巨额顶格罚款+终身市场禁入！证监会拟严惩天风证券及责任人

中经记者 孙汝祥 夏欣 北京报道

2026年2月13日，证监会官网披露，证监会近日对天风证券为原第一大股东武汉当代科技产业集团股份有限公司（以下简称“当代集团”）涉嫌违法提供融资及信披违法违规行为，作出行政处罚及市场禁入事先告知。

湖北证监局拟对天风证券、当代集团及9名相关责任人合计罚款5980万元，并对3名责任人采取终身证券市场禁入措施。

证监会表示，下一步，将严厉打击此类违法违规行为。同时督促证券行业以案为鉴，全面加强公司治理和合规风控管理。

业内专家对《中国经营报》记者表示，证监会以此案例，向整个市场表明：金融机构突破合规底线，肆意妄为，终将遭受严厉打击。

拟对天风证券、当代集团顶格处罚

证监会指出，2020年至2022年，天风证券违法为原第一大股东当代集团提供融资、未按规定披露与当代集团关联交易，当代集团与天风证券共同实施相关违法行为，严重违反证券法律法规。

对此，湖北证监局拟对天风证券和当代集团合计处以2500万元的顶格罚款，对9名责任人员合计罚款3480万元，对当代集团实际控制人艾路明，天风证券时任董事长余磊、时任副总裁兼财务总监许欣，采取终身证券市场禁入措施。

对天风证券及有关人员在业务开展、内控合规等方面存在的违法违规行为，湖北证监局拟采取暂停相关业务、责令处分有关责任人员、监管谈话等行政监管措施。

此外，上海证券交易所拟对天风证券、当代集团及有关责任人员依规顶格作出纪律处分。

证监会表示，前期，为切实维护投资者合法权益，证券监管部门持续提升监管执法效能，湖北省积极行动，当代集团所持天风证券股权已转让给湖北省有关企业，天风证券经营得以保障。此次处罚落地，将有利于天风证券进一步夯实公司治理、提高合规风控管理水平，促使其稳健经营。

“公司治理是上市公司高质量发展的根基，合规风控是证券公司稳健发展的生命线。”证监会指出，从天风证券违法违规案例看，一方面大股东滥用股东权利、违法利用证券公司融资、侵蚀证券公司利益；另一方面证券公司突破合规底线、配合股东违法违规，性质恶劣，必须依法从严惩处。

下一步，证监会将继续坚持“追首恶”与“打帮凶”并举，严厉打击此类违法违规行为。同时，督促证券行业以案为鉴，深刻汲取教训，全面加强公司治理和合规风控管理，持续推进行业文化建设，切实做到“不逾越底线、不唯利是图、不急功近利、不脱实向虚、不胡作非为”，坚持诚实守信、以义取利、稳健审慎、守正创新、依法合规。

突破合规底线 必遭严打

“证监会以此案例，向整个市场表明：金融机构突破合规底线，肆意妄为，终将遭受严厉打击。”上海市信本律师事务所管理合伙人赵敬国表示。

赵敬国认为，此事情节恶劣，有大股东将券商当作自身的“取款机”，而券商高管亦予以协助。监管部门此次执法坚决，对相关责任人拟施以重罚，有的责任人并被终身市场禁入。

“值得注意的是，对个人处以3480万元罚款，高于对公司2500万元的罚款额度。这表明谁的违法情节更严重，谁就需承担更沉重的代价，亦即‘追查主犯，严惩帮凶’。”赵敬国称。

赵敬国同时表示，从该事件可以看出监管机构的明确态度，即券商作为金融机构，掌管公众资金，合规是其行为的底线。大股东将券商视为自家私人领地，高管还为其提供便利，这对整个金融体系的根基造成破坏。因此，必须采取严厉措施以儆效尤，让整个行业清晰认识到违规的严重后果。

在上海明伦律师事务所合伙人王智斌看来，本案是典型的大股东资金占用与信息披露违规叠加案件。尽管天风证券原第一大股东当代集团的股权已完成向湖北省属企业转让，公司经营基本面得到一定保障，但本次监管部门针对公司历史违法违规行为正式立案查处并拟作出严厉处罚，标志着天风证券相关历史违规风险并未因股权变更而完全出清，后续合规整改与监管约束仍将持续。

同时，王智斌认为，监管部门拟对天风证券采取暂停相关业务资质的行政监管措施，属于实质性的资格处罚，将直接限制公司对应业务条线的展业范围与经营权限，对其业务开展、市场信誉及客户合作均会产生直接影响。投资者应当审慎评估本次行政处罚对公司日常经营、财务状况及长期稳定运营带来的潜在压力。

“此外，在监管已明确认定违法违规事实的前提下，预计天风证券将面临大规模的投资者索赔诉讼，公司或将进一步承担相应民事赔偿责任，相关事项也会对公司经营业绩与合规管理形成持续考验。”王智斌表示。

（编辑：夏欣 审核：何莎莎 校对：陈丽）