沪市有色“量价齐升”，电子AI“多点开花”

来源：北京日报客户端

《经济参考报》记者从上交所获悉，截至目前，沪市主板逾270家公司发布2025年业绩预喜公告，科创板已披露业绩预告的公司中，近六成净利润实现同比增长。从主板“压舱石”的稳健发力，到科创板“新引擎”的加速突破，2025年沪市企业在“质”与“量”的双重维度上，勾勒出中国经济破浪前行的清晰轨迹。记者注意到，业绩突出的公司主要集中在有色金属、电子等行业，科创板的集成电路和生物医药行业景气度也在回升，展现出产业发展的蓬勃活力。

有色金属：龙头企业“量价共振”

2025年的有色金属行业，在资源价格与产业升级的共振中迎来爆发。全球地缘政治摩擦叠加主要经济体降息预期，让黄金的避险与货币属性愈发凸显，价格屡创历史新高，直接为拥有巨量黄金储备的企业注入利润动能。与此同时，行业整体规模再上新台阶：有色行业规模以上企业工业增加值增长6.9%，高于全国规上工业增加值增速1个百分点；十种有色金属产量首破8000万吨，利润总额达5284.5亿元，同比增长25.6%，创下历史峰值。下游新兴产业的蓬勃发展，推动铜、铝等大宗金属消费向高附加值领域升级，为行业注入可持续增长动力。

记者观察到，龙头企业的“量价共振”成为最鲜明的标签。紫金矿业2025年主要矿产品产量全面提升，矿产金约90吨、矿产铜约109万吨、当量碳酸锂约2.5万吨，受益于金、银、铜价格持续上涨，预计2025年归母净利润为510亿元至520亿元，同比增幅达59%至62%。值得肯定的是其长期规划——计划2028年将矿产金产量提升到130吨至140吨，跻身全球前三，彰显出中国矿企在全球资源布局中的雄心。

洛阳钼业的国际化之路同样成果显著。这家扎根河南栾川的企业，如今已成为全球最大钴生产商、十大铜生产商，在巴西的磷肥业务亦稳居领先地位，市值逼近5000亿元。2025年，其预计归母净利润为200亿元至208亿元，同比增长47.8%至53.71%；近期完成的巴西金矿收购（储量387万盎司），计划2026年贡献6吨至8吨黄金产量，2030年前提升至20吨，全球化布局持续深化。而华友钴业则凭借产业一体化优势，印尼华飞项目达产超产、华越项目稳产高产，叠加钴、碳酸锂价格回升，预计2025年公司净利润为58.5亿元至64.5亿元，同比增长40.8%至55.24%。从单一价格驱动到“产量+价格+成本”多维发力，有色金属行业的景气度更具韧性。

电子行业：AI需求带动产业链业绩增长

电子行业2025年的增长故事，绕不开“AI”这一核心关键词。

从智能硬件到上游元器件，AI需求的爆发式增长如同一条主线，串联起整条产业链的业绩爆发。华勤技术的“3+N+3”智能产品大平台战略成效显著，在移动终端、个人电脑、汽车电子等领域服务全球领先科技公司，2025年预计营业收入为1700亿元至1715亿元，同比增长54.7%至56.1%；归母净利润为40.0亿元至40.5亿元，同比增长36.7%至38.4%，研发设计与全球化制造能力成为其核心竞争力。

上游企业同样分享了AI红利。汽车电子、AI服务器光通信需求的激增，带动覆铜板行业强劲复苏。生益科技2025年预计归母净利润为32.5亿元至34.5亿元，同比增长87%至98%，一方面得益于覆铜板销量上升与产品结构优化，毛利率持续提升；另一方面，子公司生益电子在中高端市场巩固优势，营收与净利润均大幅增长。公司近期签约的45亿元高性能覆铜板项目投资意向协议，将进一步夯实其行业地位。

端侧AI的崛起，则让瑞芯微完成华丽转身。这家曾以多媒体芯片为核心的企业，凭借在视频编解码、图像处理领域的深厚积累，提前布局端侧AI，形成“芯片+算法+工具链”的完整闭环，成为国产端侧AISoC(人工智能系统级芯片)领跑者。2025年，瑞芯微系列算力平台快速增长，汽车电子、机器人等产品线持续突破，预计营业收入为43.87亿元至44.27亿元，净利润为10.23亿元至11.03亿元，同比增长71.97%至85.42%。“SoC+协处理器”双轨制战略的确立，更让其在AIoT2.0时代抢占先机。从终端到上游，从硬件到算法，电子行业正以“数据化”业绩印证AI算力产业链的高景气度。

值得一提的是，科创板作为“硬科技”企业的聚集地，2025年在集成电路与生物医药领域展现出强劲的创新动能。集成电路产业受AI等新兴应用拉动，87家披露业绩的公司合计净利润预计同比增加约99.49亿元，57家预增或扭亏。尤其在AI芯片方面，国产算力芯片三强寒武纪、摩尔线程、沐曦股份加速自主创新进程，2025年营收增速预计均超过100%，净利润呈现扭亏为盈或显著缩亏态势。芯片设计、晶圆制造等细分环节同步发力，共同推动产业链创新加速。生物医药行业则在商业化与国际化中迎来拐点。40家披露业绩预告或快报的制药及疫苗公司合计净利润预计同比缩亏约10.64亿元，君实生物、艾力斯多款重磅创新药纳入医保目录，三生国健与辉瑞的合作授权项目确认首笔收入，成为出海提速的典型案例。BD交易（商务拓展交易）的频繁落地，更让行业从“研发投入期”逐步迈向“价值兑现期”。

市场人士表示，站在“十四五”收官与“十五五”开局的交汇点，沪市公司的业绩预告图谱，既是过往发展的总结，更是未来增长的序章。随着资本市场改革深化，主板的稳健与科创板的活力将持续共振，为中国经济高质量发展注入持久动力。

来源：新华社

作者: 张纹