罚单密集下发！事关资本市场！监管持续保持“零容忍”高压态势→

（来源：中国商报）

转自：中国商报

资本市场监管持续保持“零容忍”的高压态势。截至2月11日，资本市场上罚单密集下发，涉及上市公司、中介机构、私募等各类主体，违规行为涵盖误导性陈述、财务造假、未勤勉尽责、违规募资等多种类型，呈现出罚款金额攀升、追责精准到人、实施全链条监管的显著特征。

2月6日，即有三家上市公司被证监会或地方证监局点名——亚辉龙、天晟新材被启动立案调查，ST福能则收到行政处罚决定书。1月19日，浙江证监局发布行政处罚决定书，认定雪球“大V”金永荣构成“抢帽子操纵”证券市场行为，对其罚没合计超8300万元，并采取3年证券市场禁入措施。

北京大学博雅特聘教授田轩认为，如此高强度、广覆盖、快节奏的监管执法态势，向市场传递出明确信号：无论是个人通过操纵市场牟取暴利，还是私募机构的违法行为，抑或上市公司的信息披露违法、财务造假，以及中介机构“看门人”职责失守，都要受到严厉惩处，体现了监管层筑牢市场“防火墙”，保护投资者合法权益的决心。

在政策层面上，2026年证监会系统工作会议明确提出，坚持依法从严，着力提升监管执法有效性和震慑力。会议部署五大重点方向：一是稳字当头，巩固向好势头。全方位加强监测预警，做好逆周期调节，强化交易与信息披露监管，严查违法违规，防止市场大起大落。深化公募基金改革，拓宽中长期资金来源，推出适配产品与工具，营造“长钱长投”生态。

二是改革攻坚，提升服务质效。提升多层次股权市场包容性，深化创业板、科创板改革，促进北交所等一体化发展。推动债券市场提质扩量，抓好商业不动产REITs试点。稳步推进期货市场发展，加强期现联动监管。

三是依法从严，提升监管执法效力。严肃市场纪律，打击恶性违法，畅通行政刑事衔接，推动典型案例落地。督促行业机构专注主业、完善治理。完善私募基金监管，强化科技赋能监管。

四是固本强基，促进上市公司发展。提升规范运作水平，推动出台监管条例，约束控股股东等行为，完善分红等制度。激发并购重组活力，完善全链条监管，推动高质量发展。

五是做强主场，推动双向开放。推动合格境外投资者优化方案落地，扩大期货特定品种开放，提升跨境投融资便利性。完善境外上市法规，提升备案管理水平，增强开放监管与风控能力，参与国际金融治理。

值得关注的是，监管导向始终贯穿“政策连贯性”原则。2025年筑牢风险防线、深化投融资改革、强化投资者保护等工作成效，为2026年部署奠定基础；而2026年的各项举措，均是对前期政策的深化与落地，避免监管政策急转弯，为市场营造稳定可预期的环境。

证监会不久前召开的资本市场“十五五”规划上市公司座谈会提到，持续优化发行上市制度规则，更好适配新兴产业、未来产业发展和传统产业转型升级需求。证监会主席吴清强调，要全力巩固资本市场稳中向好势头，聚焦持续深化资本市场投融资综合改革、提高制度包容性适应性，抓紧推出深化创业板改革，持续推动科创板改革落实落地，提高再融资制度便利性、灵活性和吸引力。

建设一个规范、透明、开放、有活力、有韧性的资本市场，离不开高效有力的监管执法保驾护航。站在新的起点上，资本市场监管将继续坚守监管姓监，以更严标准、更实举措、更强效能，严厉打击违法违规行为，全面保护投资者合法权益，持续优化市场生态、服务实体经济、推动科技创新，以高质量监管护航资本市场高质量发展行稳致远。（雷珂馨）

中国商报综合自经济日报、证券时报、财联社、21世纪经济报道等