A股：刚刚，大消息传来，释放一信号，今天下午要管住手别乱动了

周五A股太给面了！在外围美股大跌、金银跳水的双重压力下，硬是走出了独树一帜的“独立韧性”——早盘缩量低开，全天成交预计不足1.9万亿，较周四缩量13%，妥妥的节前交投清淡常态，但4100点附近的托底力量格外显眼，保险资金悄然增持进场护盘，最终呈现“权重压盘、题材稍强”的“黄上白下”分化格局。明确提醒各位老铁：这不是弱势回调，而是节前“倒车接客”的最后窗口期，持股过节，才能稳稳接住春节红包！

一、周五盘面深度解析：缩量分化之下，托底信号已明确

1. 指数：该弱不弱，底部支撑愈发坚实

三大指数低开后震荡走弱，上证、深成指跌幅超0.5%，创业板指跌近1%，看似承压，但早盘触及4100点整数关口后迅速止跌回升，并未出现恐慌性抛售，这正是市场韧性的核心体现。尤其是保险资金的增持动作，作为长线配置型战略投资者，其在4100点附近进场托底，本质上是对当前市场估值的认可，也给场内资金吃下了一颗“定心丸”。

量能方面，早盘成交仅1.2万亿，全天预计不足1.9万亿，较周四2.14万亿缩量13%，缩量幅度符合节前资金“持币观望、减少操作”的常态，并非资金出逃的信号——毕竟节前最后一个交易日，资金兑现利润、规避短期波动是常规操作，缩量反而说明抛压已近枯竭。

涨跌家数呈现“弱平衡”态势，下跌个股虽略占上风，但跌幅主要集中在0-2%区间，无大规模恐慌盘出逃；涨跌停家数39:8，虽然情绪偏弱势，但并未出现崩溃式下跌，场内赚钱效应虽分散，但并未消失。

2. 板块轮动：科技内部切换，有色短期回调，主线未改

核心主线依旧是科技，只是出现了“内部调仓、分支切换”的走势，这并非主线走弱，而是资金在节前优化持仓结构：

AI应用成为全场焦点，掌阅科技强势走出五连板，拿下节前最高标，风语筑首板跟进补涨，但捷成股份大幅下跌，说明AI应用板块内部分化加剧，资金开始抱团核心标的，抛弃跟风品种；

AI安全板块表现活跃，国安股份四天二板，资金试探性进场布局，但人民网炸板回落，说明短期资金仍有犹豫，尚未形成一致合力；

科技细分赛道多点开花，商业航天、军工、存储芯片逆势走强，成功接棒昨日强势的算力、AI硬件板块，成为科技主线的新发力点，这也契合当前“AI+算力+高端制造”的政策导向与产业逻辑；

有色板块领跌全场，周四强势上涨的小金属、稀土今日集体回调，属于板块轮动中的正常获利了结，并非趋势反转（原文“化工”为笔误，予以修正）；

影视板块出现局部反弹，光线传媒大涨超12%，属于超跌后的技术性修复，但横店影视仍在跌停边缘徘徊，足以说明影视板块尚未形成反转趋势，反弹仅为个案，不可盲目跟风。

3. 短线情绪：弱势但稳定，核心标的仍有资金抱团

连板梯队保持完整，掌阅科技五连板站稳AI应用龙头地位，国安股份四天二板扛起AI安全大旗，核心主线标的依旧获得资金坚定抱团，这是短线情绪未崩溃的核心信号；

炸板股出现分化，大位科技（算力）、特发信息（AI硬件）炸板后翻绿，本质上是短期涨幅过大后的利润兑现，并非核心逻辑走坏——AI+算力的长期逻辑未变，只是资金暂时从高位品种切换到低位细分赛道，属于正常的调仓换股行为。

二、核心研判：政策托底+资金增持，持股过节是最优解

1. 政策与资金双重护航，市场底部无虞

政策层面，临近春节，监管层态度转为“积极性呵护”，各类利好政策陆续落地：2月9日沪深北交易所优化再融资一揽子措施，重点支持科创企业发展，引导资金向新质生产力领域集聚，其中AI产业作为重点扶持方向，后续政策细化空间巨大；同时再融资松绑、产业扶持等举措，核心目的就是避免节前市场出现大幅波动，为市场保驾护航。

资金层面，保险资金为主的配置型战略投资者，趁市场调整悄然增持，4100点的托底动作清晰可见。从近期保险重仓数据来看，紫金矿业、洛阳钼业等有色标的，以及金融、科技龙头均获得保险资金布局，足以说明长线资金认可当前市场估值，认为当前位置具备长期配置价值，也预示着市场底部愈发坚实。

核心变量来看，未来行情的走势，将由“基本面（科技+有色业绩兑现）+资金面（节后增量资金回流）”共同决定，目前科技牛市、有色长牛的核心逻辑未变，牛市根基依旧稳固，短期分化只是插曲，并非趋势反转。

2. 节后预判：开门红概率极高，目标直指4260点

从历史规律来看，近十年春节后10天，A股平均涨幅达4%，其中2024年春节后沪指更是大涨12%，节后“开门红”已成为大概率事件；

节后行情的催化剂十分明确：一是资金回流，公募、私募等机构将在节后逐步加仓，带来增量资金；二是政策细化，AI+、算力基建、半导体等领域的扶持政策将进一步落地，强化主线逻辑；三是外围回暖，2月6日纳斯达克100指数单日暴涨2.15%，半导体、AI算力板块领涨，美股科技股反弹有望带动A股科技主线共振走强，缓解外围市场波动带来的压力；

目标点位方面，只要指数成功突破4140-4180点的压力区间，在科技+有色双主线的驱动下，有望向4260点稳步迈进，节后行情值得期待。

三、周五操作指南：持股不动，静待节后普涨行情

满仓者：坚定抱紧核心主线，重点持有科技（AI应用、算力、半导体、存储芯片、商业航天）+有色（小金属、稀土）核心标的，不要被短期的小幅波动左右，避免因恐慌抛售而卖飞筹码，错过节后的上涨行情；

轻仓者：若午后出现资金回流、指数翻红的迹象，可小幅低吸低位放量的科技细分标的，优先选择存储芯片、商业航天等近期走强、估值合理的品种，切忌追高高位炸板股和跟风标的；

避坑提示：坚决远离非主线板块，尤其是影视、旅游、白酒等缺乏持续性的品种，这类板块反弹乏力、逻辑薄弱，难以参与节后上涨行情；同时规避高位炸板股，如大位科技、特发信息等，这类标的短期抛压较大，回调风险较高。

四、总结：分化是“假摔”，持股是“真赚”

周五的缩量分化，本质上是节前资金的“调仓换股”，而非趋势走弱——资金从短期涨幅过大的算力、AI硬件板块，切换到商业航天、军工等低位科技细分赛道，同时兑现部分有色板块的短期利润，属于正常的市场行为。

但核心逻辑从未改变：科技牛市+有色长牛的格局未破，4100点的托底力量、保险资金的增持动作，以及监管层的政策呵护，都足以说明市场底部坚实，短期回调只是节前的“假摔”。

老铁们请记住：节前的每一次调整，都是“倒车接客”的好机会，不要被短期波动吓倒，持股过节才是最明智的选择。只要握紧核心主线标的，耐心等待，既能稳稳接住春节红包，也能在节后的行情中，收获4260点冲击带来的红利——节后开门红，已经在路上了！