谈崩了！日本5500亿美元对美投资首轮谈判未果，背后分歧太现实

2月15日，据日本媒体报道，日美两国就日本承诺的5500亿美元对美投资项目，进行首轮磋商后并未达成协议，双方将继续谈判。

这笔巨额投资原本是日本为换取美国关税减免做出的重大让步，如今首轮项目谈判就谈崩，也暴露出日美两国之间的真实矛盾。

根据双方在2025年7月达成的协议，日本将在能源、人工智能、关键矿产等9个领域，对美投资与融资总额约80万亿日元，约合5500亿美元。

作为交换，美国下调对日本汽车及多种商品的关税，双方在同年9月正式签署相关备忘录。

近日，日本经济产业大臣与美国商务部长在华盛顿举行会谈，推进第一批投资项目落地。日方官员在会谈后公开表示，谈判有一定进展，但仍有需要协调的问题，首轮项目未能达成一致。

双方谈不拢的核心原因很简单：美国希望日本把钱投到符合美方经济安全需求的领域，而日本方面明确表示，投资涉及公共资金与金融机构的钱，不能投向高风险、高回报的项目，必须控制风险。

这也意味着，美国想要日本“出钱办事”，但日本不想承担过高风险，更不想做亏本买卖，双方在投资方向、风险承担、项目标准上存在明显的分歧。

按照既定规则，投资项目由美方主导筛选，最终由美国总统确定。收益分配更让日本压力不小：日本收回本金前，双方各分一半收益；本金收回后，美国拿90%利润，日本仅得10%。

这一分配模式让日本国内争议很大。有专家直接指出，如果迫于美国压力，投向盈利差的项目，日本金融机构可能出现坏账，最后的损失还得由日本来承担。

日本现在也很着急。日本首相计划在3月份访问美国，日方希望在此之前拿出谈判成果，给访美铺路。美国总统本人也高度关注这笔投资，希望尽快看到具体项目落地。

但现实问题是，日本既要满足美国要求，又要守住自身利益底线，两边都想保全，难度非常大。

按照协议，如果日本不履行投资承诺，美国有可能重新加征关税。这相当于日本被“套牢”：不投不行，投了又怕亏，谈判的筹码和空间十分有限。

有国际学者分析指出，这次谈判遇阻，不是技术问题，而是利益分配问题。美国只想少担风险、多拿收益，日本却不想成为只出钱、少获利的一方。

未来几周，日美会加速磋商，争取在3月首脑会谈前达成一致。但从目前分歧来看，日本大概率还是要做出更多妥协，毕竟在关税和贸易问题上，日本的主动权远不如美国。

总体来看，这笔5500亿美元投资，从一开始就是不平等的交易。日本花钱买关税优惠，还要承担主要风险，收益却被美方拿走大头。

这次谈不拢，只是日本长期被动局面的一个缩影，后续即便达成协议，日本也很难占到便宜。