供应持续紧缺 芯片“护甲”又涨价了

来源：上海证券报

　　◎记者 李兴彩

　　春节前夕，电子布再次开启涨价。2月4日，光远新材、国际复材等玻纤龙头企业发出提价通知，新一轮调价幅度较大。

　　电子级玻璃纤维布（即玻纤布）又被称为电子布，用特定规格的玻璃纤维纱织造而成，是制造电子产品核心铜箔基板的重要原料，可使基板具备优质的电气特性及机械强度等性能，所以又被称为芯片“护甲”。

　　“我本想上马电子布项目，但这种平时廉价的产品，等我做出来，估计价格又会跌回去。”2025年上半年，谈及电子布涨价时，某基板公司负责人如此对记者表示。谁也没有想到，就是这么一个小东西，一缺货就持续了小一年，行情还在持续紧俏。“自2025年下半年起，高端电子布一直处于缺货状态。”上述负责人说。

　　电子布缘何持续紧俏，价格节节攀升？AI算力需求爆发，是推动其用量、价格提升的关键因素。

　　公开资料显示，英伟达GB300服务器PCB（印制电路板）层数增至16层以上，单台电子布用量达到18米至24米，较传统服务器提升约5倍。叠加先进封装技术、风电叶片等对电子布用量的提升，全球高端电子布供应持续呈现紧张态势。

　　展望需求及价格走势，华泰证券认为，2025年初以来电子布已经过四轮提价，紧缺已经由高端向普通产品扩散，2026年或开启新一轮涨价周期，高端产品仍存在供给缺口。花旗分析师预计，电子布2026年涨价幅度可能达到25%甚至更高。此轮涨价很可能传导至下游，推高智能手机和笔记本电脑等终端的售价。

　　目前，电子布产业呈现“中国主导生产、高端日系领先、亚太需求驱动”的格局。近期，多家中国公司披露了在高端电子布领域的进展。

　　比如，国际复材自主研发、拥有独立知识产权的5G用低介电玻璃纤维已在高端手机、5G高频通信用关键透波制品等产品上得到应用。中材科技的特种纤维布产品覆盖低介电一代纤维布、低介电二代纤维布、低膨胀纤维布及超低损耗低介电纤维布全品类，且均完成国内外头部客户的认证及批量供货。

　　有业内人士表示，不管是PCB短缺还是基板供应紧张，背后的关键问题都是基板用电子布短缺。电子布价值量占到覆铜板成本的约30%。电子布供应紧张，带动覆铜板涨价，并已经传导至PCB领域。机构表示，除了电子布本身，产业其他环节如钻针、树脂、封装等领域也值得关注。