中美商业航天竞争升级，低轨卫星与太空算力成核心战场

全球科技竞争的战场早已延伸至太空，商业航天从“国家专属高精尖”加速转向“市场驱动的万亿蓝海”，中美之间围绕太空资源、技术话语权的争夺，正在重构未来数十年的经济与安全格局。其中，低轨卫星互联网与太空算力成为核心战场——近地轨道1800公里以下的资源“先到先得”，谁占住了“坑位”，谁就掌握了未来通信与算力的主导权。

低轨卫星的战略价值在俄乌冲突中暴露无遗。俄罗斯炸毁乌克兰地面基站后，乌军靠马斯克的星链保持通信，用无人机持续打击俄军——低轨卫星距地面400-2000公里，传输快、延迟低，就算地面设施全毁，依然能连接全球。但低轨卫星要实现全球覆盖，得发射上万颗：SpaceX星链计划4.2万颗，已发射超7000颗；中国布下千帆、星网、鸿雁三大星座，合计3.8万颗，目标就是抢占低轨资源。国际电信联盟规定，申请后14年必须完成部署，否则资源收回，中国必须加速，不然就会被“卡脖子”。

技术突破正在打破商业航天的成本瓶颈。传统火箭每公斤载荷成本5万美元，SpaceX猎鹰9号靠可回收技术降到4700美元/公斤。中国企业也在追赶：蓝箭航天朱雀三号完成十公里级垂直起降试验，采用不锈钢箭体和液氧甲烷发动机，目标成本每公斤3-4万元；深蓝航天星云一号实现国内首次入轨级火箭高空回收；星河动力智神星一号计划2025年8月底首飞。卫星制造也从“定制科研”转向“规模工业”：星链卫星成本从200万美元降到50万，中国银河航天南通工厂把研制周期从18个月压缩至3个月，时空道宇用汽车制造经验实现28天量产，年产500颗。

中美博弈已从“卫星组网”升级到“太空算力”。中国计划五年内建“天基人工智能数据中心”，国星宇航去年11月把千问3大模型部署到“星算”太空计算中心，这是全球首次在轨部署通用大模型；航天科技未来5年要构建吉瓦级在轨算力体系。美国这边，SpaceX把太空数据中心纳入IPO募资，估值1.5万亿美元；谷歌推进“Project Suncatcher”计划，建造携带定制TPU的太阳能卫星星座；英伟达与Starcloud合作，将H100 GPU发射入轨验证太空AI硬件可行性。太空算力的逻辑很简单：卫星数据不用传回地面，直接在轨处理，延迟低、成本低——太空光伏24小时发电，芯片散热不是问题，“天数天算”比地面计算更高效。但轨道资源有限，中美都在“快马加鞭”，慢了就没机会。

商业航天的爆发不是炒概念，而是有“国家战略+万亿市场”支撑。中国“十五五”规划把商业航天与机器人、核聚变、人工智能并列，今年年产值预计2.7万亿元，2030年市场规模将达8万亿。核心投资机会在三大方向：上游卫星制造，通信、导航卫星的量产需求将爆发；中游发射服务和地面设备，运载火箭、相控阵天线等核心环节需求增长；下游应用，通信、导航、遥感等领域将迎来落地潮。像蓝箭航天这样的民企正在冲刺科创板，中国卫星、航天电子等国企也在布局核心环节。商业航天承载着大国博弈的雄心，也会催生一批属于这个时代的伟大企业，跟着国家战略主航道，才能抓住未来的投资主浪。