AI 的黑暗面：华尔街解读近期因颠覆担忧引发的股票抛售

来源：环球市场播报

　　作者：伊内斯・费雷

　　股市刚刚见识到：投资者对AI 颠覆性的担忧，可能在多个行业引发怎样的冲击。

　　这场动荡始于软件股，上周蔓延至财富管理、运输和物流行业，引发质疑：AI 究竟会在多大程度上重塑科技行业，以及高收费的服务类业务。

　　标普 500 指数（^GSPC）和纳斯达克综合指数（^IXIC）全周均下跌超 1%，金融、非必需消费品和科技股因 AI 担忧遭到抛售。

　　道琼斯工业平均指数（^DJI）全周下跌 1.2%，纳斯达克综合指数下跌 2%，标普 500 指数下跌 1.4%。

　　“这就是 AI 的黑暗面。” 创新资本管理首席投资策略师蒂姆・乌尔巴诺维茨对雅虎财经表示，“我们必须关注这一点，因为我认为还会有更多行业被颠覆，这无疑是一个威胁。”

　　一家佛罗里达州公司推出一款可在不增加员工数量的情况下扩大货运量的新工具后，C.H． Robinson（CHRW）和环球物流（ULH）股价周内分别下跌 11% 和 9%。

　　此次抛售与财富管理股的下跌如出一辙：

　　一款 AI 税务工具推出后，嘉信理财（SCHW）、雷蒙德・詹姆斯（RJF）周内分别下跌 10% 和 8%。市场担心自动化会给行业高昂的咨询费带来压力。

　　“AI 恐慌交易” 已蔓延至多个行业，软件股近几周遭受重创，投资者担心 AI 将接管 Salesforce、ServiceNow 等企业巨头的传统业务，颠覆其盈利模式。

　　科技软件行业 ETF（IGV）今年以来已下跌 22%，其成分股包括微软、帕兰提尔等巨头。

　　华尔街不少人认为此次抛售反应过度。

　　“我认为底部未必已经到来。” 乌尔巴诺维茨表示，“这类股票的利润率极高，目前尚未回落，估值仍然偏高。”

　　尽管如此，他仍认为股市整体环境 “非常有利”，预计标普 500 指数年底将达到 7600 点。

　　部分原因包括特朗普政府的友好监管环境、大型刺激法案带来的企业税收优惠，以及能源、必需消费品、原材料等板块的领涨。

　　这些板块今年以来涨幅均达两位数，而科技板块同期下跌 2.5%。

　　PNC 资产管理集团首席投资官阿曼达・阿加蒂建议，忽略短期波动，聚焦大趋势。

　　“我认为这只是短期杂音。在这些个股之外，我们看到市场广度相当不错…… 这让我有信心认为，即便今年走势震荡，本轮上涨仍具有可持续性。” 阿加蒂表示。

　　瑞银策略师近期表示，投资者应跳出科技股，以应对潜在风险，并充分把握 AI 在全行业带来的上行机会。

　　瑞银全球财富管理美洲区首席投资官、全球股票主管乌尔丽克・霍夫曼 - 布尔查迪在近期报告中称：

　　“我们认为，积极利用 AI 提升运营、升级商业模式的企业将受益，尤其是金融和医疗保健行业的公司。”