黄金和美股的大涨大跌，你看懂了吗？

黄金和美股的大涨大跌，你看懂了吗？全世界都在印钱去搞人工智能。如果最后人工智能什么都没做出来，钱花了，东西没有，那钱去哪儿了？市场上凭空多了那么多钱，流通的货币变多了，就叫做通货膨胀，黄金能不涨价吗？

新任美联储主席凯文·沃什就说，解决通胀就得把多印的钱收回来，减少资产负债表（就是“缩表”），再把钱通过降息贷给真正优质的企业。这套组合政策就叫做“降息加缩表”。

46年前有个人就用这个方法，让美股三个月跌了25%，黄金一天暴跌13.5%。如果现在这个人又回来了，大家会不会本能的先把黄金和股票卖一部分来避避险呢？

46年前的那个人叫做保罗·沃尔克。1980年，黄金从60美元每盎司涨到了850美元，正当大家都认为黄金即将突破1000美元的时候，保罗·沃尔克担任了美联储主席，黄金单日暴跌了13.5%，两年之内黄金从850美元跌到了397美元，暴跌了62%，之后一直阴跌了20年。同时，美股瞬间从1000点跌到了759点。

那有人会问，保罗·沃尔克2019年就去世了，和现在有什么关系呢？即将上任的美联储主席凯文·沃什，他就是1980年保罗·沃尔克的翻版啊。他们的理念本质上完全一样，就是要把多印的钱从市场上再收回来，再把钱给到真正优质的企业。

只不过沃尔克当年用的是“加息”来收钱：100万存银行，一年给你20万利息，大家有钱的都会存到银行吃利息；贷款利息同样是20%，这么高的贷款利息，有贷款的肯定抓紧把贷款还了。钱都回流到了银行，市场上的钱就少了，通胀就下来了。

但是高利息让那些没有盈利、效率低下、靠银行贷款借新还旧的僵尸企业迅速倒闭退市了，短期造成了美股大跌。但资金和资源精准地留给了苹果、IBM、甲骨文等一大批优质的科技企业，这才促成了80年代个人电脑、DOS、Windows系统全球普及，产生了巨大的盈利。电脑承载了多印的货币，通胀消失，美元走强，黄金开始下跌。

现在凯文·沃什的思路和当年保罗·沃尔克完全一样。缩表就是收钱，把前几年从市场上买的6万亿的债券卖出去，把钱收回来。收回来的钱再通过降息贷给那些有业绩的优质企业。没有业绩的企业拿不到便宜的贷款，而且还会被要求还贷款，加速垃圾企业倒闭。目的是加速人工智能应用快速落地，创造经济增长，让人工智能去承载多印的货币。

而且，当年美国总统里根为了配合保罗·沃尔克干的事儿，现在川普也在干。80年代里根干了两件事儿：

第一，控制油价，让前苏联解体。如何控制油价呢？动用武力，军事支持以色列平定中东战争，增加石油供给，让油价大跌70%，让主要靠卖石油的前苏联收入大幅下降，直接加速了1990年前苏联的解体。这一幕熟悉吗？现在美国抓走马杜罗，控制委内瑞拉，围堵伊朗，为的就是控制石油供给，降低油价，给俄罗斯釜底抽薪。

第二件事儿，让世界工厂的货币升值，缓解贸易逆差。当时的世界工厂是日本，通过广场协议要求日元大幅升值，日元兑美元从260:1升值到了130:1，升值了一倍。日本出口成本瞬间就涨了一倍，出口价格也翻倍了，日本外贸出口迅速熄火，同时扶持新的世界工厂（中国）加入WTO。

现在川普为了缓解贸易逆差，一直要求人民币升值，同时培养越南、印度成为新的世界工厂。当年里根配合沃尔克做的事儿，现在川普也提前配合沃什在做，就是为了降息缩表创造一个良好的外部环境。保罗·沃尔克与里根的故事，很可能在凯文·沃什和川普身上再次发生。

这就是最近黄金和美股巨大波动的根本原因。

美国1月份裁员108,435人，环比上个月增加了225%，同比去年1月增长了118%，创下2008年金融危机以来的最高纪录。随着人工智能逐渐落地，人类的很多工作都被AI替代了，企业就不需要那么多人了，很多人会失业，但经济依然会增长。如果失业率飙升超过6%的话，又会加速美联储降息。股市经过短期大跌、出清垃圾企业之后还会上涨。美联储加息、降息的标准也会彻底改变。