江苏
分析中国经济，人们越来越倾向看 CPI 和 PPI 这两个核心指标，而不太在意 GDP 是多少。
为什么？
因为 GDP 很大程度上是国家的指令性目标，通过货币工具与财政工具可以实现，也就是说，它可以被计划，且不受资源流向的影响。投资给国企，可能会出现效率递减，并不影响 GDP 总量概念，但它很可能是一个糟糕的结果。地方财政缺钱，通过城投拿地，获取巨额的土地出让金，大部分用于偿债了，但在 GDP 的贡献上，却又增加了一笔，这并不是市场繁荣的见证。
CPI 和PPI就不同了，它们最终取决于市场分散的主体，无法计划，通过货币工具与财政工具必须精准调节，否则无效。这就是为什么在中国，CPI 和 PPI 指数会与GDP增速出现背离，又为什么CPI 指数会与 PPI 指数出现背离。
一月份CPI同比 0.8%，是一个正向的信号，它说明物价在年内就有可能上涨，这对企业来说是一个好的预期；但作为先行指标的 PPI 同比 - 1.2%，这种背离与其说是修复，不如说是滞胀。
滞胀是普通人最不愿意看到的场景：经济增长停滞不前，物价却开始大踏步地前进了，这是 “双重绝症”。不明白为什么很多专家又开始欢呼，正常情况下，市场需求不足、出现了通缩，国家可以放水、减税；反之，如果物价上涨，国家可以收紧银行的口袋、加息抑制通胀。但滞胀来了，就成了两难，治一头必然伤了另一头。
为什么会出现这局面？
说明反内卷的政策难以落地。要说反内卷，最简单粗暴的办法就是交给市场，取消对国企的软约束，让市场自主出清。如果做不到，就只能在指数背离中打转，这就决定了走出通缩将是个慢变量。
如果过程中伴随了滞胀的特征，那么，对普通人来说一定要让闲置的钱去生钱，而不是存银行。
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