存储芯片涨价30%，最核心10家企业梳理

周四，全球存储芯片市场再次引爆资本市场。韩国存储芯片巨头三星电子股价盘中一度飙涨超5%，最高触及190900韩元的历史新高。这一轮暴涨的导火索，是三星正就其最新一代HBM4芯片的定价进行谈判，价格较上一代HBM3E高出20%至30%，单价约700美元。

今年以来，三星股价已经累计上涨近50%，延续了2025年的迅猛涨势。

一、AI驱动存储芯片进入暴利时代

三星HBM4芯片的定价策略，彻底改写了存储行业的盈利模式。

彭博情报分析师指出，700美元的定价意味着三星HBM4的营业利润率高达50%至60%。要知道，去年8月SK海力士向英伟达供应HBM4时的价格还维持在约500美元，仅半年时间价格就再度大幅上涨。

盛宝市场首席投资策略师Charu Chanana表示，有关三星HBM4的报道再次凸显了该行业的"定价权"。这表明AI存储芯片市场供应依然紧张，同时三星认为自己在高端芯片市场重新夺回了一定的定价话语权。在AI竞赛初期一度落后于SK海力士后，三星正强势反攻，上周已宣布开始量产HBM4芯片并向客户交付商用产品。

在存储板块的引领下，韩国股市周四再刷新高。韩国基准股指Kospi指数盘中最高涨至5681.65点，截至收盘上涨逾3%。存储芯片短缺持续利好三星与其本土竞争对手SK海力士，推动Kospi指数年初迄今大涨34%，使其成为全球表现最佳的股市。

与此同时，韩国“芯片双雄”正在调整战略，通过提前推进生产计划以主动把握存储超级周期红利。SK海力士计划将其龙仁一期晶圆厂的试运行时间提前至2027年2月，原计划于2027年5月完工。三星电子亦将平泽P4工厂的投产时间从明年一季度提前至今年四季度，生产规划前移约三个月。两家公司均将在新产线重点部署高性能DRAM与HBM。

二、供需失衡将持续至2027年

眼下，存储芯片的供应持续滞后于需求。韩国KB证券指出，截至2月，与去年第四季度相比，内存芯片的短缺程度进一步加剧，主要客户的订单满足率仅为60%。AI数据中心企业占据了三星内存出货量的70%。

高盛日前发布的报告显示，2026-2027年全球存储器市场将经历史上最严重的供应短缺之一。在DRAM方面，高盛预测2026年和2027年DRAM供不应求幅度将达到4.9%和2.5%，远超此前预期的3.3%和1.1%，其中2026年的供应短缺将是过去15年以来最严重的一次。

花旗集团分析指出，今年DRAM供应量预计将增长17.5%，NAND闪存供应量增长16.5%。与此同时，DRAM需求预计增长20.1%，NAND闪存需求增长21.4%，显示需求增速持续超过供给。晨星、摩根大通等主流市场研究机构均预测，存储芯片短缺状况将持续至2027年。

HBM（高带宽内存）芯片的强劲需求是推动这一趋势的核心因素。美光科技在2026财年第一季度业绩报告中表示，持续的行业需求叠加供应限制，使存储市场紧张态势将持续至2026年以后，上行周期预计不少于三年。

美光预测，HBM总潜在市场规模将从2025年的约350亿美元增至2028年的约1000亿美元，复合年增长率约40%，这一时间表比此前预期提前了两年。如果将HBM计算在内，服务器相关DRAM需求将占全球总需求的53%和57%。

高盛将2027年HBM市场规模上调至750亿美元，尽管三星和SK海力士已在全速扩产，但仍赶不上GPU和ASIC芯片需求的增长速度，预计这两年的供需缺口将保持在5.1%和4.0%的高位。

三、A股存储概念股业绩全面爆发

这一轮存储市场的涨价潮带动国内存储概念股业绩回暖。佰维存储预计2025年实现营业收入100亿元至120亿元，同比增长49.36%至79.23%；预计实现归母净利润8.5亿元至10亿元，同比增长427.19%至520.22%，暂居业绩"增长王"之位。

德明利表示，从2025年第三季度起，受益于AI需求驱动，存储行业景气度逐步回暖，存储价格进入上行通道，公司产品销售毛利率大幅提升，经营业绩显著改善。兆易创新2025年前三季度实现营业收入68.32亿元，同比增长20.92%；实现归母净利润10.83亿元，同比增长30.18%。

当前这轮由AI驱动的存储芯片超级周期，已经从价格传导到业绩，再传导到资本市场。从三星、SK海力士的疯狂扩产，到美光、佰维存储的业绩爆发，再到韩国股市创历史新高，存储产业链正在上演一场前所未有的盛宴。对于投资者而言，这条主线的确定性和持续性已经得到充分验证。

存储芯片概念股梳理

原厂：美光科技、SK海力士、三星电子

存储模组：闪迪、香农芯创、国科微、德明利、佰维存储、开普云、时空科技

存储芯片：帝科股份、兆易创新、普冉股份

SSD企业级解决方案：同有科技

免责声明：以上内容仅供参考，不作为投资建议