刚刚，两大央企强强联合！四大运营商整合呼声再起

近日，中国电气装备与中国物流合资成立——中国物流集团装备物流有限公司。该公司将锚定能源装备物流和特种大件物流领域“双一流”目标，致力于构建覆盖输配电设备全生命周期的定制化服务体系。

这是近期央企联手的又一新例。据国资委2026年1月的数据，2026年央企预计将有10至15组央企战略性重组、50组以上地方国企专业化整合，央企重组已步入“深水区”。

央企掀起重组浪潮

数字经济时代，央企的重组整合早就有了多种“打开方式”，不再是简单的“合并同类项”，而是围绕专业化、协同化、产业链融合做文章，能源、制造、物流等领域更是成了重组的“主战场”。

2025年12月，国家电投集团与国网综合能源服务集团联手，成立了注册资本达80亿元的国家电投集团生物质能源有限公司，瞄准生物质能源、储能等新能源赛道发力。

资产整合方面，央企更是动作不断，2026年2月，华能集团旗下内蒙华电并购控股股东北方公司的优质风电资产；2026年1月，西藏能源投资有限公司100%股权无偿划转至西藏开投集团；2024年中国稀土集团与中国五矿重组、中国动力与中船科技合并……

在前段时间举办的2025年国资央企高质量发展情况新闻发布会上，国资委企业改革局局长林庆苗，将央企重组整合的方向概括为聚焦“三个集中”：

向国家安全、国民经济命脉的关键领域集中，向公共服务等公益性领域集中，以及向前瞻性战略性新兴产业集中。在此战略指引下，仅2025年就见证了多个标志性事件：

第99家央企“中国雅江集团”组建，专为保障雅鲁藏布江下游水电工程这一国家战略工程而生；第100家央企“中国长安汽车集团”挂牌，总部设在重庆，形成了中国一汽、东风、长安三大汽车央企新格局。

当前重组更注重“专业化整合”，推动同类业务横向整合与产业链上下游的纵向重组，旨在破解重复建设和“内卷式”竞争。

四大运营商合并猜想

由于通信行业长期以来存在的“全业务、同质化、全国性”的直接竞争格局。近年来，每隔一段时间，“运营商合并”的话题就会被舆论和市场重新点燃。四大运营商之所以被推上“整合猜想”的风口，原因大致有以下几点：

第一，反“内卷”与提升效率的顶层要求。国家层面多次提出要遏制行业恶性竞争。通信行业的同质化价格战被视为一种“内卷式”竞争。通过合并减少市场主体，理论上可以减少重复投资，将资源更集中于技术创新，如6G研发、算力网络建设等前沿领域。

第二，适应数字经济新需求的战略考量。数字经济发展要求网络基础设施更具韧性、更加融合（如算网一体、天地一体）。分散的运营主体在推进全国统一大市场、跨行业标准制定时，协调成本可能更高。一家或两家超级运营商，在响应国家重大战略工程时，调度或许会更高效。

第三，应对外部竞争压力的可能选择。随着传统通信服务增长见顶，运营商纷纷转型为数字服务商。在云服务、产业互联网等新赛道，它们正与华为、阿里、腾讯等科技巨头同台竞技。合并可以快速壮大技术、资本和市场规模，打造更具竞争力的“国家队”。

然而，合并之路绝非坦途，且存在不少争议。最大的阻力来自于对市场竞争活力可能减弱的担忧。过去二十多年，正是几大运营商之间的竞争，推动了中国建成全球规模最大的移动通信网络，并让资费大幅下降惠及全民。

合并是否会重回垄断，导致服务质量和创新动力下降，是必须严肃回答的问题。

此外，四家运营商均是大型央企，员工总数超百万，涉及复杂的资产整合、人员安排、企业文化融合以及资本市场操作，其难度不小。

从始至终，央企重组的核心都不是“合”，而是“优”——优化国有资本布局，提升行业核心竞争力。2026年的重组将更精准地锚定战略安全、产业升级和新兴产业。

对于运营商而言，其重组或整合的迫切性，可能将取决于其在保障国家数字基础设施安全、突破6G等“卡脖子”技术、以及引领数字经济发展等方面，是否遇到了单打独斗难以逾越的瓶颈。

当“央企联手”成为常态，四大运营商的“合并大戏”是不是也该开锣了？