理事会20多年的年报就会发现，支撑它长期赚钱的，其实是三套完全碾压散户的不对称优势体系。

第一套，时间的特权。

社保基金成立于2000年，25年来年均投资收益率是7.66%。

别觉得这个数字低，复利7.66%意味着10年就能翻倍，而且这是在A股牛短熊长、十几年都在3000点附近震荡的市场里做到的。

它为什么能做到？因为它的钱，理论上是永久钱、长期钱。

散户亏钱，往往是急着用钱、心态崩了，不得不在低位割肉；

公募基金亏钱，是因为基民要赎回，基金经理被迫在跌停板上卖股票。

但社保没有这个压力。

举个最经典的例子：

2008年金融危机，社保亏了6.79%，是历史最惨的一年。

但正因为它是长钱，不需要在底部割肉卖出。

相反，它在2008年底到2009年初，利用源源不断的财政拨款和社保缴费，完成了史上最大规模的逆周期抄底。

结果2009年，社保基金收益率直接飙升到84%，一战封神。

这就是顶级投资大师大卫·斯文森说的：

机构投资者最大的优势，就是用长期资金，收购那些因短期流动性危机被廉价甩卖的资产。

第二套体系，一级市场的优先配置。

这才是社保最隐秘、最稳定的赚钱手段，也就是我们刚才提到的战投逻辑。

大家知道京沪高铁吗？中国最赚钱的高铁线路，被称为“现金奶牛”。

这种项目普通人能投吗？不能。

普通机构能投吗？也很难。

但社保基金，是京沪高铁的发起人股东之一。

还有国家管网集团这种掌握国家能源命脉的基础设施，社保也是股东。

国家把最优质、确定性最高的基建、能源项目，在还没上市之前，就先切一块给社保。

这叫资产端的定向输送，好肉先给自家孩子吃。

这部分收益极其稳定，完全不受二级市场K线图影响。

第三套体系，批发价的折扣优势。

这也是这次新规要重点强化的地方。

以后社保作为战略投资者参与上市公司定增，可以打折买股票。

按照现行规则，定增价通常是市价的8折。

你想想：

你买股票10块钱，社保买是8块钱。

只要股价跌幅不超过20%，它就不会亏；

只要股价涨回到10块，你刚回本，它已经赚了25%。

这就是社保基金的安全护城河。

说到这，可能有人会问：

既然社保这么厉害，闷声发大财不就好了吗？为什么现在要专门发文件，鼓励它当战略投资者？

这就回到了那个残酷的现实：缺钱，不是现在缺，是未来缺。

随着老龄化高峰到来，养老金支付压力是指数级上升的。

光靠现在的年轻人交社保，养现在的退休老人，这种现收现付模式，压力只会越来越大。

我们必须把手里的存量资金，放到收益率更高的地方，让钱自己生钱。

过去，社保为了稳，买了大量国债、存了很多银行存款。

但现在是低利率时代，银行利息接近1%，再靠吃利息，养老金只会慢慢缩水。

必须提高权益类资产的配置比例。

可A股波动这么大，直接让社保去“炒股”，风险又太高，万一亏了，那是老百姓的保命钱。

怎么办？

唯一解法就是：给社保特权。

赋予它战略投资者地位，让它能以更低的价格、更早的阶段、更深的话语权，进入最优质的上市公司。

这是一场国家级的利益再分配：

国家通过政策，把上市公司的一块确定性红利，切给社保基金，从而填补未来的养老金缺口。

那社保的眼光到底行不行？咱们用数据说话。

除了2008年那波逆周期封神，社保在2014、2015年那波大牛市里，操作也堪称教科书。

2014年上半年，市场还在2000点徘徊、没人看好的时候，社保基金大幅加仓；

到2015年上半年，上证指数冲上5000点、全民疯狂的时候，社保开始大幅减仓、兑现利润。

那一波，社保不仅完美逃顶，还锁定了巨额收益。

这就是为什么我说它是“镰刀”：

它割的不是好公司，割的是那些追涨杀跌的情绪资金。

再看风格变化：

很多人印象里，社保只买银行、地产，没错，那是10年前。

但这几年，社保口味变了，开始大量配置硬科技、高端制造。

为什么？因为这是国家战略。

社保的钱是国家的钱，国家的钱要流向国家最需要的地方。

比如新能源产业链、半导体、生物医药，这些板块的前十大流通股里，经常能看到社保的身影。

最后，咱们聊最实际的：

面对拿着8折买股特权、拥有无限子弹和信息优势的社保基金，我们普通投资者该怎么办？

第一，承认差距。

不要试图跟社保做短线博弈，你没有它的资金体量，也没有它熬得住的心态。

第二，打不过就加入。

既然社保是全市场最聪明的钱，现在政策又明确支持它做战投，我们可以抄作业。

第三，理解长钱逻辑。

社保能赚钱，核心不是买得便宜，而是拿得住。

我们也要拿部分资金，试着做耐心资本。虽然这个过程会很痛苦、很漫长。