MiniMax上市一个月涨超413%，蛇年收官日市值逼近2800亿港元

2月16日，春节前最后一个交易日，港股市场迎来农历蛇年收官。通用人工智能公司MiniMax（0100.HK）盘中一度冲高至886港元，创下自今年1月上市以来的历史高点，成为2026年以来港股百亿市值公司中股价涨幅第一名及绝对股价第一名。截至收盘，该股报847港元/股，总市值突破2656亿港元。自1月9日登陆港交所以来，MiniMax累计涨幅超413%。

这家成立仅约四年的AI公司，IPO时以165港元/股的定价上限发行，公开发售部分获得1837倍超额认购，上市首日即大涨109%。此后股价持续攀升，1月27日突破1500亿港元市值，2月13日突破2000亿港元，至蛇年收官日市值已逼近2800亿港元。

技术层面的密集迭代是推动其估值持续走高的重要因素。2月12日，MiniMax正式发布旗舰编程模型M2.5，定位为全球首个为Agent场景原生设计的生产级模型，支持PC、App及跨端应用的全栈编程开发。据官方技术报告，M2.5在每秒输出100个token的条件下，连续工作一小时仅需花费1美元。在MiniMax内部真实业务场景中，整体任务的30%已由M2.5自主完成，覆盖研发、产品、销售、HR、财务等职能，编程场景中M2.5生成的代码已占新提交代码的80%。2月15日深夜，公司进一步上线MiniMax-M2.5-highspeed，支持100TPS极速推理，达到同类产品3倍速度。

国泰海通研报首次覆盖MiniMax，给予"增持"评级，目标价620港元，指出"公司全栈自研多模态大模型性能领先，海外收入占比高，现金储备充足"。摩根大通研报则指出，"在AI基础模型领域，MiniMax是罕见的兼具技术实力、多模态商业化潜力和全球可扩展性的企业"，预计2025至2030年MiniMax营收年复合增长率为138%，并将于2029年起实现盈利。

据招股书数据，MiniMax 2025年前三季度收入为5343.7万美元，同比增长超170%，其中海外市场收入贡献占比超70%，业务覆盖全球200多个国家和地区，累计用户超过2.12亿。韩国预托结算院旗下SEIbro数据显示，截至2月10日，韩国投资者年内买入金额最高的港股即为MiniMax，达2067.12万美元，位列榜首。

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。

本文源自：市场资讯

作者：观察君