星链入越引爆太空经济新赛道：哪些公司站上全球通信革命风口

2026年2月14日，越南科技部向SpaceX子公司颁发卫星互联网服务许可证，正式批准星链（Starlink）进入该国市场。这一里程碑事件不仅标志着SpaceX全球扩张再下一城，更揭示了低轨卫星通信产业正从技术验证迈向规模化商用。对于中国投资者而言，这场"太空基建革命"背后，A股哪些公司已悄然布局全球供应链？

一、越南市场破冰：星链全球版图再扩张

根据越南官方文件，星链越南子公司获准提供固定/移动卫星互联网服务，并可使用特定频段设备。作为全球人口近亿、数字经济增速超15%的新兴市场，越南的准入将直接推动星链用户规模突破800万阈值。中信证券预测，2026年全球低轨卫星通信市场规模将达232亿美元，越南市场的突破或撬动东南亚区域超300万潜在用户需求。

二、A股产业链受益图谱：三大核心环节迎爆发 1. 射频组件：连接天地的"神经中枢"

星链终端需高频射频连接器实现信号传输，该环节技术壁垒极高。

• 信维通信（300136）：作为星链地面终端连接器全球独家供应商，单机价值量达300元。机构测算，越南市场落地将为其新增年订单超2亿元。
• 通宇通讯（002792）：MacroWiFi设备通过SpaceX认证，其高增益双波束天线技术适配东南亚多雨气候，已获东南亚多国订单。

卫星发射依赖耐高温合金材料，国内仅少数企业突破技术封锁。

• 西部材料（002149）：独家供应星链火箭发动机的铌钨合金，单枚火箭配套价值约150万元。越南新增需求将带动年营收增长1.2亿元。
• 再升科技（603601）：为火箭提供超高温绝热材料，全球仅3家企业获认证，技术替代空间达50亿元。

卫星批量生产催生结构件需求，国内供应链加速成熟。

• 派克新材（605123）：通过NASA认证的火箭锻件供应商，星舰量产计划将使其锻件订单增长30%。
• 中国卫星（600118）：承担GW星座70%卫星总装，越南市场拓展或推动其2026年营收突破150亿元。

三、投资逻辑：双重红利驱动估值重塑

1. 技术壁垒护城河：上述企业均掌握不可替代的核心工艺，如信维通信的连接器专利、西部材料的合金配方，形成竞争壁垒。
2. 业绩确定性高：越南市场订单预计2026年下半年开始交付，叠加国内GW星座建设（规划1.3万颗卫星），相关企业营收增速有望达35%-50%。
3. 估值修复空间：当前板块平均市盈率50倍，低于半导体（70倍）、新能源（45倍），存在20%-30%估值提升空间。

四、风险提示

• 地缘政治风险：卫星频谱资源争夺可能引发贸易摩擦。
• 技术迭代风险：量子通信等新技术或冲击现有卫星网络。

结语

从戈壁滩上的火箭发射到东南亚的星空覆盖，中国商业航天正书写新的全球化叙事。对于投资者而言，那些手握核心技术、绑定全球供应链的"隐形冠军"，或将成为这场太空经济革命中最确定的赢家。