【社区调查】黄金精准预判 多数资产不及预期

来源：市场资讯

　　新春将至，先祝各位读者马年吉祥、投资顺遂、账户长红，阖家安康、万事顺意！带着这份新春好运，我们一起来看看本轮五大金融品种投票结果与市场走势的详细分析。

　　截止2026年2月14日，面向投资者开展的伦敦银、美国1月失业率、纳指100、纽约原油、伦敦金五大核心金融品种投票已全部开奖。本次投票覆盖贵金属、美股股指、国际原油及美国关键宏观就业数据，真实反映市场预判倾向与实际走势的偏差，为投资者情绪研判提供重要参考。

　　1．美国1月失业率：市场过度悲观，数据超预期向好

　　89%的投资者认为美国1月失业率将大于4.4%，仅5%预期低于4.4%，反映出社区对美国劳动力市场的极度悲观，叠加此前市场对经济衰退的担忧，投资者普遍预期失业率将上行。失业率小于4.4%，显著低于市场预期。

　　美国劳动力市场韧性超预期，就业数据表现强劲，服务业及制造业就业岗位增长超出市场预判，同时劳动力参与率提升，缓解了市场对经济衰退的担忧，也为美联储政策调整提供了更多空间。

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　　2．纳指100：科技股盈利预期分化，指数略低于预期

　　投票预期：54%的投资者认为纳指100将收于25000-25500（含）区间，22%预期在25500-26000（含），合计76%的投资者预期指数维持在25000以上，反映出对科技股盈利增长的乐观情绪，以及对AI等赛道的信心。指数收于25000（含）以下，略低于市场主流预期。

　　部分头部科技企业财报不及预期，叠加美联储降息预期延后，市场风险偏好回落；同时，地缘政治不确定性也压制了科技股的估值提升，导致纳指未能维持在投资者预期的高位。

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　　3．伦敦金：避险与降息预期共振，预期与实际一致

　　78%的投资者认为伦敦金将收于5000-5500（含）区间，反映出市场对黄金避险属性的认可，以及对美联储降息周期开启的预期，同时地缘政治风险也支撑了黄金的配置需求。金价收于5000-5500（含）区间，与市场主流预期完全一致。

　　尽管失业率数据向好，但市场对通胀粘性的担忧仍存，叠加地缘冲突的持续扰动，黄金的避险需求得到支撑；同时，美联储官员的鸽派表态也维持了市场对降息的预期，使得金价维持在投资者预期的区间内。

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　　4．伦敦银：避险情绪降温，价格弱于预期

　　38%的投资者认为伦敦银将收于80-90（含）区间，30%认为将突破90，合计68%的投资者预期银价维持在80以上，反映出市场对白银避险属性的较强信心，以及对通胀或地缘风险的担忧。银价收于70-80（含）区间，明显低于市场主流预期。

　　由于美国失业率数据超预期向好，市场对美联储降息预期延后，美元走强压制了贵金属价格；同时，工业需求端的疲软预期也削弱了白银的工业属性支撑，导致银价未能维持在投资者预期的高位。

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　　5．纽约原油：供需预期偏紧，价格略低于预期

　　58%的投资者认为纽约原油将收于65以上，反映出市场对OPEC+减产延续、地缘冲突导致供应扰动的预期，以及对全球经济复苏带动需求的乐观判断。油价收于60-65（含）区间，略低于市场主流预期。

　　美国原油库存超预期增加，叠加全球经济增速放缓的担忧，削弱了需求端的支撑；同时，OPEC+减产的实际执行力度不及市场预期，导致供应端的收紧效果有限，油价未能突破65关口。

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　　社区调查总结

　　1．整体预期偏差：本次调查中，除伦敦金外，其余4个品种的实际结果均低于或显著低于市场主流预期，反映出社区投资者对宏观经济及资产价格的判断存在一定的过度悲观或乐观倾向，尤其是对美国劳动力市场的判断出现了明显偏差。

　　2．核心驱动因素：美国就业数据是本次预期偏差的核心变量，失业率超预期向好不仅直接影响了贵金属和股市的表现，也改变了市场对美联储政策的预期，进而传导至原油等大宗商品价格。

　　3．投资启示：投资者在进行资产配置时，需避免过度依赖单一市场情绪或预期，应结合宏观数据、基本面及政策信号综合判断；同时，关注非农就业、通胀等关键数据对市场的影响，及时调整预期和持仓结构，降低预期偏差带来的风险。