2月16日,春节前最后一个交易日,港股市场迎来农历蛇年收官。通用人工智能公司MiniMax(0100.HK)盘中一度冲高至886港元,创下自今年1月上市以来的历史高点,成为2026年以来港股百亿市值公司中股价涨幅第一名及绝对股价第一名。截至收盘,该股报847港元/股,总市值突破2656亿港元。自1月9日登陆港交所以来,MiniMax累计涨幅超413%。
这家成立仅约四年的AI公司,IPO时以165港元/股的定价上限发行,公开发售部分获得1837倍超额认购,上市首日即大涨109%。此后股价持续攀升,1月27日突破1500亿港元市值,2月13日突破2000亿港元,至蛇年收官日市值已逼近2800亿港元。
技术层面的密集迭代是推动其估值持续走高的重要因素。2月12日,MiniMax正式发布旗舰编程模型M2.5,定位为全球首个为Agent场景原生设计的生产级模型,支持PC、App及跨端应用的全栈编程开发。据官方技术报告,M2.5在每秒输出100个token的条件下,连续工作一小时仅需花费1美元。在MiniMax内部真实业务场景中,整体任务的30%已由M2.5自主完成,覆盖研发、产品、销售、HR、财务等职能,编程场景中M2.5生成的代码已占新提交代码的80%。2月15日深夜,公司进一步上线MiniMax-M2.5-highspeed,支持100TPS极速推理,达到同类产品3倍速度。
国泰海通研报首次覆盖MiniMax,给予"增持"评级,目标价620港元,指出"公司全栈自研多模态大模型性能领先,海外收入占比高,现金储备充足"。摩根大通研报则指出,"在AI基础模型领域,MiniMax是罕见的兼具技术实力、多模态商业化潜力和全球可扩展性的企业",预计2025至2030年MiniMax营收年复合增长率为138%,并将于2029年起实现盈利。
据招股书数据,MiniMax 2025年前三季度收入为5343.7万美元,同比增长超170%,其中海外市场收入贡献占比超70%,业务覆盖全球200多个国家和地区,累计用户超过2.12亿。韩国预托结算院旗下SEIbro数据显示,截至2月10日,韩国投资者年内买入金额最高的港股即为MiniMax,达2067.12万美元,位列榜首。
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本文源自:市场资讯
作者:观察君
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