贸易战大结局？关税被裁后，特朗普立刻换招，白宫三张底牌仍在！

当地时间2026年2月20日，美国最高法院以6:3作出了关键裁决，特朗普政府依据《国际紧急经济权力法》（IEEPA）对华及全球加征的大规模关税，缺乏法律授权、违宪无效。

看到这一幕，有舆论开始分析特朗普关税大棒要折了？中美贸易战将迎来大结局？

但现实远比想象更复杂。在裁决落地后不到一小时，特朗普已公开反击推出了新的关税，更重要的是，白宫仍手握三张法律底牌。这场贸易博弈，远未结束。

此次判决的核心，并不是“禁止关税”，而是划清权力边界。

前提很简单，因为美国宪法明确规定“征税权属于国会，不属于总统。”而特朗普上台后，绕开国会直接以“国家紧急状态”为理由，连续推出了三大关税措施：

1. 芬太尼关联关税，对中、加、墨等国征收25%—34%关税

2. 基于贸易逆差的“对等关税”，覆盖全球多数贸易伙伴

3. 全球统一10%基准关税

事实上，这一系列加税，全部依托1977年《国际紧急经济权力法》，现在美国最高法院直接戳破了特朗普的法律漏洞，该法案仅授权紧急状态下的经济管制，绝不包含无限期、无限额、无限范围的征税权。对此，美国最高法院首席大法官罗伯茨直言“制宪者从未将课税权力交给总统。”

现在，美国最高法院的裁决相当于直接否定了特朗普当前超过1750亿—2000亿美元规模的关税合法性，同时，也相当于叫停了特朗普此前的关税举措。那么，这会带来什么影响呢？

理论上，美国政府将面临巨额退税压力，联邦财政赤字将进一步承压，进口企业也将发起漫长的退税诉讼。

而对美国消费者而言，这更是直接利好，美国家庭年均关税负担有望从1300美元回落至600—800美元，服装、汽车、零售、电子等进口依赖型行业成本显著下降。

但对特朗普来说，这不是失败，而是被迫换打法。

据说，裁决公布时，特朗普正与州长们共进早餐。根据现场消息，他看完纸条后怒斥“丢脸”，随即离场，接着就召开了记者会，白宫更是直接发声无缝衔接上了新的关税。

整体来看，特朗普的核心回应可以概括为五点：

1. 判决荒谬，法官“背叛美国利益”。

2. 最高法院没提退税，相关诉讼至少拖5年。

3. 违宪的只是IEEPA路径，不代表总统无权管贸易。

4. 依据1974年贸易法第122条，对全球商品加征10%临时关税，为期150天，即刻生效。

5. 既往双边贸易协议全部有效，换一种方式继续执行。

用一句话来描述特朗普的回应，那就是现有的路既然被堵死了，那就换一条路；现在的关税大棒不能挥舞了，那就换一根关税大棒接着挥。更关键的是，由此可见特朗普手里仍手握三张底牌。

随着美国最高法的判决落地，对外界来说，很容易误解为特朗普的关税战要结束了。然而事实恰恰相反，特朗普仍握有三项长期合法、可随时使用的贸易武器，且均不受本次裁决影响。

第一张底牌：1962年贸易扩展法第232条（国家安全关税）。这是特朗普第一任期就频繁使用的条款，允许总统以“威胁国家安全”为由，对特定商品加征关税。在2018年对钢铝加税25%等关税举措，正是依据这里的第232条。事实上，本次判决完全不触及232条款，特朗普可随时扩大适用范围，覆盖科技、能源、制造业、新能源汽车等领域。

第二张底牌：1974年贸易法第301条（不公平贸易调查）。这是特朗普当前对华关税的核心支柱，该条款授权美国对“不公平贸易行为”发起调查并实施制裁，2018年以来，大规模对华关税均依托301条款，至今依然有效，不在本次违宪裁决范围之内。这意味着针对中国的核心关税压力，几乎没有减弱。

第三张底牌：1974年贸易法第122条（临时进口限制）。上述咱们提到的特朗普已第一时间启用的新关税举措正是依据这一条，该条款允许总统实施150天临时关税，虽需国会后续授权，但足以填补政策空档，维持贸易施压姿态，同时为长期立法铺路。

有着这三张底牌在手，就意味着特朗普只是不能再用“紧急状态”随便征税，而非不能征税。

那么，对于中美贸易战来说，会带来什么影响呢？

美国最高法的裁决，对中美贸易确实能够带来阶段性的缓冲。

第一，IEEPA项下关税失效，将直接拉低美国对华综合关税水平约20%，出口企业成本会随之下降，电子、家电、纺织、机械等行业订单有望回暖。第二，美国总统单边征税权限受限，意味着之后贸易摩擦的随意性、突发性会随之下降。第三，中美将重新回到更制度化的谈判框架，协商空间也随之扩大。

但我们必须清醒的认识到美国最高法的裁决并没有改变中美战略竞争的底层逻辑。301关税仍在、232条款可用，科技限制、出口管制、投资审查均未出现松动。事实上美国对华的遏制，早已从“全面关税”转向精准脱钩、技术封锁、供应链重组。中美贸易战也从来不是“一场关税之争”，而是大国竞争的长期常态，没有大结局，有的只是“换赛道继续打”。

这次最高法院裁决，是美国三权分立制度的一次内部校准，并不代表着贸易保护主义的退场。特朗普的关税大棒也不会消失，只会从“紧急权任性加税”变成“依托国会授权+国家安全+不公平贸易”的合法施压，对全球而言，关税波动仍将持续；对中美而言，边打边谈、斗而不破、长期博弈仍是未来最确定的走向。

那么，所谓的“大结局”，也不过是新阶段的开始。后续会如何发展，咱们拭目以待！