3.3万亿美元资管巨头"孤独"预判：欧洲央行2026年将加息，欧元有望升至1.20区间高端

管理规模达3.3万亿美元的全球资管巨头资本集团（Capital Group）2月14日发出一项与市场共识截然不同的判断：欧洲央行2026年内至少会加息一次，并将显著提振欧元。

这一预判在当前市场语境中颇为"孤独"。目前，多数投资者和经济学家倾向于认为欧洲央行将把利率维持在现有水平直至2027年，货币市场对降息25个基点的定价概率甚至不到三分之一。更有观点认为，若美联储在新任主席领导下开启降息，欧洲央行可能被迫跟随放松政策。

资本集团投资总监Edward Harrold给出了不同的逻辑链条。他认为，欧洲经济增长将加快，通胀压力将进一步显现，这可能促使欧洲央行在年底前启动加息。他预计，欧洲央行将在当前2%的利率水平基础上加息一至两次，而美联储的政策路径则与市场定价大体一致，即2026年降息两至三次。Harrold表示："我们与市场主流预期不同的观点之一在于，欧洲的货币政策收紧可能会早于市场预期。"他同时提及德国扩大财政支出的计划，认为这将为欧洲经济增长提供额外动力。

在Harrold看来，美欧货币政策的分化将推动两地实际收益率走向相反方向——美国实际收益率下降，欧洲实际收益率上升，由此形成欧元走强、美元走弱的持续格局，欧元到年底有望升至"1.20区间高端"。

值得关注的是，欧洲央行内部对当前经济形势的评估仍偏谨慎。欧洲央行管委卡扎克斯2月13日表示，央行仍在观察自2025年以来欧元升值对经济造成的冲击，"我们很可能要到今年晚春，才能看到去年欧元走强的全部影响。"此前2月5日，欧洲央行刚刚连续第五次在货币政策会议上按兵不动，三大关键利率维持不变，行长拉加德还指出欧元走强可能导致通胀率进一步低于目标水平。

欧元区1月CPI同比仅上涨1.7%，已跌破欧洲央行2%的中期通胀目标，核心CPI同比也降至2.2%的低位。在这样的通胀背景下，资本集团押注加息的逻辑能否兑现，关键在于欧洲经济增长能否如其预期般提速，以及德国等核心经济体的财政扩张力度能否有效传导至实体经济。

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。

本文源自：市场资讯

作者：观察君