“春晚”定基调！下一个十年，值得重仓的 5 大产业链（附核心参与标的）

2026年春晚落幕，喧嚣褪去之后，留下的信号值得细品。如果你完整看下来，会感受到一种久违的基调——整个晚会的节奏、节目的构成，都透着一股经济周期向上的气息：新事物扎堆亮相，创新的密度明显提升，那种“万物复苏”的劲头很足。

把今年春晚的节目单拆开来看，其实藏着未来十年的发展主线。机器人集群表演、AI技术的密集植入、卡牌经济的赞助，都不是偶然的编排，而是产业方向的提前预告。这些领域，接下来会进入真正的发力期。

今天我们就从春晚出发，拆解五大值得关注的核心产业链。

01 人形机器人产业链

春晚表现：

四大人形机器人企业“组团”竞技：宇树科技H2机器人舞剑展示高自由度关节控制（23-43个关节电机），松延动力N系列机器人完成后空翻、侧手翻等动作，魔法原子“机器熊猫”实现群体协同舞蹈，银河通用Galbot G1在零售场景中完成商品管理：

详细可见：

产业链核心逻辑：

人形机器人正加速从概念验证迈向工业应用。2026年的主题是“商业化”——完成量产、搭建产线、实现实打实的“交付”是企业良性发展的核心。技术层面，灵巧手的技术突破（自由度提升、寿命提升、降本）和基座模型的技术收敛是关键挑战。产业链上游核心零部件（谐波减速器、丝杠、灵巧手）和轻量化材料（peek、镁铝合金）是投资重点。

关键行业发展数据：

2025年全球人形机器人出货量约1.86万台，宇树科技与智元机器人各出货约5000台，合计占全球总量半数以上

瑞银预计2026年全球人形机器人需求量约3万台

产能规划：特斯拉目标年产100万台Optimus产线（2026年底投产）；优必选计划2026年实现1万台产能；波士顿动力预计2028年建成3万台年产能

灵巧手突破：具备19个主动自由度的灵巧手BOM成本已低于1000元，国产灵巧手单指使用寿命已超100万次，价格仅为国外竞品的几分之一

核心参与企业：

02 具身智能产业链

春晚表现：

2026年春晚被称为“机器人浓度最高的一届”。具身智能展示了五大核心技能：陪伴互动（与蔡明搭档撒娇耍宝）、武术绝活（醉拳、双节棍、单腿后空翻）、生活助手（盘核桃、成语接龙、做售货员）、灵动舞蹈以及与经典IP的梦幻联动（孙悟空、大熊猫）。这种高动态、高协同的集群控制技术是全球首次亮相，全景式呈现了人形机器人的应用场景。

核心可见：

产业链核心逻辑：

以“感知-决策-执行”闭环为核心，通过多模态大模型（如银河通用GraspVLA模型）与硬件协同（激光雷达、灵巧手），推动机器人从实验室走向商业场景。技术突破点包括集群控制（同步误差＜0.1秒）、环境适应性（360°无死角感知）及任务泛化能力（跨场景操作）。

关键数据：

具身智能指数今年以来涨跌幅2.78%，总市值8.64万亿元，2025年前三季度营业收入2.03万亿元，净利润1809.65亿元。

头部企业融资活跃：银河通用2025年12月完成3亿美元融资，估值超30亿美元；行业整体2025年融资额超735亿元，同比增长94%。

具身智能产业链核心代表标的：

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03 AI 应用（Agent）产业链

春晚表现：

2026年春晚成为AI大厂的“主战场”。

字节跳动豆包在小品中实现非台词式“参演”，火山引擎支撑多个节目深度定制。Seedance 2.0生成陆游吟诗、杨妃起舞、张骞策马，每一个特写镜头都能扛住大屏。

阿里千问APP独家冠名四大卫视春晚，并参与《万马奔腾》《花开富贵》等节目的AI创作。

腾讯元宝推出“上元宝，分10亿”活动。百度文心助手嵌入红包体系。

美团升级“问小团”AI管家，强化本地生活服务。直播画面下方还开设“豆包解读”栏目，实时阐释节目寓意。

核心可见：

产业链核心逻辑：

AI发展已进入下半场，重心正从“模型研发”加速转向“应用落地”。AI Agent是能自主完成任务的“执行者”，为大模型装上“手脚”。

2025年末至2026年初，行业进入分化阶段：豆包聚焦娱乐场景，千问借助阿里生态主打生活服务，Kimi瞄准生产力提升。当前AI Agent的核心价值集中在To B领域（因推理成本偏高、响应速度较慢），企业付费意愿更强。CPU将成为Agent发展的关键性能瓶颈，负责工具调用顺序、任务分解、结果聚合等系统级调度。

关键数据：

AI应用指数总市值7.23万亿元，2025年前三季度营业收入2.45万亿元，净利润1649.62亿元。

2024年应用软件产业总收入2103.1亿元，毛利率49%；IDC预测2026年约60%的中大型AI项目将采用多智能体协同作业。

核心参与标的：

04 AI 基建产业链

春晚表现：

AI云服务支撑超高清直播与互动峰值算力需求，火山引擎通过边缘计算节点实现低延迟响应；豆包APP互动引发算力洪流，倒逼数据中心扩容与能效优化（液冷技术渗透率提升）。

产业链核心逻辑：

算力需求从“训练”转向“推理”，驱动光模块（800G/1.6T）、液冷服务器、AI芯片等硬件升级。云厂商资本开支加码，2026年字节跳动Capex预计超1600亿元，阿里拟三年投入4800亿元。

关键数据：

2024年互联网服务与基础架构产业总收入2970.7亿元，毛利率27%；信息技术服务7613.0亿元，毛利率28%。

液冷服务器市场规模2024年达23.7亿美元，预计2024-2029年复合增长率46.8%；CPO技术进入商用元年，800G光模块规模化应用。

核心参与公司：

05 潮玩经济产业链

春晚表现：

2026年春晚最大的信号，是卡牌潮玩首次登上国家级舞台——卡游成为春晚40多年来首个独家卡牌合作伙伴，推出“骐骥驰骋典藏卡”，让生肖IP通过卡牌串联起三代人的共同记忆。

名创优品等潮玩品牌同步跟进，让春晚从“瞬时观看”延展为“长久收藏”。当爷爷奶奶的生肖邮票、爸妈的纪念币与年轻一代的卡牌摆在同张团圆桌上，代际记忆便真正串了起来。

详细可见：

产业链核心逻辑：

情绪经济的本质是消费逻辑从“以商品为中心”转向“以人为中心”。2026年，“情绪价值”首次作为政策关键词写入多地政府工作报告，标志着情绪消费从个人选择上升为城市战略。

Z世代成为消费主力——超九成年轻人认可情绪价值的重要性，愿意为“治愈”“解压”“悦己”买单。卡牌之所以进入春晚视野，正是因为它兼具娱乐性、社交性和轻收藏属性，完美契合“功能满足”到“情绪价值”的消费换挡。

关键行业发展数据：

中国情绪消费市场规模预计2029年突破4.5万亿元

本土卡牌市场规模超300亿元，过去五年年复合增长率超20%

泡泡玛特2025年上半年营收138.8亿元，海外收入占比突破40%

核心代表企业：

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