中方持续抛售美债后，美财长公开喊话：不希望中美脱钩

中国手里握着的美国国债规模这些年一直在往下走，从美国财政部的数据看，2023年上半年，中国持有的美债还保持在8000多亿美元的水平，但到年底，就开始明显减持。2023年4月，中国持有的美债是8689亿美元，比前几个月小幅下滑。

进入2024年，这个趋势没停下来，第一季度继续减持，规模降到大约7800亿美元左右。美国那边债务堆得越来越高，利息支出都快赶上军费了，这让不少国家开始琢磨分散风险。中国这么做，主要还是为了稳住自己的外汇储备，不把所有鸡蛋放在一个篮子里。毕竟，美元波动大，美联储加息减息反复无常，谁也不想被套牢。

增持黄金成了另一个选择。2023年，中国央行连续几个月买黄金，储备量升到2000多吨。黄金这东西，不靠任何国家的信用背书，纯靠自身价值，在国际局势乱糟糟的时候，特别靠谱。全球其他央行也跟着买黄金，2023年全球央行净购金量创纪录，超过1000吨。

中国不是唯一的，但动作挺坚决。这跟减持美债是一套组合拳，目的就是让资产配置更均衡。减持美债不是赌气，而是实打实的风险管理。数据显示，2024年第一季度，中国外汇储备总体稳定在3.2万亿美元以上，这给了调整空间。

耶伦多次表态背后的压力

2023年起，美国财长耶伦就反复强调不希望中美脱钩。2023年6月，她在国会听证会上直言，试图与中国完全脱钩将是灾难性的，对美国经济和消费者伤害太大。那时候，美国从中国进口的商品规模巨大，贸易逆差接近3000亿美元。

耶伦的表态，跟美国国内压力脱不开关系。华尔街和企业界不乐意脱钩，因为中国市场太大，制造业离不开中国供应链。2023年，美国对华加征关税后，标普指数波动大，企业成本上升。耶伦在2024年欧洲之行时，还呼吁欧美联手应对中国产业政策，但欧盟没完全跟上，说不会一刀切加关税。

这说明，美国想拉盟友，但大家顾虑各异。中国减持美债，让美国借债成本可能上升，耶伦得出来喊话稳人心。她强调去风险，而不是脱钩，意思是针对关键领域如半导体和矿产，减少依赖，但整体经贸别断。

中美经贸博弈的深层逻辑

中美经贸关系，本质上是互利共赢的。中国是美国国债第二大持有者，仅次于日本，持债规模虽在减，但仍是重要玩家。耶伦2024年访华时，专家分析，她想谈的就是美债和关税问题。美国希望中国继续买债，帮它稳经济，但中国得考虑自身安全。

2023年俄乌冲突后，美国冻结俄罗斯资产，这事儿让中国警觉，谁知道哪天会不会轮到自己。减持美债，就是在这种背景下逐步推进的。数据显示，2024年3月，中国持美债降到7673亿美元，创下近年新低。日本和英国在增持，但中国逆势减持，说明了对美元信心的调整。

关税问题是另一个痛点。特朗普时代加的关税，到拜登手里也没全取消。耶伦承认，高关税几乎阻断了部分贸易，但她相信中国不想冲突升级。2024年中美经贸磋商机制重启，双方交换意见，焦点在减少误判上。

美国推去风险，实际是战略竞争的延续，但全面脱钩成本太高。2023年中美贸易额虽降，但仍超5000亿美元，证明联系深厚。中国推动人民币国际化，跨境结算比例升到3%以上，这也分散了美元依赖。耶伦喊不脱钩，是务实选择，因为脱钩会伤美国制造业和消费者，通胀压力加大。

中国经济基础稳，外汇储备充裕，给了底气。减持美债的同时，投资多元化，买黄金、欧元资产等。耶伦不认为中国会大抛售，因为那会推高人民币，伤出口。耶伦的喊话，证明美国扛不起脱钩代价。中国步步为营，护好自家利益，这才是长远之道。