高毅资产，美股持仓曝光

来源：上海证券报

　　千亿级私募高毅资产，最新美股持仓近日曝光。

　　近日，高毅资产在美国证券交易委员会（SEC）公布了2025年末的美股持仓情况。数据显示，截至2025年末，高毅资产在美股市场持有13家公司的股票，总市值超过6亿美元。从前十大持仓股情况来看，中概股是其布局重点，而且去年四季度高毅资产还加仓了拼多多、贝壳等中概股，并且新进买入了逸仙电商。

　　在业内人士看来，在政策引导下，内需企稳是大概率事件，经济修复也将持续实现，相关中国优秀企业有望迎来业绩改善带来的估值提升。

　　重仓中概股

　　美国证券交易委员会公开资料显示，截至2025年末，高毅资产美股持仓的前十大重仓股分别为华住酒店集团、拼多多、谷歌、百胜中国、贝壳、雾芯科技、网易、爱奇艺、台积电和ISHARES TR，中概股占据主导地位。

　　值得注意的是，华住酒店集团已经连续多个季度成为高毅资产美股第一大重仓股。

　　据公开资料，华住酒店集团2025年第三季度的酒店营业额为306亿元，同比增长17.5%。去年三季度，华住酒店集团新开业酒店数749家，创下2025年前三季度新高。截至2025年三季度末，该集团在营酒店总数超过12000家，日均房价（ADR）为304元，为2024年同期的100.9%，华住会会员数量突破3亿，为全球第一，2025年三季度会员预订的间夜量同比增长19.7%。

　　大手笔加仓拼多多

　　从加仓动作来看，受益于经济复苏的中概股备受高毅资产青睐。

　　美国证券交易委员会信息显示，截至去年末，高毅资产持有拼多多133.3万股，相较于去年三季度末大手笔增持了62.9万股。值得注意的是，同为千亿级私募的景林资产去年四季度也加仓了拼多多超60万股。

　　从业绩来看，去年三季度拼多多实现营业收入1082.8亿元，同比增长9%，营收增速首次降至个位数区间。拼多多集团执行董事、联席CEO赵佳臻在财报电话会上表示，市场竞争加剧，叠加“千亿扶持计划”下对生态的持续投入，导致收入继续承压，经营利润率同比、环比双双下降。

　　在此背景下，拼多多股价陷入调整，去年四季度股价回撤超14%，景林资产和高毅资产去年四季度的加仓动作颇有些抄底意味。

　　另外，去年四季度，高毅资产还增持贝壳49.6万股，增持雾芯科技32.5万股，增持爱奇艺141万股，并新进买入逸仙电商。

　　2026年内需有望逐步复苏

　　事实上，不仅是高毅资产，多家私募2026年对内需修复进展预期乐观，认为可选消费、地产等板块存在机会。

　　星石投资首席研究官喻宗亮分析称，国内消费彻底修复需要逐步观察，但拐点大概率越来越近了。

　　具体来看，首先，地产周期对消费的扰动效应正在逐步减弱，内需正在被更多其他行业的发展所拉动；其次，社会资金活跃度不断提高，有望对经济修复形成正向作用；再次，政策层面的积极信号正在不断释放，如取消部分出口退税并增加内需领域支持。

　　“整体而言，我们已经越来越接近内需趋势向上的拐点，内需板块表现的机会也将越来越多。”喻宗亮直言。

　　和谐汇一消费精选投资经理赵雪也表示，高频数据显示近期房价下跌趋势放缓，房价稳定将显著有利于消费信心恢复。后续可以重点关注偏内需的结构性增长机会，如受益于出行需求韧性强的酒店行业，以及现制茶咖、化妆品等细分方向。

　　作者：马嘉悦