99%财富来自于50岁以后，如果一生只学习巴菲特的10句话，这10句话是什么？

来源：市场资讯

（来源：何支涛）

巴菲特的含金量还在上升，虽然老爷子已经94岁高龄了。

虽然老爷子在5月3日第60届伯克希尔·哈撒韦年度股东大会宣布退休。

在全球贸易战及美国股市大跌之前，巴菲特通过伯克希尔哈撒韦公司（Berkshire Hathaway）在2024年卖出了价值1330亿至1430亿美元的股票，包括苹果和美国银行的大量股份，现金储备增至超过3000亿美元。

全世界惊呼老爷子毕竟是老爷子，全世界只有一个巴菲特。

如果一生只学习巴菲特的10句话，这10句话是什么？

为什么你要学这10句话呢，因为巴菲特自己说“我99%的财富来自于50岁以后”。

如果你还没有到50岁，或者你刚过50岁，甚至你到了60岁，其实你人生财富大门才刚刚打开，所以巴菲特最具代表性的10句话，浓缩了其投资智慧与人生哲学，值得你反复学习及深入体会。

01

第一条规则：永远不要亏钱。

第二条规则：永远不要忘记第一条。

笔者解读：

风险控制排在10句最重要的话中第1完全不为过：生存第一

保护本金是投资的核心纪律，避免本金永久性损失才能获得复利积累的机会。

02

别人贪婪时我恐惧，别人恐惧时我贪婪。

笔者解读：

作为任何一个在人生中想要获得成功的人来说，独立思考能力排在第2位是非常有必要的，独立思考甚至应该排在复利之前：只有独立思考，才能看清事物的真相，才能对抗群体非理性。

案例：2008年金融危机期间，巴菲特逆势买入高盛、通用电气等优质资产，五年后回报率超300%。

03

人生就像滚雪球，

重要的是找到湿的雪（高回报资产）

和足够长的山坡（时间）。

笔者解读：

时间复利的重要性显而易见，但因为保护本金及独立思维实在太多强大，这么重要的一条原则也仅能屈居10句中第3位：积累是时间的原子弹，爱因斯坦说复利是世界第八大奇迹。

数据：伯克希尔1965-2023年的年化收益19.8%，58年间市值增长3.8万倍。

04

只在自己的能力圈内投资，关键不是

圈子有多大，而是知道它的边界在哪里。

笔者解读：

风险来自你不知道自己在做什么，所以知道什么不可以做比知道什么可以做更为重要；德鲁克也说过人生要取得成就，关键是发挥优势，而非弥补弱点，人生要做的确定性狩猎，而非是概率赌博。

实践：巴菲特坚持不投资科技股数十年，直到彻底理解苹果的商业模式后才重仓买入。

05

如果你不愿意持有一只股票十年，

就不要考虑持有它十分钟。

笔者解读：

投资是一个美妙的艺术，长期主义是跨越波动的智慧。

世界上你真正值得拥有的公司非常之少，是高度稀缺的，是从几千家上市公司中挑选出来的，而每一家上市公司又是从上千家公司竞争中胜出的，所以找到一家你想投资的高价值公司是很小的比例，如果你找到了，你投进去，就要长期持有。

案例：持有华盛顿邮报31年获利超200倍，持有比亚迪14年收益约35倍。

06

价格是你所付出去的，

价值是你所得到的，评估一家企业的

价值，部分是艺术，部分是科学。

笔者解读：

价值的本质是穿透价格迷雾，老爷子提醒投资者要区分价格和价值的不同，通过深入分析企业的内在价值来做出投资决策，而不是仅仅关注市场价格，当资产的价格低于其内在价值时，才是值得投资的。

案例：用自由现金流折现评估企业内在价值，如1988年发现可口可乐被低估后斥资10亿美元建仓。

07

我希望拥有一座价值连城的城堡，守护城堡的公爵德才兼备，而且这座城堡周围有宽广的护城河。我经常对伯克希尔子公司的管理者说，加宽护城河，往护城河里扔鳄鱼、鲨鱼，把竞争对手挡在外面。

笔者解读：

商业的本质是恒信竞争力，投资的关键是确定企业的竞争优势，尤其是这种优势的持久性，投资是一个持续寻找经济护城河的过程。

案例：护城河的评估维度有 - 品牌溢价（喜诗糖果）、成本优势（BNSF铁路）、转换成本（美国运通）、网络效应（苹果生态）。

08

宁要模糊的正确，不要精确的错误。

笔者解读：

任正非也说过类似的话，叫“战略大致正确、组织充满活力”，注意这里是大致正确，而非绝对正确，在投资分析中，不必过于追求精确的数字和完美的预测，更重要的是对大方向和基本趋势有正确的判断；在企业经营中又何尝不是如此呢？

案例：巴菲特投资比亚迪时，电动汽车行业尚处于发展初期，但他看到了全球对环保的重视以及电动汽车替代传统燃油汽车的大趋势。比亚迪在电池技术领域有深厚的积累，并且在电动汽车研发和生产方面具有领先优势。巴菲特认为比亚迪有望在未来的新能源汽车市场中占据重要地位，这是基于对行业发展方向和企业技术实力的一种 “模糊” 但具有前瞻性的判断。

09

我从来不曾有过幸运，将来也永远不指望幸运，我的最高原则是：不论对任何困难都决不屈服！

笔者解读：

每个人都会碰到各种困难，即使是股神也概莫能外，即使是亿万富豪也是如此，这句话甚至与教员在长征路上的《行军告示》中写下的“我们必须准备走大路、小路、直路和弯路。”“走过白天是黑夜路，走过黑夜是白天路，走过天涯还有路！”“走上坡路、下坡路、岔路和斜路，还要准备走绝路！”“走完绝路，我们再赶路！” 中的革命乐观主义精神隔空呼应，虽然这两位看上去是两个时空的八竿子打不着的风马牛不相及的两位人生大师。

参考：如其在2025年致股东信中所写：“世界永远奖励两种人：发现秘密的人，和守护秘密的人。不依赖幸运的实质，是让自己成为秘密本身。”

10

用不着等到死后才知道天堂是否存在——

每天做自己热爱的事，与喜欢的人共处，

这就是天堂。

笔者点评：

最好的人生并非来自于财富本身，而是来自于一个人的价值根基，你的快乐建立在你的人生哲学之上，而非财富之上，快乐、充实、自我实现地过完这一生，会是我们最终的最大财富。

启示：90岁仍保持阅读6小时/天的习惯，将投资视为智力游戏而非敛财工具。

最后，

写完“一生必须学习的巴菲特的10句话”后，再送给各位读者一句巴菲特的原话：

"最终，你的人生由你读过的书和选择的朋友共同定义。"

欧赛斯服务过的新冠军品牌有：

1.料酒大王：老恒和

2.醋大王：恒顺香醋

3.黄鱼大王：裕鲜舫

4.甲鱼大王：明凤甲鱼

5.OTC之王：华润三九

6.东北冰激凌大王：德氏

7.中国挂面大王：克明面业

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9.中国电动车领导品牌：爱玛

10.中国船舶动力领导者：中船集团711所

11.中国门窗行业隐形冠军：好博窗控