吉林
天孚通信（300394.SZ）是 AI 算力光器件核心龙头，凭借1.6T 光引擎领先 + 英伟达深度绑定 + 产能扩张 + 订单饱满，2026 年 2 月 18 日（注：行情数据显示为 2 月 12 日）大涨14.38%，收盘330.0 元。
AI 算力 + 高速光模块爆发
全球领先，良率 > 90%（行业 70%–75%），功耗 5–7 pJ/bit（行业 12–15），硅光混合效率 > 95%。800G 稳定供货，为英伟达主力机型标配；1.6T 订单排满全年，2026 年预计出货190–200 万只（同比 + 225%）。氮化铝陶瓷 + 微流道散热，适配高密度 AI 集群；CPO 光引擎价值占比 30%–50%，显著高于传统方案。FAU 光纤阵列全球市占 > 60%，陶瓷套管全球市占 > 40%，垂直整合能力强。
深度绑定英伟达
为 GB200/Blackwell 平台独供 FAU + 光引擎，在 1.6T 光引擎中占英伟达采购 65%+。2026 年 1.6T 订单锁定，在手订单饱满，重复订单率 90%+。微软、谷歌、Meta 等核心供应商，北美订单占比高。
匹配 AI 算力需求
江西 + 泰国双基地，泰国基地二期 2026 年满产，1.6T 光引擎年产能 200 万只 +。800G/1.6T 产线满载，排产至全年，产能扩张直接支撑业绩高增。
天孚通信是AI 算力光器件最核心标的，凭借1.6T 领先 + 英伟达绑定 + 产能扩张 + 订单饱满，2026–2027 年业绩有望持续高增。短期股价大涨是AI 算力需求 + 订单 + 产能 + 机构催化的共振结果。
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