为啥我认为超级油轮行情潜力依然巨大？

Hello 兄弟们 姐妹们！今天是大年初二哦！祝大家龙马精神，马到成功！

昨天我写了一半养猪行业，结果被拉过去喝酒，喝了整整二两，直接爬床上睡了一天晕晕的！

白酒真不能多喝，我作为年轻人真不喜欢喝！当然茅台除外！

今天我先写第一篇超级油轮，明后天写养猪

很多朋友觉得超级油轮涨起来不少了，是不是就不能买了？

我今天在公园里思考了很久很久，依然觉得虽然涨起来了，但是后市依然潜力巨大，所以继续和大家唠一唠

核心船龄结构（决定未来运力退出节奏）

截至2026年初，全球VLCC船队船龄分布呈现显著的老龄化特征：

20年以上船龄：约180艘，占比20%，已接近船舶25年常规折旧年限，改造与合规成本极高

15-19年船龄：约198艘，占比22%，运营效率持续衰减，逐步退出长航线合规市场

10-14年船龄：约180艘，占比20%
5-9年船龄：约234艘，占比26%
5年以下船龄：约98艘，占比11%

结论： 15年以上老旧船舶合计占比达42%，未来3-5年面临集中拆解或退出合规市场的压力，是供给端收缩的核心底层逻辑。

我也在思考20年的船会不会继续服役的问题，万一就不拆呢？我感觉年龄越大，油耗越高，船体结构越不稳定，保险费越高，如果运价不是那么高可能不划算

因为有巨大的安全隐患，有些港口害怕爆炸泄露不让20以上船龄vlcc靠港

供给端总量与刚性约束（2026年核心变量）

2026年全球VLCC市场迎来近20年首次运力负增长，供给端被三重硬约束彻底锁定，有效合规运力持续收缩。

1. 新船交付与拆解：净运力负增长

2025年全球仅交付5-7艘VLCC，创近10年交付量新低

2026年已锁定交付量仅33艘，对应运力增速约2.6%；全年预计拆解量40艘，净运力变化-7艘，增速-1.4%，为近20年首次年度运力负增长

2027年交付峰值约58艘，同期预计拆解45艘，净增仅13艘，运力增速仅1.5%，仍远低于需求增速

2. 手持订单与造船产能：短期无新增供给空间

截至2025年底，全球VLCC手持订单约98-171艘，占现有运力比例仅10.6%，处于历史绝对低位，远低于集装箱船（30%+）、干散货船（25%+）的订单占比

全球主流船厂船台已被LNG船、集装箱船、风电安装船长期占满，当前新签订单最快交付窗口已排至2028年底，2026-2027年无新增运力补缺口的可能

新船造价持续走高，单艘31.5万DWT VLCC造价已达8600万美元，较2019年上涨40%，进一步抑制船东下单意愿

3. 合规运力持续收缩：有效运力远低于名义规模

影子船队（受制裁/灰色运营船舶）占全球VLCC总量的17%-23%，约100-150艘，无法参与欧美、日韩等主流合规市场贸易，且美国制裁持续升级，加速其退出流通市场

IMO CII碳强度新规2026年全面执行，20年以上老旧船舶单船改造成本超1000万美元，船东普遍选择直接拆解而非改造

截至2025年四季度，全球合规VLCC船队利用率已达91.2%，创2008年以来新高，接近满负荷运行，运价弹性被极致放大

我的点评：

很多朋友不太了解造船行业，实际上它是一个规矩特别多的古老行业，任何新增选手都不太可能快速把船队补起来，除非高价买二手老船，二手新船都不多，除非你出两三倍价格

从定船到安排船期，再到开始造船，最后交付，一般是三年，有些延期的付款不到位的可能要五年

所以即使你现在看到了景气周期你也没办法进入，三年以后才有新船给你，这就是行业壁垒啊

更关键的是运距被拉长了。因为大家都知道的地缘变化，俄罗斯石油基本退出欧洲市场，原来从俄到欧航程也就两三千海里，现在欧洲改从中东，美国、巴西进口，距离直接拉长3~4倍。

吨海里需求：运距拉长带来的刚性增量

地缘政治重构全球原油贸易流向，运距拉长已成为常态化趋势，变相大幅消耗运力：

俄乌冲突后，俄罗斯原油从波罗的海运往中国，单航次运距从3000海里增至8000海里，吨海里需求直接翻倍

红海危机持续发酵，苏伊士运河通航量较危机前下降60%，全球8.6%的海运石油被迫绕行好望角，单航次运力占用增加30%

巴西、圭亚那等大西洋沿岸新兴产油国产量提升，原油运往亚洲的运距显著长于中东航线，进一步推高吨海里需求

综合Clarksons测算， 2026年全球VLCC吨海里需求增速约3.5%-3.8%，与运力-1.4%的增速形成显著剪刀差，供需缺口达5个百分点，为近30年最高水平

现在美帝的野心也是司马昭之心，路人皆知了

攻击超级油轮，让俄罗斯委内瑞拉和伊朗的石油减少甚至没办法运输，饿死他们的财政收入，从而直接在战场之外胜利

现在俄罗斯伊朗绝大多数收入都是依靠石油，必须依靠超级油轮运输，如果破坏或者炸了一部分油轮，我预感大部分油轮还是相对安全，但不排除每个月搞一两艘炸一下

炸一艘油轮市场上就少一艘油轮，运费和保险费就要涨一波

当然上面都是公开资料，或多或少你也可以找得到，但是很幸运我的粉丝关注到了我，然后居然还看到了最后， 下面就是本文最值钱的地方了（价值万金）

我大胆预判27年收复台湾，之前好久好久就写了

为了备战，我们将从90天石油储备增加到180天

也就预示着我们需要增加1-2亿桶原油

我们要 预防万一啊 万一被美帝封锁了霍尔木滋海峡和马六甲海峡呢

当然原油储备不一定完全进口，现在72%左右

按照200万桶一艘vlcc计算，我们今年就至少需要多增加50艘vlcc 最多100艘

虽然看起来量不多，但是考虑到中国全部vlcc也就百来艘，你还觉得少吗？

如果把中国的战略石油储备计算进去，vlcc缺口就是10-15% 历史最高，绝对是历史最高！

第一次见到这么大硬缺口还是碳酸锂那时候，从7万一口气涨到60万

猪肉牛肉不是硬缺口，房子也不是硬缺口，只有当年的碳酸锂和现在vlcc是真硬缺口啊

成本3万美金每天的vlcc涨到现在15万美金，真的到顶了吗？

真的疯狂了吗？

我看没有吧，根本没有疯狂，根本没有到顶吧

也许是30万美金才到顶呢

和战争几千亿美金，超级油轮多的那几亿成本能叫成本吗？

很多朋友问我什么时候加仓？

我的回答是最好是几个月以前，中等是立刻买入，下等是等等在买

群里的兄弟们都跃跃欲试呢

昨天文章

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大年初二写了好几个小时终于写完了，今天我舔着个脸请大家帮我点个❤️+打个赏（1元就可以）算个小稿费行不行？

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