熬了4年！化工拐点已至，6类核心原料+龙头逻辑全梳理

兄弟们，我是乘风破浪小海豚！化工行业苦熬整整4年，如今终于站在周期反转的临界点上！今天不玩虚的、不做投资建议，只把行业供需逻辑、赛道格局，还有每条赛道的核心代表性企业，用大白话讲透，看完心里有底。

先看一组实在数据：化工产品价格指数相比2021年高点跌去39%，处在近五年相对低位；行业资本开支连续7个季度负增长，未来三年新增产能大幅压缩40%；落后产能加速出清，行业产能利用率稳步走高。一边是供给端持续收紧，一边是新能源需求持续放量，2026年化工的结构性机会，清晰可见。

一、六氟磷酸锂：储能爆发核心原料，天赐材料

它是锂电池电解液的核心电解质，新能源车、储能电站都离不开它。需求端，全球储能装机快速增长；供给端，低效产能退出，库存维持低位，价格迎来修复。

天赐材料是赛道头部企业，一体化布局完善，成本控制能力突出，深度绑定下游主流电池厂商，同时在新型电解质、固态电池材料方向持续布局，产业链韧性更强。

二、氯化亚砜：新型电解液关键材料，凯盛新材

氯化亚砜是高端电解液原料的核心上游，生产环保门槛高、审批严格，新增产能落地周期长，全球供给格局集中。随着新型电解液渗透率提升，原料需求同步增长。

凯盛新材是全球细分龙头，产能规模与技术工艺行业领先，同时向下游新材料延伸，产业链协同优势明显，业绩随行业景气同步修复。

三、PVDF：锂电光伏双赛道刚需，巨化股份

PVDF是锂电池正极粘结剂、光伏背板膜的必备材料，两大高景气赛道共同拉动需求。国内有效产能有限，新增产能周期长，高端产品供需偏紧。

巨化股份拥有从萤石到成品的完整产业链，原料自给率高、成本优势显著，产能稳步扩张，绑定下游头部客户，充分受益行业景气回升。

四、液氯：基础化工刚需原料，滨化股份

液氯是化工行业通用基础原料，今年国内装置集中检修、海外产能退出，市场出现明确缺口。传统需求稳健，新能源领域需求持续增长，供需格局偏紧。

滨化股份拥有氯碱一体化产能，液氯自产自用、成本可控，副产资源协同利用，扎根华东化工核心区，产销稳定性与效率都更突出。

五、环氧丙烷：供给出清迎来修复，滨化股份

环氧丙烷是聚氨酯核心原料，过去行业内卷严重，高污染产能持续退出，今年几乎无新增产能投放，供给端迎来拐点。下游汽车、建筑需求托底，价格逐步修复。

滨化股份是环氧丙烷领域的头部企业，自产液氯直供生产，吨成本显著低于行业中小厂商，液氯+环氧丙烷双主业共振，盈利弹性更足。

六、纯苯：炼化基础母料，荣盛石化

纯苯是众多化工品的基础原料，刚需属性强。行业主动收缩供给，叠加原油成本支撑，价格稳步上行，行情更看重中长期稳健修复。

荣盛石化是民营炼化巨头，炼化一体化规模领先，全链条打通拉低成本，下游可自主消化大部分产能，抗周期能力与定价权行业领先。

最后跟兄弟们说几句

化工这波机会，是周期触底、供给出清、需求爆发三重共振的结果。以上仅为行业逻辑与代表性企业分享，不构成投资建议，不预判股价涨跌。

市场有风险，投资需谨慎，看懂逻辑比盲目操作更重要。你最看好这6个赛道里的哪一类？或者你觉得还有哪些化工原料被低估了，评论区一起交流。