谁在金银“巨震”中稳健前行？银行理财产品1月榜单出炉

来源：中国证券报-中证网

　　1月，A股市场交投活跃度与市场风险偏好同步提升，三大指数均实现“开门红”。其中，上证指数1月上涨3.76%，“成长”风格表现强劲，中证500指数1月涨幅达12.12%。

　　1月，受国际局势复杂演变、美元指数走弱及国内产业政策发力等多重因素共振影响，贵金属、有色金属、化工及油气等具备“涨价”预期的顺周期行业月涨幅居前，但月末出现剧烈震荡。科技成长方面，多家机构投资者表示，随着大模型技术逐渐成熟，AI应用赛道将迎来技术验证的关键“窗口期”。脑机接口、AI智能体等应用方向迎来上涨行情；同时，算力需求保持高景气度，存储芯片、半导体设备、共封装光学（CPO）等AI硬件方向亦受到资金青睐。

　　债券市场先抑后扬，整体呈震荡修复趋势。1月，10年期国债收益率下行4个基点至1.81%。利率债走势分化，超长端债券品种表现弱于短端品种。信用债收益率普遍下行，整体表现优于利率债。其中，中长端信用债品种获保险、基金等资管机构净买入，3-5年期产业债、AA-级2-3年期城投债等表现强势。

　　截至2026年1月底，全市场银行理财产品总数量为46845只，较2025年12月增加553只。固收类产品最多，共有43215只，环比增加536只。1月新发2969只理财产品，环比减少305只。理财子公司新发2273只理财产品，占全市场理财产品发行量的76.56%。月末银行理财子公司理财产品共有34317只，环比增加638只，占理财产品数量的73.26%，较2025年12月上升1.89个百分点。

　　在震荡加剧的市场环境中，哪些理财产品在长期评价中行稳致远，为投资者创造收益？请看由中国证券报与深圳数据经济研究院共建的金牛资产管理研究中心制作的银行理财产品1月榜单。

　　【风险提示】

　　本榜单所有分析均基于公开信息，不构成任何投资建议；若市场环境或政策因素发生变化，将可能导致产品表现不及预期。榜单可能存在样本不足以代表整体市场的情况。

　　银行理财产品1月榜单

　　一、定期开放6个月以内“固收+”类产品榜单

　　二、定期开放6个月及以上“固收+”类产品榜单

　　三、定期开放混合类产品榜单

　　四、定期开放纯债固收类产品榜单

　　五、最短持有期“固收+”类产品榜单

　　六、最短持有期混合类产品榜单

　　七、最短持有期纯债固收类产品榜单

　　注：榜单中彩色条形长度代表数值大小，同组数值越大，条形长度越长。R-Ⅰ、R-Ⅱ、R-Ⅲ、R-Ⅳ、R-Ⅴ分别代表产品风险等级一级（低）、二级（中低）、三级（中）、四级（中高）、五级（高）。

　　结语及评价方法说明

　　在股市情绪持续回暖、成长风格资产占优的背景下，1月上榜产品的整体风险水平显著上升：风险等级为三级（中）风险的产品数量为51只；四级（中高）风险的产品数量较上月增加4只。三级（中风险）、四级（中高）风险的产品占比分别约为48.57%和6.67%，较2025年12月分别上升6.67个百分点、3.81个百分点。

　　分类来看，1月纯债固收类上榜产品整体风险水平一致，均为二级（中低）风险。受投资方向、资产配置策略差异较大等因素影响，“固收+”类和混合类上榜银行理财产品“同类不同级”的现象依然较为突出。

　　1月上榜的105只理财产品，分别来自29家机构，机构数量较上月减少3家。上榜产品数量最多的5家机构，产品数量占比达43.81%，国有行、股份行的理财子公司具有显著的竞争优势。其中，工银理财、兴银理财、信银理财、招银理财及农银理财等表现居前。

　　从榜单产品留存率来看，有27家机构旗下27只产品连续上榜，1月整体产品留存率为25.71%。不同类型的银行理财产品留存率变化不同：相较2025年12月，最短持有期纯债固收类的银行理财产品留存率最高，60%的产品连续上榜，最短持有期混合类产品留存率则显著下降。在定期开放型产品中，纯债固收类产品的留存率下降，“固收+”类产品的留存率依然较低，反映出此类产品竞争态势较为激烈。

　　从资产配置来看，1月“固收+”类上榜产品整体持有较高比例的债券及公募基金，同时仍配置现金及银行存款、短融ETF等高流动性低风险资产。上榜产品对利率债的配置以中短期政策性金融债为主；信用债方面，中长期政府城投债、高等级公司债及银行二永债等品种受到青睐。此外，多只上榜产品通过持有集合资金信托计划、科创债ETF、黄金类ETF，恒生科技ETF及境外代客理财QDII等多元标的，积极把握商品市场、海外市场及高景气科技成长赛道投资机遇，实现多资产、多策略配置，提升收益弹性。

　　1月上榜混合类理财产品资产配置多元，投资标的覆盖债权类资产、可转债、权益类资产、黄金等。在国际局势动荡、美元指数走弱的背景下，多数上榜产品通过配置黄金ETF等，捕捉大宗商品的投资机遇。绝大部分上榜产品对黄金ETF的持仓比例低于5%，整体配置较为审慎。同时，多只上榜混合类产品仍配置城投债ETF、信用债ETF和国债、银行二永债作为防御型底仓，实现股、债、商品多资产均衡配置，组合整体表现出较强的风险控制能力。权益投资方面，“成长”与“周期”依然是1月超额收益的重要来源，上榜产品大多通过持有主题公募基金参与投资。相较2025年12月，1月上榜产品股市投资覆盖行业更广泛。除具备高成长预期的“硬科技”赛道外，非银金融、储能电池及游戏行业的龙头企业亦受到关注。

　　需要注意的是，真实、准确、全面的风险和收益评价是投资决策的前提条件，高质量信息披露则是有效决策的基础保障。

　　将于2026年9月1起实行的《银行保险机构资产管理产品信息披露管理办法》明确要求，过往业绩披露规则应当包含过往业绩计算方法，计算使用的统计数据和资料应当真实、准确、全面，并在过往业绩披露时注明统计数据和资料来源。过往业绩的披露应当遵循稳定性和内在逻辑一致性原则，不得随意变更披露规则，不得通过选择性披露部分时间段数据等方式片面夸大过往业绩，不得对同类产品适用明显不同的披露规则。已于2026年2月1日起施行的《金融机构产品适当性管理办法》则对理财产品的整体风险等级划分作出了明确的规定，要求发行机构与销售机构的产品风险评级结果不一致的，应当按照孰高原则采用并披露评级结果。

　　对于投资者而言，在追求收益的同时应权衡风险水平，了解准确的风险，理解真实的收益，结合自身风险承受能力，理性选择适当投资产品。

　　本榜单采用2024年6月1日至2026年1月31日总计20个月的银行理财市场公开数据，对公开募集、开放式净值型、币种为人民币、发行对象包含自然人可购买的银行理财产品，按照投资类型、运行模式和期限等进行产品分类计算。

　　通过年化加权收益率、收益波动、下行风险、购买成本等多个维度进行月度综合分析（定量+定性），并借助Z—Score模型进行指标综合评价。

　　由于部分理财产品未完整披露到期报告或净值数据，榜单统计数据可能有疏漏之处，如需更新确认数据，请联系我们。本榜单仅作评价结果展示，如需获取详细评价方法和评价数据、完整版月度报告也请联系我们。联系工作邮箱：goldenbull@cuhk.edu.cn。

　　【免责说明】

　　本报告原始数据来源于市场公开信息，此报告仅做数据统计，不做投资参考之用，本公司对这些信息的准确性及完整性不做任何保证。在任何情况下，本报告所载的信息或做出的任何建议、意见及推测并不构成任何投资建议，也不构成对所述金融产品、产品发行或管理人做出任何形式的保证。过往业绩不代表未来表现，投资者应自行决策，自担投资风险。