比特币跌了，散户慌了，华尔街笑了，中国早早出手，守好口袋。

2022年5月，LUNA币突然崩盘，400亿美元一夜之间消失不见，韩国大约20万普通人被卷进去，钱没了，情绪也崩溃了，创始人权道亨后来被美国方面抓捕，案子还在审理中，这件事表面上看起来是加密货币自己出了问题，其实背后隐藏着一个老问题，那就是谁真正在控制这个系统。

很多人觉得比特币是去中心化的,没人能管得住,但到2025年时,前十个地址加起来就有接近17%的比特币,中本聪那一百一十万枚一直没动过,就像一颗定时炸弹悬在那里,更实际的情况是,贝莱德旗下的比特币ETF拿着七十多万枚,MicroStrategy公司自己存了将近五十万枚,这两家就占了全网6%,美国政府手里还扣着二十一万枚,加上富达和灰度这些机构没公开的持仓,美国这边实际上控制着超过一百二十万枚比特币,差不多一半的量其实都握在几个大机构和政府手里。

价格早就不是散户能决定的了，MicroStrategy发债筹了十亿美元去抄底，贝莱德的ETF一个月内流入了六十三点五亿美元，市场立刻跟着波动起来，散户只能盯着K线图心跳加快，涨的时候不敢追高，跌的时候不敢割肉，他们算不上投资者，更像是给大资金提供流动性的燃料，你买一个币，它们就吃掉十个币的波动空间。

这游戏还特别费电，剑桥大学2025年的数据显示，比特币网络一年要用掉138太瓦时的电，比阿根廷全国的用电量还高，每一笔交易就得花1335到1445度电，够美国家庭用一个半月，VISA公司全年才消耗0.74太瓦时电，比特币单笔交易的耗电量能顶得上137万次信用卡刷卡，虽然有人提到52.4%的挖矿用电来自可再生能源或核能，但哈萨克斯坦的那些矿场主要靠煤炭发电，比例占到80%，算下来每挖出一枚比特币，碳排放就达到600吨，那些所谓的绿色包装纸下面，其实还是黑乎乎的煤灰。

中国从2013年起就划清了界限，央行明确说比特币不是货币，不能当作钱来使用，2021年直接禁止了交易和挖矿，到2026年2月又再次强调，八个部门一起发文，不允许从事任何相关业务，有人觉得中国做法保守，其实不然，这么做一是为了维护人民币的主权地位，二是防止普通民众把养老的钱投进这种看不到底的坑里，三是把电力和计算资源腾出来做更有用的事，比如制造芯片、发展人工智能、建设数据中心，这些领域才能真正创造价值，而挖矿只是把电力变成数字账本上的几行记录。

过去几年里，类似的剧本一直在重复上演，2015年P2P平台爆雷，2017年ICO骗局泛滥，都是靠承诺“明天翻倍”拉人进场，结果没有实际现金流支持，最终成了零和游戏，现在比特币生态也出现同样情况，杠杆用得多，价格波动大，筹码集中在少数人手里，价格被推得很高，底下却缺乏真实基础。

美国那边在2024年批准了比特币现货ETF，表面上说是合规，其实是给大机构开了更方便的路子，他们能用低成本建好仓位，还能拿这些ETF份额做抵押去借钱，再通过加杠杆买进更多，普通投资者连手续费都算不明白，就已经被甩在后面。

数字人民币在中国逐渐推广，金融系统没受海外币圈波动影响，这不是靠运气好，是因为早就把风险源头移开了，比特币不是一种新货币，它更像一个精心设计的财富转移工具，一边消耗电力，一边赚取收益，而控制权始终掌握在少数人手里。