2025保险业保费破6万亿大关 资产增速15.1%领跑金融业

南方财经全媒体记者 林汉垚 实习生 徐若萱

2026年2月12日，国家金融监督管理总局办公厅发布2025年四季度银行业保险业主要监管指标数据。数据显示，截至2025年末，保险公司和保险资产管理公司总资产达41.3万亿元，较年初增长15.1%，超我国银行业金融机构本外币资产8.0%的增幅。

从业务端看，全行业原保险保费收入历史性突破6万亿元大关，同比增长7.4%，显示出极强的行业韧性。但在资产与业务双向扩张的同时，人身险公司核心偿付能力充足率出现小幅下滑，行业内部盈利与资本补充的结构性分化正在加剧。

原保险保费首破6万亿大关

2025年，保险公司实现原保险保费收入6.1万亿元，这是行业保费收入首次站上6万亿台阶。与此同时，全行业新增保单件数高达1168亿件，同比增长12.6%，保险保障的覆盖面和渗透率在各领域显著提升。在理赔端，全年赔款与给付支出为2.4万亿元，同比增长6.2%，有效发挥了风险补偿的“减震器”功能。

从不同业务类型来看，人身险业务在2025年贡献了约4.65万亿元保费，同比增长9.1%，成为行业增长的核心引擎。其中，寿险业务保费规模达3.56万亿元，健康险和意外险业务分别为9973亿元和961亿元。其中，远东资信指出，在利率下行背景下，分红险凭借“保证收益+浮动分红”模式成为市场配置重点。分红险不仅是保险公司转型的重要方向，也是险企压降负债成本、缓解利差损风险的工具。

财产险业务在2025年实现保费收入1.47万亿元，同比增长2.6%。其中车险占比仍在六成以上，但受车险业务增长放缓影响，财险保费增速较2024年回落2.7个百分点。

业务增长背后伴随着保障领域的结构性优化。农业保险作为服务国家战略的重要抓手，2025年，我国农业保险保费规模已经突破1550亿元，为1.25亿户次农户提供了风险保障超5.2万亿元。

人身险贡献近九成资产增量

2025年四季度末，保险业总资产41.3万亿元，较年初增长15.1%，延续近年双位数增长态势。这一增速显著高于同期银行业8.0%的资产增速，也高于2024年保险业13.9%的增速水平。

分板块看，人身险公司仍是资产扩张的绝对主力，其总资产达36.4万亿元，较年初增长15.4%，占全行业总资产的88.1%，贡献了全年行业资产增量的约89.5%。

相较于人身险的快速扩张，财产险公司的表现更为稳健。2025年末财产险公司总资产为3.1万亿元，较年初增长7.5%。

此外，再保险公司与保险资产管理公司的资产表现呈现分化态势。再保险公司总资产为8573亿元，同比增长3.5%，增速因市场需求复苏温和及分出节奏调整而有所放缓。而保险资产管理公司总资产为1456亿元，较年初增长14.0%，位居子板块增速前列。

从险资运用的具体分布看，保险业通过多元化配置提升了资产端韧性。华泰证券指出，受2025年权益市场回暖及预定利率下调导致的产品转型影响，险企加大了对分红险及长久期债券的布局。预计随着资产负债管理能力的提升，2026年险资入市规模有望达到0.9万亿元，进一步发挥“耐心资本”功能。

人身险公司核心偿付能力走低

截至2025年四季度末，保险公司平均综合偿付能力充足率为181.1%，核心偿付能力充足率为130.4%，分别高于监管红线（100%、50%）81.1个和80.4个百分点，行业整体偿付能力充足，但行业内部呈现结构性分化。

财产险公司偿付能力水平保持高位，综合偿付能力充足率243.5%，核心偿付能力充足率212.7%。再保险公司综合偿付能力充足率为244.6%，核心偿付能力充足率为212.5%，资本充足性水平最高。

人身险公司的核心资本压力正逐步显现。2025年末，人身险公司综合偿付能力充足率169.3%，核心偿付能力充足率115.0%。

虽然整体远高于监管要求，但较2024年末（综合偿付能力充足率190.5%、核心偿付能力充足率123.8%）出现了明显下滑，分别下降20.2个和8.8个百分点。华源证券指出，受权益资产风险因子调升、固收价值缩水及折现率下行推高准备金规模多重影响，人身险公司正承受资产负债双向资本挤压，使实际资本水平进一步降低。同时，远东资信分析认为，部分小型险企面临盈利薄弱、公司治理欠缺以及风险管理不足等问题。这类公司的信用风险相对较高，更易陷入偿付能力困境。

为夯实资本基础，险企在2025年密集开展资本补充工作。据公开信息统计，2025年共有21家险企获批增资，规模合计412.72亿元。此外，有23家险企发债补充资本，规模合计1042亿元。此外，就在前不久，国家企业信用信息公示系统显示，平安人寿发生注册资本变更，其注册资本由338亿人民币增至360.03亿人民币，增资约22亿人民币。

远东资信提醒，随着2026年“偿二代”二期过渡期结束，监管对保险公司实际资本的认定要求将更加严格。行业偿付能力的结构性分化，提示中小险企需在存量时代加速治理转型。