美团的“至暗时刻”：阿里AI导流效率20+倍屠戮传统电商品牌

2025年春节，阿里、腾讯、字节三家在AI营销上的总投入超过50亿元。这个数字来自三家公司的公开财报及QuestMobile监测数据。天文数字压顶。本文将基于这些数据，拆解AI如何改写本地生活的成本公式。分基地与主基地Tier1级别的对手厮杀，AI导流截胡令传统营销路子相形见绌。Tier2的头马美团似乎支撑不住。2月13日，如市场所预料，美团公布了预亏损报告，预计2025年全财年录得亏损233-243亿元，同比去年暴跌约600亿元之巨。局面确实凶险。按《星际争霸》的打法，当对手开了分基地，用分基地兵力攻击我主基地时候，战局渐渐倾向于一边倒。因为对手牺牲了分基地的发展，不断拖耗你主基地的资源，而自己的主基地不受攻击，持续成长。按照数学演算，如果没有打乱战局的妙策，我主基地倒下只是一个攻击力数值与时间的函数。这个戏剧性的情况是怎么造成的？我们来看几个重要的时间点和抽样数据统计。三家混战第一个时间点，2025年6月，阿里内部整合，蒋凡回到“阿里少帅”的位置。饿了么、飞猪并入电商事业群。蒋公子权力进一步扩大，掌管阿里全部消费业务。2019年，业界有了王兴的预言："接下来几年，就看拼多多的黄峥和淘宝天猫的蒋凡这两个聪明人如何较量。"（2019年11月《中国企业家》）王兴做梦也没想到，蒋凡回归后不仅力战黄峥，也把美团逼到了绝境上。赢得集团信任后，凡总的大动作是发力外卖，发动了饿了么+淘宝闪购。淘宝闪购日订单峰值达1.2亿单，饿了么约2000万单，合力挑战美团。以后不久京东外卖也宣布加入，日均订单突破2500万单，还声称在"无补贴理性状态"下预期份额可达33.5%，股价获得抬升。根据2025年12月的数据，美团在外卖市场的份额从2024年同期的70%跌到50%，战况惨烈；阿里系（含饿了么、淘宝闪购）从30%提升到了42%，几乎与美团并肩；京东外卖占8%左右。识别“县城婆罗门”第二个时间点是2025年8月。这月开始，由于三大家不遗余力的投入，官方补贴催生的虚假繁荣，外卖市场日订单从1亿激增至2亿以上。一个关键的问题是：外卖市场激战多年，基本盘早就稳定，这多出来每天一个亿的增量从何而来？答案是下沉市场，中国广袤的三四线城市，县城人口。阿里通过刺激营销，激活了“县城婆罗门”（县城中产）和部分回乡就业的“小镇做题家”（白领经理人）。这两类人手中都有现金。据部分数据统计，阿里系的近半数订单来自下沉县域，非餐订单量增长超8倍。带着大都市外卖点单的习惯，回到县城继续点，他的单量是“城里人”的量。淘宝闪购二三线城市的闪电仓已超5万家，订单同比增长360%。阿里蒋凡从增量精准计算上，打击了美团王兴的固化思路，完成了“农村包围城市”。下沉市场的争夺，本质还是“高频打低频”。旧时代，外卖是高频，用来打其他低频业务流；新时代，AI是高频，用来打外卖这个老频率王者。当阿里用AI识别“县城婆罗门”的即时需求，美团还在用补贴唤醒沉睡用户，老土。美团股价在2025年年初是100多港元，集团估值6000亿元。2026年2月13日股价收盘于82.5港元，盘中跌到80.9港元，一度跌破5000亿元关口（4951亿港元），对投资者心理可说是阴影笼罩。当前本地生活竞争主动权已不在美团手中，很大程度取决于阿里。阿里官宣“三年免盈利考核”，持续用集团资金兜底，攻击美团核心市场；这意味着美团必须持续跟进投入，否则将面临份额流失；而持续投入又会压制利润与估值，形成“投入-亏损-估值受压-再投入”的恶性循环。美团面临“至暗时刻”：集团层面战略容错率很低，一步都不能错。20倍营销效率差2025年Q1，我们对两家平台的获客数据做了交叉验证。数据来自三个渠道：美团/阿里财报中的"销售及营销支出"分项；QuestMobile的DAU及新增用户监测；以及我们对6家本地生活服务商的匿名访谈。服务商年底都很忙，但只需要回答团队一个问题：AI是如何修改顾客决策链路的？得出结论有点惊人。1、获客成本（CAC）两者差不多我们拆解了美团2024年Q3财报："销售及营销开支"187亿元，假设外卖占比60%（112亿元）。美团该季度总交易用户数约6.8亿，新增用户估算约8000万（行业平均增长率）。若按"新增用户"算：112亿÷8000万=140元/人。若按"活跃用户维护成本"算：112亿÷6.8亿=16.5元/人。真相可能介于两者之间——美团既拉新又留存，单客综合成本约50-80元，中位数65元每人。阿里淘宝闪购同期营销投入约50亿元，新增用户6000万，单客成本约83元/人。既拉新又留存，单客综合成本大约在50元左右。那么我们得出合理推论：如果阿里管理层不傻的话，阿里内部存在一个"效率更高"飞轮效应，即哪怕用与美团相近成本，通过AI触达频次和转化率优势，实现更高LTV（用户生命周期价值）。要抢用户，就抢一个重合程度高（电商类），又相对容易的，阿里瞄准了美团。2、阿里系触达率更高我们跟踪了同一用户（北京朝阳区，35岁男性，互联网从业者）一天内的触达路径：一天内阿里系触达其5次。上午8点，上班路上，钉钉推送"附近新开早餐店"；中午12点，在单位，支付宝首页"今日推荐"；下午3点，拜访客户，高德导航后弹出"目的地附近奶茶"；晚上6点，加班，天猫精灵语音提醒"该点晚餐了"；晚上8点，还在加班，淘宝闪购推送"夜宵满减"。美团只有一次：中午12点左右，外卖点午餐。服务商都提到，美团模型有点落后。美团还是传统的"人找货"，在算法思想上懒惰、落后。用户打开APP时，已经知道自己要吃什么；阿里已是"货找人"。通过跨平台数据（钉钉的日程、高德的轨迹、支付宝的消费），预测"你现在可能需要什么"。后者的转化率天然高2-3倍。因为触达时用户处于"决策前"状态，而非"决策后"状态。3、营销效率的公式效率=触达频次×转化率×用户价值÷获客成本美团的单客效率：(1×4%×1200)/65（中位数）=48/65=0.74（每元投入产生0.74元价值）阿里的单客效率：(5×10%（取中位数2.5倍）×1500)/50=750/50=15（每元投入产生15元价值）双方效率比：15/0.74=20.27倍这还只是"初始段"。随着AI数据积累，阿里可以做到：1、触达频次提升至8-10次/日（不打扰用户的前提下）2、转化率提升至15%（更精准的意图识别）3、边际获客成本降至5元以下（规模化效应）届时效率差距将扩大至25-30倍。但这个公式有三个前提：数据打通限制：阿里各App的数据是否真的完全共享？据我们了解，支付宝与钉钉的数据墙仍未完全打通，实际效率可能打7折；用户隐私政策：iOS的ATT框架（App Tracking Transparency）限制了跨App追踪，阿里在苹果生态内的效率会显著低于安卓；场景适配度：AI推荐在"计划性消费"（如晚餐）有效，但在"即时性消费"（如突然想喝奶茶）是否比美团的"附近商家列表"更好？这需要更多测试数据验证。所以30倍是"理论上限"，实际可能在12-16倍之间。即便如此，足以改写战局。美团的战略窗口期只有12-18个月，需将获客成本（CAC）降低70%，或转化率提升300%，短期内几乎不可能。王兴挣惯了平台抽成的舒服钱，忘记了市场的残忍和血腥。一步错，步步错。美团2024年研发投入仅10.5亿元，而阿里千问单季度投入超50亿，技术追赶窗口期正在关闭。“问小团”（美团AI营销工具）迎战通义千问，实力不是同一档次的。AI是可以把所有行业重做一遍的。错失AI，可能整个企业的命都要断送。对手攻击你只是“影分身”，而你应战需用全部身家。王兴如果预料到今日，当初就不该去说那样抖小机灵的话。团的“至暗时刻”：阿里AI导流效率20+倍屠戮传统电商品牌

2025年春节，阿里、腾讯、字节三家在AI营销上的总投入超过50亿元。这个数字来自三家公司的公开财报及QuestMobile监测数据。

天文数字压顶。

本文将基于这些数据，拆解AI如何改写本地生活的成本公式。

分基地与主基地

Tier1级别的对手厮杀，AI导流截胡令传统营销路子相形见绌。

Tier2的头马美团似乎支撑不住。

2月13日，如市场所预料，美团公布了预亏损报告，预计2025年全财年录得亏损233-243亿元，同比去年暴跌约600亿元之巨。

局面确实凶险。

按《星际争霸》的打法，当对手开了分基地，用分基地兵力攻击我主基地时候，战局渐渐倾向于一边倒。

因为对手牺牲了分基地的发展，不断拖耗你主基地的资源，而自己的主基地不受攻击，持续成长。

按照数学演算，如果没有打乱战局的妙策，我主基地倒下只是一个攻击力数值与时间的函数。

这个戏剧性的情况是怎么造成的？

我们来看几个重要的时间点和抽样数据统计。

三家混战

第一个时间点，2025年6月，阿里内部整合，蒋凡回到“阿里少帅”的位置。

饿了么、飞猪并入电商事业群。蒋公子权力进一步扩大，掌管阿里全部消费业务。

2019年，业界有了王兴的预言：

"接下来几年，就看拼多多的黄峥和淘宝天猫的蒋凡这两个聪明人如何较量。"（2019年11月《中国企业家》）

王兴做梦也没想到，蒋凡回归后不仅力战黄峥，也把美团逼到了绝境上。

赢得集团信任后，凡总的大动作是发力外卖，发动了饿了么+淘宝闪购。

淘宝闪购日订单峰值达1.2亿单，饿了么约2000万单，合力挑战美团。

以后不久京东外卖也宣布加入，日均订单突破2500万单，还声称在"无补贴理性状态"下预期份额可达33.5%，股价获得抬升。

根据2025年12月的数据，美团在外卖市场的份额从2024年同期的70%跌到50%，战况惨烈；

阿里系（含饿了么、淘宝闪购）从30%提升到了42%，几乎与美团并肩；

京东外卖占8%左右。

识别“县城婆罗门”

第二个时间点是2025年8月。

这月开始，由于三大家不遗余力的投入，官方补贴催生的虚假繁荣，外卖市场日订单从1亿激增至2亿以上。

一个关键的问题是：

外卖市场激战多年，基本盘早就稳定，这多出来每天一个亿的增量从何而来？

答案是下沉市场，中国广袤的三四线城市，县城人口。

阿里通过刺激营销，激活了“县城婆罗门”（县城中产）和部分回乡就业的“小镇做题家”（白领经理人）。这两类人手中都有现金。

据部分数据统计，阿里系的近半数订单来自下沉县域，非餐订单量增长超8倍。

带着大都市外卖点单的习惯，回到县城继续点，他的单量是“城里人”的量。

淘宝闪购二三线城市的闪电仓已超5万家，订单同比增长360%。

阿里蒋凡从增量精准计算上，打击了美团王兴的固化思路，完成了“农村包围城市”。

下沉市场的争夺，本质还是“高频打低频”。

旧时代，外卖是高频，用来打其他低频业务流；

新时代，AI是高频，用来打外卖这个老频率王者。

当阿里用AI识别“县城婆罗门”的即时需求，美团还在用补贴唤醒沉睡用户，老土。

美团股价在2025年年初是100多港元，集团估值6000亿元。

2026年2月13日股价收盘于82.5港元，盘中跌到80.9港元，一度跌破5000亿元关口（4951亿港元），对投资者心理可说是阴影笼罩。

当前本地生活竞争主动权已不在美团手中，很大程度取决于阿里。

阿里官宣“三年免盈利考核”，持续用集团资金兜底，攻击美团核心市场；

这意味着美团必须持续跟进投入，否则将面临份额流失；

而持续投入又会压制利润与估值，形成“投入-亏损-估值受压-再投入”的恶性循环。

美团面临“至暗时刻”：集团层面战略容错率很低，一步都不能错。

20倍营销效率差

2025年Q1，我们对两家平台的获客数据做了交叉验证。

数据来自三个渠道：

美团/阿里财报中的"销售及营销支出"分项；

QuestMobile的DAU及新增用户监测；

以及我们对6家本地生活服务商的匿名访谈。

服务商年底都很忙，但只需要回答团队一个问题：AI是如何修改顾客决策链路的？

得出结论有点惊人。

1、获客成本（CAC）两者差不多

我们拆解了美团2024年Q3财报：

"销售及营销开支"187亿元，假设外卖占比60%（112亿元）。

美团该季度总交易用户数约6.8亿，新增用户估算约8000万（行业平均增长率）。

若按"新增用户"算：112亿÷8000万=140元/人。

若按"活跃用户维护成本"算：112亿÷6.8亿=16.5元/人。

真相可能介于两者之间——美团既拉新又留存，单客综合成本约50-80元，中位数65元每人。

阿里淘宝闪购同期营销投入约50亿元，新增用户6000万，单客成本约83元/人。既拉新又留存，单客综合成本大约在50元左右。

那么我们得出合理推论：

如果阿里管理层不傻的话，阿里内部存在一个"效率更高"飞轮效应，即哪怕用与美团相近成本，通过AI触达频次和转化率优势，实现更高LTV（用户生命周期价值）。

要抢用户，就抢一个重合程度高（电商类），又相对容易的，阿里瞄准了美团。

2、阿里系触达率更高

我们跟踪了同一用户（北京朝阳区，35岁男性，互联网从业者）一天内的触达路径：

一天内阿里系触达其5次。

上午8点，上班路上，钉钉推送"附近新开早餐店"；

中午12点，在单位，支付宝首页"今日推荐"；

下午3点，拜访客户，高德导航后弹出"目的地附近奶茶"；

晚上6点，加班，天猫精灵语音提醒"该点晚餐了"；

晚上8点，还在加班，淘宝闪购推送"夜宵满减"。

美团只有一次：中午12点左右，外卖点午餐。

服务商都提到，美团模型有点落后。

美团还是传统的"人找货"，在算法思想上懒惰、落后。用户打开APP时，已经知道自己要吃什么；

阿里已是"货找人"。通过跨平台数据（钉钉的日程、高德的轨迹、支付宝的消费），预测"你现在可能需要什么"。

后者的转化率天然高2-3倍。因为触达时用户处于"决策前"状态，而非"决策后"状态。

3、营销效率的公式

效率=触达频次×转化率×用户价值÷获客成本

美团的单客效率：

(1×4%×1200)/65（中位数）=48/65=0.74（每元投入产生0.74元价值）

阿里的单客效率：

(5×10%（取中位数2.5倍）×1500)/50=750/50=15（每元投入产生15元价值）

双方效率比：15/0.74=20.27倍

这还只是"初始段"。

随着AI数据积累，阿里可以做到：

1、触达频次提升至8-10次/日（不打扰用户的前提下）

2、转化率提升至15%（更精准的意图识别）

3、边际获客成本降至5元以下（规模化效应）

届时效率差距将扩大至25-30倍。

但这个公式有三个前提：

数据打通限制：阿里各App的数据是否真的完全共享？

据我们了解，支付宝与钉钉的数据墙仍未完全打通，实际效率可能打7折；

用户隐私政策：iOS的ATT框架（App Tracking Transparency）限制了跨App追踪，阿里在苹果生态内的效率会显著低于安卓；

场景适配度：AI推荐在"计划性消费"（如晚餐）有效，但在"即时性消费"（如突然想喝奶茶）是否比美团的"附近商家列表"更好？

这需要更多测试数据验证。

所以30倍是"理论上限"，实际可能在12-16倍之间。

即便如此，足以改写战局。

美团的战略窗口期只有12-18个月，需将获客成本（CAC）降低70%，或转化率提升300%，短期内几乎不可能。

王兴挣惯了平台抽成的舒服钱，忘记了市场的残忍和血腥。一步错，步步错。

美团2024年研发投入仅10.5亿元，而阿里千问单季度投入超50亿，技术追赶窗口期正在关闭。

“问小团”（美团AI营销工具）迎战通义千问，实力不是同一档次的。

AI是可以把所有行业重做一遍的。

错失AI，可能整个企业的命都要断送。

对手攻击你只是“影分身”，而你应战需用全部身家。

王兴如果预料到今日，当初就不该去说那样抖小机灵的话。