“AI双子星”荣登C位

来源：新浪基金

　　春节近在眼前，交投热情依然高涨！今日（2月12日）沪指窄幅震荡，深证成指与创业板指走势较强，创业板指领涨超1.3%。沪深京三市成交额2.16万亿元，较昨日放量1598亿元。

　　AI赛道，喜迎迎多重利好催化：①国资委提出，推动中央企业积极扩大算力有效投资，推进“算力+电力”协同发展；②智谱发布新一代旗舰模型GLM-5并上调AI编程订阅套餐价格，Deepseek、MiniMax、字节豆包集体宣布上新；③Meta宣布将斥资100亿美元建设数据中心。

　　盘面上，科技成长方向再度走强！“AI双子星”方面，天孚通信股价刷新历史新高，一键布局“算力+AI应用”的创业板人工智能ETF华宝（159363）场内价格大涨近4%；豆包大模型2.0初定2月14日发布，字节跳动产业链权重占比超29%的科创人工智能ETF华宝（589520）场内价格猛拉4.02%。

　　AI推动云计算市场高增长，智谱AI、优刻得等头部厂商正式上调云服务价格，优刻得20CM涨停，重点布局国产算力、AI应用领域的大数据ETF华宝（516700）场内价格涨近3%，斩获日线6连阳。中信证券表示，算力发展具备高确定性，看好国产算力芯片及国产系统级厂商投资机遇*。智谱GLM-5深度适配华为昇腾、寒武纪等国产芯片，自主可控再获突破，“全芯”科创芯片ETF华宝（589190）放量上涨2%。

　　周期方面，稀土主要品种价格一路走高，叠加全球最大镍矿遭印尼限产（配额缩减70%），伦镍应声跳涨，有色ETF华宝（159876）场内价格最高涨超2%，收涨0.86%。全面覆盖新能源、反内卷等热门主题的化工ETF（516020）备受资金青睐，近20个交易日狂揽28亿元。

　　光大证券认为，本轮春季行情仍然值得期待，后续市场无论是在政策方面，还是在基本面层面，未来几个月或仍有利好消息*。国投证券则指出，春节后，科技成长风格将有望卷土再来*。

　　配置方面，中国银河证券建议聚焦两条主线：主线一是供需格局改善与行业盈利修复带动的反内卷概念，以及估值具备安全边际的红利资产，配置逻辑清晰，可关注有色、化工、金融等板块。主线二围绕新质生产力层面，国内经济底层逻辑逐渐向新质生产力转移，半导体、人工智能、新能源、军工、航空航天等重点领域值得关注。*

　　【ETF全知道热点收评】重点聊聊科创人工智能、科创芯片、军工等行业主题ETF的交易和基本面情况。

　　一、【智谱GLM-5引爆行情！国产大模型再获突破！科创人工智能ETF（589520）猛拉4%，马斯克：模型发展速度太快！】

　　临近春节AI红包大战，国产大模型密集上新，字节视频模型Seedance2.0火到海外，马斯克评论Seedance2.0表示，模型发展速度太快。热门ETF方面，重点布局国产AI产业链的科创人工智能ETF华宝（589520）延续近日亮眼表现，场内价格猛拉4.02%，一举收复20日均线。

　　成份股方面，优刻得20CM涨停，晶晨股份涨逾15%，芯原股份涨超12%，威胜信息、星环科技、凌云光等个股跟涨。权重股寒武纪涨超3%。

　　消息面上，又一国产大模型上新！2月12日凌晨，智谱发布新一代旗舰模型GLM-5，此前以匿名代号“PonyAlpha”在海外平台引爆技术圈，海外热议“最强开源代码模型”、“推理深度与工程化能力逼近闭源顶级水准”，或标志着中国在稀疏架构、代码能力与智能体领域正式跻身全球第一梯队。

　　目前，GLM-5已完成与华为昇腾、摩尔线程、寒武纪、昆仑芯、沐曦、燧原、海光等主流国产芯片平台的深度推理适配与算子级优化，能够在国产算力集群上稳定运行，跑出最强中国方案。此举不仅彰显了智谱AI在国产化适配上的广度与深度，也进一步验证了国产芯片集群对大规模生成式模型的承载能力，成为生态成熟的前夜。

　　展望后市，中信证券认为，国产算力方兴未艾，业绩弹性及投资确定性兼备，有望复刻美股2023年以来的长牛行情。一方面，半导体设备、AI芯片等在海外管制下发展紧迫性增强，国产化是大势所趋；另一方面，国内芯片厂已初步探索出超节点等解决方案，以多卡数量优势补足单卡性能劣势，实现算力突围，并为产业链上下游带来更大的投资机遇。*

　　【国产替代之光，科创自立自强】

　　科创人工智能ETF（589520）及其联接基金（联接A：024560，联接C：024561）重点布局国产AI产业链，成份股囊括国产GPU龙头（如寒武纪），国产ASIC龙头（如芯原股份）、AI应用龙头（如金山办公），半导体行业权重占比近一半，具备较强进攻性；软件行业权重占比超三成，有望受益于AI应用补涨行情。同时，该ETF是融资融券标的，是一键布局国产算力的高效工具。

　　二、【智谱GLM-5深度适配国产芯片，自主可控新突破！“全芯”科创芯片ETF（589190）放量上涨2%，1400亿巨头又新高】

　　“硬科技”行情重燃，芯片产业集体爆发。晶晨股份领涨15.75%，翱捷科技-U涨超13%；算力芯片午后拉升，芯原股份再创历史新高，收涨12.89%，总市值突破1400亿。此外，佰维存储、寒武纪-U、海光信息等涨势不俗。全“芯”科创芯片ETF华宝（589190）高开高走，午后进一步拉升，场内价格收涨2%，环比放量。

　　行情驱动上，一方面，临近春节，大模型接连上新，算力需求爆发，智谱发布新一代旗舰模型GLM-5，并以完成与寒武纪、海光信息等七大主流国产芯片平台的深度推理适配与算子级优化。这被视为AI算力供应链的自主可控重要里程碑。

　　此外，芯片产业再交业绩喜报。今日领涨股晶晨股份年报显示，2025年实现收入67.93亿元，同比增长14.63%，实现净利润8.71亿元，同比增长6%，全年芯片销量超1.74亿颗，同比增加超3100万颗，营收、净利润及芯片销量均创历史新高。受AI及算力发展拉动，芯片产业进入高景气周期、产品持续涨价。

　　数据显示，2026年1月全球半导体销售额同比增长37.1%，已连续26个月实现正增长，DRAM与NANDFlash现货价格环比分别上涨约39%和35%，整个产业链迎来空前的投资机遇。

　　东方财富证券表示，国产算力产业链正经历供给侧与需求侧双轮共振：供给侧，晶圆厂先进制程良率与产能持续爬升；需求侧，国内CSP厂商商业化路径明晰，AI资本开支保持高位，大模型迭代加速训练侧放量。在此背景下，先进封装、先进设备及国产算力芯片构成核心主线。*

　　布局芯片产业“超级周期”，优选20CM高弹品种！公开资料显示，科创芯片ETF华宝（589190）及其联接基金（A类021224C类021225）被动跟踪上证科创板芯片指数，囊括50只涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试的硬科技标的，在全链布局芯片产业的同时，在集成电路、半导体设备等核心领域权重占比超90%，硬科技含量高、技术壁垒强。

　　数据显示，截至2025年末，上证科创板芯片指数基日以来年化收益率达17.93%，显著优于科创创业半导体、国证芯片、中证全指半导体等同类指数表现，同时最大回撤更小，风险收益比更好。

　　三、【可回收火箭突破、商飞出海提速、船企订单爆发……多重催化剂注入，军工ETF华宝（512810）放量上行！】

　　军工板块低开高走，高人气军工ETF华宝（512810）放量收涨1.3%跑赢大市。成份股58涨22跌，华丰科技领涨12.09%，应流股份涨停创新高，权重股航发动力涨5.89%，中国船舶涨3.06%。商业航天权重股航天电子、中国卫星跌逾2%。

　　军工行业多领域景气高企，行情催化剂尤为密集。

　　商业航天领域，2月11日长征十号飞行试验的火箭一子级成功完成返回段飞行和受控溅落。我国可回收火箭持续取得突破，太空运力产能有望持续增长。

　　大飞机领域，日前中国商飞携C909、C919参展新加坡航展，期间与山西成功通用航空股份有限公司签署6架C909灭火机订单，国产大飞机全球拓展进程有望加速。

　　船舶领域，2025年中国船企三大核心指标（完工量、新接订单量、手持订单量）逆势增长，连续16年稳居全球首位。2026年强劲势头延续，多家船企开年即斩获大单。

　　太平洋证券表示，近年我国国防预算增幅长期维持在7%左右，国防支出占GDP的比重不到1.5%，低于世界主要军事大国的平均水平，有较大增长空间，未来或长期高于GDP增速2个百分点左右。随着现代战争形态向信息化、智能化加速演进，未来我国国防支出结构将向新域新质方向倾斜，而且军贸出口有望打开更大市场空间。2026年是“十五五”开局之年，军工行业或将进入内需外贸双轮驱动的快速发展阶段。*

　　【投军工，选“八一”】代码有“八一”的军工ETF华宝（512810）（原国防军工ETF）覆盖“商业航天、低空经济、大飞机、卫星导航、军工信息化、可控核聚变”等诸多热门主题，同时是融资融券+互联互通标的，是一键投资军工核心资产的高效工具。

　　注：基金费率详见各基金法律文件。

　　来源：沪深交易所等，截至2026.2.12。提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。

　　*机构观点参考资料来源：①中信证券1月20日发布的《把握国产AI拐点：2026年投资展望》；②光大证券2月1日发布的《关注业绩，持股过节——2026年2月策略观点》；③国投证券2月9日发布的《节后：卷土再来》；④中国银河证券发布的《变局・飞跃：中国银河证券2026年度投资策略报告会》；⑤中信证券发布的研报《AI投资机会扩散，关注算力产业链和AI应用》；⑥东方财富证券20251118《国产算力链景气度有望提升AI硬科技仍是核心投资主线》；⑦太平洋证券20260209《军工行业周报（2026.02.02-2026.02.08）：我国成功发射一型可重复使用试验航天器》。

　　风险提示：科创人工智能ETF华宝被动跟踪上证科创板人工智能指数，该指数基日为2022.12.30，发布于2024.7.25；创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布于2024.7.11；科创芯片ETF华宝被动跟踪上证科创板芯片指数，该指数基日为2019.12.31，发布于2022.6.13；军工ETF华宝被动跟踪中证军工指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2013.12.26；有色ETF华宝被动跟踪中证有色金属指数，该指数基日为2013.12.31，发布于2015.7.13；化工ETF被动跟踪中证细分化工产业主题指数，该指数基日为2004.12.31，发布于2012.4.11，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中提及个股仅为指数成份股客观展示列举，不作为任何个股推荐，不代表基金管理人和基金投资方向。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，华宝基金亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》、《基金产品资料概要》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，选择与自身风险承受能力相适应的产品。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。根据基金管理人的评估，军工ETF华宝、有色ETF华宝、化工ETF风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，科创人工智能ETF华宝、创业板人工智能ETF华宝、科创芯片ETF华宝风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。销售机构（包括基金管理人直销机构和其他销售机构）根据相关法律法规对以上基金进行风险评价，投资者应及时关注基金管理人出具的适当性意见，各销售机构关于适当性的意见不必然一致，且基金销售机构所出具的基金产品风险等级评价结果不得低于基金管理人作出的风险等级评价结果。基金合同中关于基金风险收益特征与基金风险等级因考虑因素不同而存在差异。投资者应了解基金的风险收益情况，结合自身投资目的、期限、投资经验及风险承受能力谨慎选择基金产品并自行承担风险。中国证监会对以上基金的注册，并不表明其对该基金的投资价值、市场前景和收益做出实质性判断或保证。基金投资须谨慎。