2025年预亏233亿元~243亿元 美团：2026年一季度亏损或延续但现金储备充足

2月13日晚间，美团（HK03690）在港交所发布公告，公司预期2025年度录得亏损约233亿元至243亿元。相比之下，公司2024年度录得溢利约358.08亿元。

美团提到，2025年度的预期亏损，主要是由于核心本地商业分部从2024年度约524.15亿元的经营溢利转为2025年度约68亿元至70亿元的经营亏损，同时公司进一步加大了海外业务的投入。

美团在公告中进一步提到，为了应对2025年度行业空前激烈的竞争，已战略性地加大对整个生态体系的投入，以增强核心优势并推动可持续增长。该等措施主要包括：在消费者端，强化营销推广力度，提升品牌影响力及价格竞争力，持续提高用户交易活跃度与黏性；在配送端，增加骑手激励并丰富骑手权益，以保障服务品质及提升用户体验；在商户端，持续积极投入资源，支持商户提升运营效率、拓宽消费者覆盖范围、迭代经营模式，并实现稳步增长。

美团表示，上述措施对核心本地商业分部2025年度的盈利能力造成了影响。尽管受持续竞争影响，亏损趋势预计将在2026年第一季度延续，但截至本公告日期，集团的经营状况维持稳健及正常，且集团拥有充足的现金以支撑业务的稳健发展。

2月以来，AI（人工智能）红包大战激战正酣，阿里千问借助AI开启新一轮“奶茶大战”，平台单日订单超千万单，甚至一度遭遇“宕机”，千问App也登顶应用商店排行榜。

此外，据公开消息，阿里巴巴核心管理层在2026年初内部会议上明确表示将加大对淘宝闪购的投入，并力争在2026年实现市场份额超越美团，此举一定程度加剧市场对美团本地生活业务竞争格局的担忧。

不过，美团也高度重视即时零售业务并加大布局。就在2月5日，美团于香港联交所发布公告，将以约7.17亿美元的初始对价，完成对生鲜即时零售平台叮咚买菜中国业务100%股权的收购。叮咚买菜主打“最快29分钟送达”。公开资料显示，截至2025年9月，叮咚买菜月购买用户数超过700万。

美团同时在2月12日宣布升级“问小团”AI管家，加入“春节档”AI大战。据美团官方介绍，用户进入“问小团”春节专区，还可一键领取多种春节消费券，获取最优惠下单方案，覆盖外卖、闪购、餐饮堂食等场景。

或受市场竞争等因素影响，美团近日股价持续下滑，2月13日，美团股价盘中跌幅超过4.5%，股价一度跌至81港元，跌破5000亿港元关口。当日收盘，美团股价报82.15港元，总市值5020.99亿港元。