A股：大盘精准跌4105.04点，不出意外的话，牛市大行情这么走！

周五 A 股早盘行情着实让人揪心 —— 外围美股大跌、金银同步跳水，A 股三大指数集体低开震荡，沪指、深成指跌超 0.5%，创业板指跌近 1%，两市成交额缩量 13% 至不足 1.9 万亿。但核心判断很明确：无需恐慌，这是行情倒车接人，4100 点有明确托底力量，政策与资金双重护盘，持股过节依然能收获春节行情红包。

一、早盘盘面：黄上白下显韧性，题材分化主线不散

今天盘面最突出的特点，就是外围砸盘下 A 股韧性凸显，权重承压、题材扛起领涨大旗，整体呈现 “黄上白下” 的结构性格局。

1. AI 应用：龙头领涨，分化加速

核心观点：AI 应用进入优胜劣汰阶段，资金聚焦业绩落地的真龙头，纯概念跟风股逐步被淘汰。掌阅科技五连板（AI 阅读）一字涨停，风语筑首板（AI 设计），而捷成股份大幅调整；背后逻辑是 AI 应用板块分化加剧，资金只认可有实际业绩、场景落地的细分龙头，纯题材标的遭资金抛弃。AI 安全分支：国安股份四天两板（数据安全），人民网盘中炸板；核心逻辑是政策持续强调 AI 安全可控，数据安全成为刚需，但板块体量有限，资金接力力度不足。

2. AI 硬件 + 算力：权重休整，短期蓄力

核心观点：硬件、算力板块短期获利盘兑现，进入休整阶段，调整后仍是市场主线。AI 硬件方面，天孚通信（CPO 龙头）跌近 5%，杭电股份、特发信息同步走弱；主要因前期涨幅较大，资金短期兑现收益。算力概念：大位科技炸板翻绿，网宿科技冲高回落；算力基建依赖政策订单驱动，短期缺乏新催化，资金暂时观望。

3. 周期有色 + 化工：快速轮动，低吸为宜

核心观点：周期股呈脉冲式行情，轮动节奏快，仅适合低吸布局，切勿追高。昨日领涨的有色（江钨装备）、化工（百川股份）今日领跌；核心逻辑是周期股依托涨价预期炒作，节前资金快进快出，行情持续性偏弱。

4. 科技新方向：商业航天 + 军工 + 存储芯片走强

核心观点：科技主线内部高低切换，低位细分迎来补涨机会。商业航天（卫星发射）、军工（地缘催化）、存储芯片（国产替代）板块小幅走强；科技牛市逻辑未变，资金从高位 AI 硬件转向低位细分，挖掘估值洼地。

5. 影视院线：光线传媒大涨，纯春节档情绪炒作

核心观点：影视股行情依托春节档票房预期，短期情绪驱动，与基本面关联度不高。光线传媒大涨超 12%，横店影视走势偏弱；背后是春节档多部热门影片上映，资金博弈票房超预期，属于典型短期情绪炒作。

二、核心信号：政策 + 资金双护航，持股过节更稳妥

周五早盘的弱势，是节前正常分化 + 外围扰动共同作用的结果，盘面有三大稳军心信号，支撑市场中期走势：

1. 政策主动呵护，4100 点托底明确临近春节，监管层维稳意图清晰，早盘沪指在 4100 点附近出现明显资金承接，保险等国家队资金逢调整增持，筑牢政策底。
2. 资金面充裕，节后开门红概率高今日缩量是节前资金兑现尾声，离场资金基本出清。节后资金回流叠加两会政策预期，2-3 月春季行情值得期待，当前调整正是布局窗口。
3. 核心逻辑未变，科技 + 有色双主线稳固科技赛道：AI 应用、算力、硬件、商业航天均受益政策与产业双驱动，2026 年仍是科技主线大年；有色板块：小金属、稀土、黄金依托涨价预期、战略需求与全球补库逻辑，长牛趋势明确，稳定性突出。

三、总结：短期波动不改强势，持股过节拥抱主升浪

早盘的弱势只是短期假象！外围大跌 A 股未跟随，4100 点托底有效，政策与资金双重护盘，市场韧性十足。

给大家三点明确提醒：

摒弃节前避险思维：牛市行情中，节前调整是机会，节后上涨是大概率事件；

坚守核心主线：聚焦科技（AI、商业航天、存储芯片）+ 有色（小金属、稀土），两大方向兼具估值与情绪溢价；

坚定持股过节：当前调整是低位布局良机，节后资金回流，市场有望向 4260 点目标迈进。

最后送大家一句：外围扰动不足惧，政策托底气定神；持股过节候红包，科技有色共丰收！