波兰批准增加150吨黄金储备，人民币升值压力加大

为了能坐上下一任美联储主席的宝座，候选人凯文·沃什直接抛出了一个可能让特朗普政府无法拒绝的诱惑。

他建议美联储和美国财政部达成协议，在他的任期之内，美联储将会印钞3万亿美元来给美国财政部的债务进行兜底。

这个协议如果在未来能够达成，未来对于美元资产的定价会产生什么样的影响？当美元过剩，其他国家的央行可能会采用什么样的方式对美元的贬值进行对冲？

美元的两难：不是“要不要印钞”，而是“还能信多久”？

根据美国媒体彭博社最新的报道，下一任美联储的候选人凯文·沃什在竞选中提出了他将来会如何管理美联储的构想。

在这个构想中他提出，美联储将会和美国财政部达成协议，用3万亿美元给美国国债进行兜底。

这个表态出来之后，在华尔街乃至全球的货币市场引发了巨大的反响。他在构想之中提到，美联储设定利率的职责之一就是关注美国政府的债务成本，而现在美国国债的偿付额大约已经超过了1万亿美元，并且美国财政部的赤字预算也十分的危险。

因此他认为美联储有责任和义务印钞3万亿来给美国的债务进行兜底。

消息传出来之后，有媒体报道，波兰的中央银行立马批准了购买150吨黄金储备的计划，很明显，这是在担心在美联储下一个主席的任期之中，美元将会大幅度的贬值，增加黄金储备就是在保护自己国家的资产少受到美元贬值的影响。

疫情期间的“直升机撒钱”后遗症还没消化完，美联储又悄悄结束了量化紧缩，被市场解读为“印钞机预热”。

但问题在于，如今的美元早已不是自家后院的提款机，美元现在还是全球的通用货币，大规模的印钞将会引发全球的新的输入性通胀，过多的美元会影响到美元的信用基础。

而波兰提出购买150吨黄金的计划，将会让波兰黄金的储备量达到了700吨，成为全球第十大黄金储备国家。

波兰不是孤例。中国央行更早动手，黄金储备连续增加15个月，中国中央银行的黄金储备量已经达到2300吨，增持黄金就是在“提升本币含金量”，尤其在美元信用被债务稀释、美国动辄挥舞金融制裁大棒的今天，黄金这种“零信用风险资产”，成了央行对冲美元敞口的最硬通货。

现在黄金早已成为替代美元的硬通货，无论黄金价格涨的再高，也无法阻挡全球央行购买黄金的热情。

对于人民币和人民币资产来说，如果未来美元超发，印钞3万亿，人民币的离岸汇率价格将会面临巨大的升值压力。

中美利差在收窄，美元指数2025年跌了9%，2026年可能继续走弱；中国经济韧性被IMF、世界银行等机构认可，外资配置人民币资产的兴趣回暖。技术上，人民币汇率也存在3-4年的周期，当前可能处于升值阶段初期。

但关键问题来了：汇率的升值可能会对中国的进出口业务产生较大的影响，

中国央行早就定调“保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”，翻译过来就是：既不会放任贬值冲击信心，也不会允许短期热钱炒作单边暴涨。

因此，对于中国央行来说未来如果美元的供应量增加，那么中国的货币政策也将必须采取必要的应对措施，防止人民币升值过快，升值过大。

甚至在产业层面也要尽快进行产业结构的升级，给中国的制造业创造出更大的利润。

对于人民币资产来说，人民币的稳定升值会让中国民众的财富显著增加，这是一件好事情，但话说回来，这种财富的增加要建立在可持续，且长期的基础之上。

自从2025年中美第二次贸易战之后，全球流动性资本就已经加大了对人民币和人民币资产配置的比例，因此中国的股票市场走出了牛市的趋势出来。

未来，随着美元的逐渐衰落，人民币和人民币资产将会成为全球资本争抢主要目标之一。