3800亿美元估值的Anthropic，到底还缺哪块拼图？

出品｜虎嗅科技组

作者｜苗正卿

题图｜视觉中国

北京时间2月13日，Anthropic完成了G轮300亿美元最新融资，在这轮融资后，Anthropic估值达到3800亿美元。这意味着，Anthropic目前是全球估值第二高的AI初创公司，排在其身前的是估值5000亿美元的OpenAI。

这次估值，对Anthropic以及硅谷科技圈意义重大，对中国AI圈的影响也将有涟漪效应。

对Anthropic而言，这笔融资可能会带来多方面的影响。按照Anthropic官网透露的信息显示，300亿美元将主要用于推动前沿研究、产品开发和基础设施扩建，以确保Anthropic成为企业AI和编码市场的领导者。（“Theinvestmentwillfuelthefrontierresearch,productdevelopment,andinfrastructureexpansionswhichhavemadeAnthropicthemarketleaderinenterpriseAIandcoding”）

在2026年一季度，硅谷圈内，针对Anthropic这笔融资的研报、分析资料已经有很多了。研读这些报告和分析资料后，可以发现Anthropic接下来怎么花这300亿美元，对美国和中国的AI圈都有极高的参考价值。

虎嗅研究认为，最值得关注的有三点：

·在算力方面，Anthropic正在坚决执行“多云多芯”战术，摆脱单一算力源依赖。

根据2026年一季度，D.A.Davidson研究报告、摩根士丹利AI行业报告等资料透露的信息显示，Anthropic后续在多云多芯战略上可能将花费至少100亿美元，采购包括英伟达、谷歌、AMD、亚马逊等厂商的算力资源。此外，还将投入约50亿美元建造超大AI计算中心提高整体算力供给能力。

值得注意的是，Anthropic和OpenAI都在试图摆脱英伟达依赖症。就在Anthropic宣布融资的同时，OpenAI正式发布GPT-5.3-Codex-Spark，最关键的信号是，这是其首款运行在非英伟达芯片上的商业模型。

一个深层的推测是，Anthropic接下来的“多云多芯”策略，可能会引发其与OpenAI的新一轮“算力军备大赛”。我不禁联想起近期国内互联网大厂阿里、字节在自研芯片上的连续发力——这更像是“水暖鱼先知”，在这场即将出现的“芯片算力争夺战”力，通过自研降低外部风险。

·在技术研发方面，Anthropic在坚决强化“toB生产力”属性。

根据2026年初的一份ForresterResearch企业AI报告透露，Anthropic一方面要将资源用于Claude的复杂推理能力，另一方面要继续升级Claude的“生产力”属性，它预计将投入40亿美元用于模型能力突破。

一个非常重要的细节是，Anthropic内部把“代码生成能力”作为升级的焦点，它提出了“全栈开发场景”和“95%+准确率”两个明确目标。

·在生态方面，Anthropic正在聚焦B端的“高价值市场”和B端客户“获得感”升级两个关键方向

根据多个投资机构的分析报告显示，Anthropic明确列出了三个重要的行业：金融、医疗、法律。按照Anthropic的规划，它将针对这三个行业开发大量的Agent工具和生态服务体系。

而另一方面，Anthropic要继续升级针对企业客户的“ROI分析工具”，在2025年12月，Anthropic还与埃森哲联合开发了企业AIROI量化框架。

这是一个非常关键的信号——按照Anthropic在2025年下半年发布相应产品时所描述的，这类工具可以清晰地帮助企业量化“AI带来的效率、成果等维度的实际价值”，并希望通过这个工具让自己的用户留存率达到95%以上。

Anthropic的“未来账单”，其实是一张清晰的“路线图”，Anthropic在“明示”外界三件事：

·必须摆脱单一芯片、单一云依赖，这不只是成本考量，更是风险考量

·AI生产力是一个巨型市场，而代码生成是当下最务实的一个场景

·需要帮助企业客户清晰看到“AI的ROI”才能提高留存率

这笔融资，也将Anthropic和OpenAI的“上市进程赛跑”推向了新阶段。

按照此前两家公司透露的信息，OpenAI预计将于2026年Q4启动IPO，而Anthropic可能将于2026年底或2027年初推动此事。

但两个细节值得玩味，在2025年底和2026年1月，Anthropic进行了两个重要的“布子”。

·2025年12月Anthropic聘请顶级律所WilsonSonsini协助筹备IPO事宜。值得注意的是，这家律所素来有“硅谷IPO工厂”的美誉，曾参与了谷歌、领英、Airbnb、Snowflake等公司的IPO事宜之中。

·2026年1月，Anthropic把AndrewZlotnick引入公司，并让其负责资本市场事务。AndrewZlotnick在黑石和软银任职多年，曾参与到DoorDash、Airbnb两个经典IPO项目之中。

这两个关键信号，以及2月的G轮融资，可能意味着Anthropic的上市进程将提速。

目前，OpenAI和Anthropic已经是硅谷实际上的“AI双雄”，且二者的战争愈演愈烈：从一开始的“AI代理人战争”演变为了双雄对决。

一开始，二者之间的竞争是两个不同联盟的“AI代理人战争”：OpenAI背后是“微软-OpenAI”体系，Anthropic背后则是“Anthropic·亚马逊-谷歌”体系，这两个体系形成了各自的技术与资本生态，并形成某种深度同频协作。

但2025年，这种联盟态势，已经明显出现变化。2025年，微软宣布向Anthropic投资；而谷歌为了自家的Gemini在与Anthropic的合作中，日渐克制。

这意味着，OpenAI和Anthropic正在更为迫切地，跳出“MAAMG”（Meta、Apple、Amazon、Microsoft、Google）等传统科技巨头钩织出的资源和江湖版图，而形成全新的“MAAMG+O+A”的新局面。

而上市，是Anthropic进入“MAAMG+O+A”俱乐部的一张基础门票，甚至可以说，如果Anthropic超过预期的先于OpenAI上市，那么这家公司未来的硅谷话语权可能会激增放大。

这不仅会导致，上市之争愈演愈烈，用户和市场之争也会变得更为激烈。

从业务角度看，原本OpenAI和Anthropic，一个深耕C端市场，一个聚焦于企业级客户，但二者的边界正在模糊：

·AICoding已经是二者的直接战场。2026年2月6日，两个公司前后脚发布了编程专用模型（GPT-5.3-Codexv.s.ClaudeOpus4.6）

·Claude在C端市场的渗透率持续提高，而OpenAI通过与微软合作的AzureOpenAIService杀入企业级市场

在正面交火之外，二者的水下战争是持续的：

·围绕顶尖AI人才的争夺

·针对核心算力资源的争夺（二者并不具备自有的算力基础资源）

·针对资本市场的争夺

Anthropic的融资以及OpenAI和Anthropic的战火，对于国内AI市场，可能会有重要的影响。

此前，国内AI圈在提及Anthropic时，最喜欢对标的本土公司有三家：MiniMax、智谱AI以及月之暗面。如果以更广的视角去看，字节和阿里从AI布局上，也具备了Anthropic的特质。

而Anthropic正在做的事情（多云多芯、toB生产力心智、强化AI的ROI等）对这些公司而言，也是必要的策略。

但几个关键差异可能正在影响这些公司走通“中国Anthropic”之路：

·医疗、金融、法律等高价值B端场景，也是众多大厂的眼中餐，本土独立AI公司能否像Anthropic抢占超过40%的份额？（虎嗅注：根据硅谷行业研报数据，在代码生成市场，Anthropic的市场份额占42%；在安全合规及长文本分析市场，Anthropic市场份额超过60%）

·多芯多云，是降本、降风险的必经之路，但本土独立AI公司受限于“融资池”和“资本市场流动性”，可能无法像Anthropic去大规模启动替代计划

·字节、阿里、华为等大厂，在企业级AI市场正在以“火箭”速度扩张，而金融、医疗、法律等客户，此前长期是大厂云等业务客户，大厂不仅具备资源优势，还可以拿出“性价比”筹码

随着大厂在2025年底，加力杀入AI生产力市场，这种市场压强，会进一步倾斜到独立AI公司身上。