从不入流到百万俱乐部，蔚来的决战时刻，李斌有什么大招？

百万辆下线只是起点，李斌为蔚来划出了更陡峭的增长曲线。2025年，蔚来全年交付32.6万辆汽车，虽然未达成年初设定的44万辆目标，但46.9%的同比增长仍显发展韧性。2026年1月，随着第100万辆纯电动车在合肥工厂下线，蔚来正式跻身“百万俱乐部”。站在新起点，李斌为蔚来设定了更为进取的目标：2026年实现40%-50%的增长，对应销量45.6万-48.9万辆。

从规模扩张到结构优化

蔚来已形成“蔚来主品牌+乐道+萤火虫”的三品牌矩阵，覆盖10-50万元价格区间，2025年三大品牌均呈现增长态势。

主品牌定位高端市场，2025年交付17.88万辆，占蔚来总销量的55%。尽管总量可观，但较2024年的20.12万辆有所下滑，反映出高端市场竞争的激烈程度。乐道品牌瞄准家庭用户，首款车型L60上市即热销，2025年交付10.78万辆，成为增长新引擎。乐道L90上市5个月累计交付4.34万辆，荣获年度大型纯电SUV销量第一。萤火虫品牌定位入门高端市场，2025年交付3.94万辆，其中12月交付7084台，呈现“现象级爆款”趋势。

李斌指出，2026年将重点推进三大品牌协同，计划在超过210个地级市布局“蔚乐萤”三品牌综合店，首批门店将在春节前开业。这种综合店模式能有效降低单店运营成本，提升场地与人员利用率。

ES8与乐道L90的爆发力

全新ES8成为蔚年最亮眼的增长点。2025年12月，全新ES8交付2.23万辆，刷新40万元以上车型单月交付量纪录。自2025年9月上市以来，全新ES8仅用41天交付破万，第四个万台交付只用了11天。这款车的成功在于精准切入“纯电大三排SUV”细分市场，凭借全场景科技旗舰定位，在40万元以上价格区间形成差异化竞争优势。李斌透露，全新ES8的毛利率超过20%，为蔚来贡献了可观的利润。

乐道L90则成为家庭用户市场的爆款车型。上市5个月累计交付4.34万辆，连续3个月位居纯电大型SUV销量第一。乐道L90获得C-NCAP、C-GCAP双五星认证，是首款以双五星成绩通过中汽中心2024新规程认证的大三排SUV。蔚来联合创始人秦力洪表示，2026年蔚来将全面切换至第三代技术平台，销售主力将聚焦中高端大车如乐道L90、全新ES8等。这两款车型的成功，证明蔚来在“高端化”和“大众化”两个战场已找到可行路径。

ES9与乐道L80的增量空间

面对40%-50%的增长目标，蔚来计划在2026年推出多款新车型，形成更为完善的产品矩阵。蔚来ES9预计二季度上市，定位全尺寸旗舰SUV，将搭载与ET9同级的“天行全主动悬架”，尺寸超过现款ES8。这款车将切入理想L9等车型所在的高端家庭用车市场，进一步巩固蔚来在高端市场的地位。

乐道L80将于二季度发布，作为乐道品牌的新成员，预计定价在25万元左右，承担销量冲刺任务。乐道L80将与L90形成互补，覆盖更广泛的家庭用户需求。蔚来ES7计划在三季度换代，延续ES系列产品力。同时，萤火虫品牌将推出两款新车型，进一步挖掘入门高端市场的潜力。

李斌将2026年称为蔚来的“决胜之年”，公司资源将重点投向这几款新车的市场推广。随着新品上市，蔚来产品矩阵实现从25万元到50万元以上的全覆盖。

渠道下沉，挖掘增长新空间

目前，蔚来销量高度集中在江浙沪、广东、北京等一线市场，占比超过75%。这既说明品牌在核心市场已获认可，也意味着在更广阔的区域仍有巨大潜力可挖。李斌在2026年元旦的全员信中明确表示，今年要继续加强销售服务网络建设，“蔚乐萤”三大品牌联合布局下沉市场。这一战略调整将有助于蔚来开拓湖北、山东、河南、四川、湖南、江西等省份的市场。

与宝马、奥迪、奔驰等传统豪华品牌相比，蔚来在这些地区还有较大增长空间。通过三品牌综合店模式，蔚来可以更低成本实现渠道下沉，提升市场覆盖率。在海外市场，蔚来采取“稳健进入”策略，以萤火虫为先导，采取“一国一合作伙伴”模式，2026年计划进入40个国家。全球化布局将为蔚来提供长期增长空间。

规模效应与成本控制的平衡

蔚来2026年的核心经营目标是实现全年盈利。李斌强调：“全年盈利是我们的经营目标，但我们更看重增长和增长质量”。实现盈利的底气来自两方面：一是高端车型放量带来的毛利率提升，二是成本控制能力增强。全新ES8等高端车型毛利率超过20%，随着销量增长，规模效应将进一步显现。2025年第三季度，蔚来整车毛利率已提升至14.7%，预计第四季度将达18%。

供应链成本方面，蔚来通过规模化生产和成本控制提升盈利能力。李斌坦言，2026年最大的成本压力来自内存涨价，但目前蔚来相对还有一定的毛利空间去承接这个局面。蔚来在安徽制造的优势也带来成本效益。李斌表示：“蔚来一半的车在江浙沪卖出去，合作伙伴基本上在500公里以内，省了很多物流费用。一辆车省2000、3000块钱物流费用，按蔚来100万辆算，那是30个亿”。

汽车网评：2026年，中国新能源汽车市场竞争将更加激烈。行业呈现“高端固化、中端混战、低端放量”的三维格局。蔚来三品牌齐发的策略，正是为了应对这种分层竞争格局。蔚来2026年的增长路径已经清晰：依托ES8等高毛利车型提升盈利能力，通过乐道L80等新品扩大市场份额，借助渠道下沉挖掘增长空间，凭借换电网络构建差异化优势。随着全球新能源汽车市场进入成熟期，蔚来的长期投入正迎来收获期。正如李斌所说：“现在我们还在牌桌上，活着就有机会”。